על פי הציפיות משוק ההון (הפער בין האג"ח הצמוד לבין האג"ח הלא-צמוד), האינפלציה בשנה הקרובה תעמוד על 2.4% - כך עולה מהפרסום החודשי של בנק ישראל בנוגע לציפיות האינפלציה מן המקורות השונים.
בספטמבר, הציפייה בשוק ההון היתה כי האינפלציה תעמוד על 3.7%. זהו החודש החמישי ברציפות בו הציפיות לאינפלציה משוק ההון נמצאות במגמת ירידה.

גם התחזיות של "חזאי האינפלציה" (קבוצה של בנקים מסחריים וחברות ייעוץ שמעבירים תחזיות לבנק ישראל) ירדו לממוצע של 2.6%. עם זאת, טווח התחזיות של החזאים נע בין 2.2% לבין 3.5% אינפלציה.
...

שנת 2022 הייתה גרועה במיוחד לתיק ההשקעות הנפוץ, הנשען על 60% מניות ו-40 אג"ח • שתי ענקיות ההשקעות חלוקות בשאלה האם הגיע עידן חדש שתובע שינוי גישה, או שמא ביצועי השנה שחלפה היו חד פעמיים - ותיק של 60/40 הוא עדיין הגישה הבסיסית הנכונה
השמות המוכרים ביותר בניהול נכסים ובנקאות השקעות ניצבים משני צידי הדיון לגבי הדרך הקלאסית לבנות תיק השקעות - 60% במניות ו-40% באג"ח - לאחר שמודל 60/40 הציג ביצועים מחפירים שנה שעברה.
בחברת בלאקרוק אומרים שההפסדים - הגרועים ביותר במונחים נומינליים לתיקי 60/40 מאז המשבר הפיננסי של 2008, והגרועים ביותר במונחים ריאליים לשנה קלנדרית מאז השפל הכלכלי הגדול בשנות ה-30 של המאה שעברה - מראים שעבר זמנו של המבנה הזה.
בגולדמן מתנגדים, וטוענים שהפסד גדול מעת לעת הוא בלתי נמנע בכל אסטרטגיה, וש-60/40 נותרה באופן בסיסי גישה נכונה. אסטרטגים ומנהלי קרנות בחברות גדולות אחרות ובבנקים מצטרפים לאחד הצדדים בוויכוח.
משקיעים צריכים להשגיח היטב, אחרי עשורים שבהם 60/40 היה מקובל לכל הפחות כבסיס סביר לבנות לפיו תיק השקעות. אם תזנחו את הבסיס הזה, השקעות שבעבר נחשבו אקזוטיות - בבלאקרוק אוהבים חוב ואקוויטי פרטיים, סחורות, תשתיות ואג"ח הקשורות לאינפלציה - יצטרפו וישמשו אבני יסוד לצד המניות והאג"ח. אם תצמדו לבסיס הזה, ההשקעות הללו יהוו לא יותר מתוספות קטנות לליבה של מניות/אג"ח.
...

דווקא על רקע הירידות בשווקים והציפייה להאטה כלכלית, דווחו לאחרונה שורה של מהלכים לרכישת חברות במחירים גבוהים משמעותית משוויין הבורסאי • גורם מוסדי בכיר: "כששוק ההון מקולקל, העולם הריאלי נכנס לפעולה"

השבועות האחרונים זימנו שורה של דיווחים על אודות מגעים למספר עסקאות גדולות בשוק ההון המקומי, בהיקף כולל שעשוי לעמוד במידה ויתממשו על יותר מ-7 מיליארד שקל: החל ממזכר הבנות שלפיו תרכוש קרן מאבו דאבי את השליטה בענקית הביטוח הפניקס, מגעים למיזוג חברת דיסקונט השקעות עם קבוצת הנדל"ן מבנה ועד הצעת הרכישה שהגישה השבוע חברת הביטוח הראל לחברת כרטיסי האשראי ישראכרט. לרוב, מדובר בעסקאות רכישה הנוקבות במחיר גבוה משמעותית ממחיר השוק.
...

הפסדי הענק של הבנקים המרכזיים – מארה"ב דרך שווייץ ועד אוסטרליה – אירוניים במיוחד ■ מרבית הבנקים איחרו בזיהוי האינפלציה והנזק נגרם לפני שהפסיקו לקנות אג"ח במסגרת הרחבה כמותית ■ אבל הנזק הגדול איננו ההפסדים הכספיים של הבנקים, אלא אובדן אמינות והשלכות חברתיות של ההרחבות הכמותיות


הבשורה הייתה כזאת שאפשר למצמץ ולחלוף על פניה: הבנק המרכזי של שווייץ דיווח על הפסדיו ב-2022. אבל במבט שני, ההפסד שבו נקב הבנק היה מעורר השתאות: 132 מיליארד פרנק שווייצי, או 143 מיליארד דולר — בשנה אחת. לשם השוואה, התקציב השנתי של הממשלה הפדרלית בשווייץ הוא 86.2 מיליארד פרנק (כ-93 מיליארד דולר). רוב ההפסד של שווייץ נבע מירידת ערכן של אחזקות במטבעות חוץ, שהבנק רכש במשך שנים רבות כדי להגן על שער הפרנק.
...