x
  • עדכונים אחרונים

    על ידי פורסם בתאריך 26.03.2020 14:35
    Article Preview

    בזמן שבישראל הדיונים הכספיים מקרטעים ונראה שכל משרד מושך לכיוון אחר, בארה"ב הצליחו שתי המפלגות היריבות בזמן שיא של כשבוע בלבד לנסח, לריב, לשנות ולהצביע 3 פעמים על חבילת התמריצים הגדולה ביותר אי פעם בארה"ב ובעולם כולו
    אחרי ויכוחים ארוכים בין המפלגה הדמוקרטית לרפובליקאית בקונגרס על אופן חלוקת חבילת התמריצים לציבור האמריקאי בהיקף חסר תקדים של 2 טריליון דולר במסגרת, נראה כי "חוק סיוע החירום לכלכלה האמריקנית במגפת הקורונה" מגיע לקו הסיום שלו בקונגרס.




    אמש (ד') הסנאט העביר את החקיקה ובית הנבחרים ידון בו מחר (ו'). מה הוסכם לבסוף בין המפלגות? לפניכם סקירה של הסעיפים העיקריים בחבילה בהתבסס על החקיקה בסנאט. הסקירה מחולקת לארבעה קטגוריות: השורות התחתונות והחשובות, משקי הבית והעובדים, עסקים ובנקאות, כסף אישי ומיסים.
    ...
    על ידי פורסם בתאריך 26.03.2020 08:20
    Article Preview

    לראשונה מאז 2008, הריבית על אגרות החוב הקצרות של ארה"ב ירדו לטריטוריה השלילית. המשקיעים מעדיפים "להפסיד מעט" בנכס הבטוח. במקביל, הדבר יוצר בעיה חדשה לפד' כאשר מכרז ה-Reverse Repo זכה לביקושים של 97 מיליארד דולר

    לאחר יפן והשווקים באירופה, התשואה השלילית מגיעה היום גם לארה"ב. התשואות על אגרות החוב של ארה"ב לתקופה של חודש-3 חודשים יורדות היום לרמה שלילית של 0.041%. מדובר ב'כאב ראש' חדש עבור מקבלי ההחלטות בפד', כאשר הבנק חוזר לעבוד "פול גז על ניוטרל" ברכישות שהוא מבצע בשוקי האג"ח.


    נציין כי זו לא הפעם הראשונה שאגרות החוב של ארה"ב לטווחים אלו נסחרות בתשואה שלילית. הפעם הראשונה הייתה לזמן קצר ב-4 בדצמבר 2008, בשיאו של המשבר הכלכלי במדינה.


    בדר"כ, כאשר הריביות לטווחים הקצרים מאוד יורדות מתחת לרף התחתון של ריביות הפד', הצעד מצביע על צפי של המשקיעים להורדת ריבית נוספת מצד הפד' בתקופה הקרובה. עם זאת, הפד' הבהיר כי הוא לא שוקל להשתמש בריבית שלילית בארה"ב. נראה כי המשקיעים מעדיפים כעת להשקיע באגרות חוב אלו, הנחשבות בטוחות, ולהפסיד פחות מנכסים אחרים.
    ...
    על ידי פורסם בתאריך 25.03.2020 10:38
    Article Preview

    מגפת הקורונה עלולה להתפרץ בישראל בעוצמה חריגה, אבל גם אם תרחישי האימה שמפיץ משרד הבריאות בימים האחרונים יתממשו, יש למשק הישראלי סיכויים טובים לעבור את המיתון הצפוי בקלות יחסית, בתנאי שהציבור יקפיד להישמע להוראות משרד הבריאות ויקפיד על כללי הסגר וההשבתה.

    ההזדמנות במשבר נובעת מהעובדה שגם המתחרים של היצואנים הישראלים, באירופה ובארה"ב, סובלים משיתוק. ככל שהמשק יתאושש מהר יותר, כך תרוויח ישראל את האפשרות להרחיב את היצוא שלה לשווקים וללקוחות חדשים.

    האופטימיות הזו מבוססת על תנאי היסוד הכלכליים, הדמוגרפיים ואפילו האקלימיים בישראל שמציבים אותנו במקום אחר מזה של מרבית מדינות אירופה.

    חשוב להדגיש, היתרונות שיוצגו כאן הם ברמת המאקרו, כלומר כלל המשק. ברמת המיקרו, בזמן המשבר אתגרים קשים לישראלים רבים מאד, במיוחד עבור מי שאיבדו את מקום עבודתם ומי שנטלו בשנים האחרונות משכנתאות בהחזר חודשי גבוה.

    1. הדמוגרפיה. האוכלוסייה בישראל היא מהצעירות ביותר בין המדינות המפותחות הודות לשיעור הילודה הכי גבוה ב-OECD. משום כך היקף התחלואה הקשה יהיה נמוך יחסית. ...
    על ידי פורסם בתאריך 24.03.2020 13:50
    Article Preview

    תוכנית לרכישה עצמית מאותתת כי הבעלים וההנהלה סבורים שהמחיר של המניה ו/ או האג"ח נמוך, אבל תוכניות צריך גם לבצע - דיבורים בלי מעשים לא שווים הרבה




    לאור הירידות החדות בבורסות מסביב לעולם ובישראל, על רקע התפרצות מגיפת הקורונה, עשרות חברות דיווחו על פגיעה צפויה בפעילות מחד, אבל במקביל גם על תוכניות רכישה עצמית של ני"ע ואג"ח. על פי בדיקת ביזפורטל היקף הרכישות הכולל מתקרב ל-3 מיליארד שקל.


    בנוסף, ממשיכות תוכניות נוספות בחודשים הקודמים. הדיווחים בעת הזאת מראים לכאורה כי החברות מאמינות בעצמן ובכך שהמחירים בשוק אטרקטיביים. יחד עם זאת מבדיקה שערכנו יש פער גדול בין התוכניות הגרנדיוזיות לבין המציאות, לפחות בינתיים. אתמול היו רכישות במיליוני שקלים בודדים (מתוך התוכניות החדשות), אם כי בנק לאומי רוכש ללא הפסקה תקופה ממושכת (בהתאם לתוכניות קודמות).


    עיקר החברות שמדווחות מגיעות מסקטור הנדל"ן והשירותים פיננסיים. סקטורים אלו ספגו ירידות חדות במיוחד מפרוץ משבר הקורונה ואולי הדיווחים מגיעים במטרה להרגיע את המשקיעים, או שהחברות באמת מעריכות כי המחירים כעת אטרקטיביים במיוחד.


    שתי החברות הגדולות שביצעו רכישות מאז הפרסום בחודש האחרון, אלו החברות עם התוכניות השאפתניות ביותר – גזית גלוב שאישרה מסגרת של 750 מיליון שקל ולאומי שאישרה מסגרת של 700 מיליון שקל. ...
    על ידי פורסם בתאריך 23.03.2020 14:32
    Article Preview

    בנק ישראל: רכישות האג"ח יאפשרו לבנק ישראל להשפיע על תשואות איגרות החוב בשוק לכל אורך העקום השקלי והצמוד, וכך להוריד את עלויות האשראי לטווחים הארוכים יותר עבור החברות ומשקי בית



    על רקע משבר הקורונה ההולך ומעמיק וההאטה החריפה בפעילות הכלכלית הודיע היום בנק ישראל על תוכנית להרחבה כמותית. הבנק המרכזי, בראשות הנגיד אמיר ירון, מסר כי בכוונתו לרכוש אג"ח ממשלתי בהיקף של 50 מיליארד שקל. זאת, במטרה להקל על תנאי האשראי במשק ולתמוך בפעילות הכלכלית.


    בנק ישראל מציינים כי "בשבועות האחרונים חלה הרעה משמעותית בתנאים הכלכליים במשק הישראלי, על רקע התפשטות נגיף הקורונה והצעדים הננקטים למניעתה. הפעילות הכלכלית נפגעה קשות, והתנודתיות בשווקים הפיננסיים התעצמה. על רקע זה, החליטה הוועדה המוניטרית להשיק תכנית לרכישת אג"ח ממשלתי בשוק המשני בהיקף של 50 מיליארד שקל, במטרה להקל על תנאי האשראי במשק ולתמוך בפעילות הכלכלית וביציבות הפיננסית".


    עוד אומרים שם כי ריבית בנק ישראל נמצאת זה זמן רב ברמה נמוכה, ומקלה על צרכי המימון של המגזר העסקי ומשקי הבית. "רכישות האג"ח יאפשרו לבנק ישראל להשפיע על תשואות איגרות החוב בשוק לכל אורך העקום השקלי והצמוד, וכך להוריד את עלויות האשראי לטווחים הארוכים יותר עבור החברות ומשקי בית, ככלי משלים למדיניות הריבית של הטווח הקצר. התמיכה המוניטרית הנוספת חשובה במיוחד בזמן בו עסקים ומשקי בית רבים נקלעים לקשיי נזילות עקב המשבר החריף שפוגע בהכנסותיהם".
    ...
    על ידי פורסם בתאריך 23.03.2020 11:05
    Article Preview

    במובן מסוים המשבר הנוכחי דומה לא למשבר 2008 אלא לזה שנחת על העולם בעקבות פיגוע התאומים בספטמבר 2001 • מה אפשר ללמוד מהמשברים הקודמים במשק ובשוקי ההון? מדוע המדיניות המוניטרית מוגבלת ומה היא יכולה לעשות?




    משבר 2020 תפס את השווקים הפיננסים בהפתעה. וירוס זערורי "תוצרת סין" חולל זעזוע עצום, שגם מלחמת הסחר ארה"ב-סין ועוד מרעין בישין לא הצליחו לחולל. צריך להבחין בין המשבר ברמה של השווקים הפיננסיים בעולם לבין המשבר ברמה של המשק העולמי.

    המשבר ברמה של השווקים הפיננסיים
    למשבר של 2008 היו סימנים מוקדמים מאוד, עוד במחצית השנייה של 2007, בהקשר של הסאבפריים, והשווקים הפיננסים הקדימו לראות אותו. המשבר לא הפתיע. ראו אותו מתקרב. מה שלא ראו, ולא יכולים היו לראות, היה עוצמת ההסתבכות של המערכת הפיננסית במשבר הנדל"ני.

    השווקים הגיעו לשיאם באוקטובר 2007, ומאז ועד "פרוץ" המשבר במלוא עוצמתו (נפילת ליהמן ברדרס), השווקים הספיקו לרדת בחוזה. בחצי השנה שמספטמבר 2008 (נפילת ליהמן ברדרס) ועד מרץ 2009, ה-S&P 500 ירד בעוד 42%.

    המשבר הנוכחי תפס את השווקים הפיננסיים כשהם בשיאם. הוא הגיע בהפתעה כאשר נגיף זערורי טלטל אותם קשות. הם ירדו בתוך שלושה שבועות בלבד בשיעור של כ-30% בעוד שהירידות במשבר הגדול הקודם של 2008 התפרסו על פרק זמן של כחצי שנה. מבחינה זו, של אלמנט ההפתעה, המשבר הנוכחי דומה יותר למשבר 2001 - ...
    על ידי פורסם בתאריך 22.03.2020 15:33
    Article Preview

    שוקי אג"ח שמספקים את הדלק שמניע את הכלכלה מתחילים להפגין שיתוק במקומות רבים בעולם, והמערכת הפיננסית בלחץ ■ המגזר העסקי ומחוקקים קוראים לבנקים המרכזיים לעשות יותר משעשו במשבר של 2008, כולל סיוע ישיר לעסקים ורשויות




    המשבר הפיננסי של 2008 התחיל במערכת הפיננסית עצמה. משכנתאות שלא היו צריכות להינתן בהיקפים בלתי נתפשים, ניירות ערך רעילים ומסובכים, לקיחת סיכונים עיוורת על ידי המוסדות הפיננסיים - כל אלה הובילו למשבר ששיתק את האשראי העולמי, מוטט בנקים וחברות ביטוח מהשורה הראשונה, מחק את הסחר הגלובלי, הפיל את הבורסות וגרם למיתון גדול בכלכלה הריאלית.

    מי שנחלץ לעזרת המערכת הפיננסית היו מי שממונים על שמירת יציבותה: הבנקים המרכזיים. הם דחפו לבנקים המסחריים, לתאגידים, לעסקים הקטנים ולצרכנים נזילות בהיקף ענקי. הם עשו זאת בצורה מתואמת, בהובלת הבנק הפדרלי בארה"ב. הבנק המרכזי של ארה"ב השתמש לראשונה בתולדותיו במהלך של הרחבה כמותית - רכישה מסיבית של אג"ח ממשלתיות וקונצרניות מידי הבנקים. ההרחבה הכמותית, המכונה בלשון עממית הדפסת כסף, הגיעה לטריליוני דולרים בכלכלות הגדולות, כמו גוש היורו, יפן וארה"ב. לזכותה נזקפת מניעתו של שפל כלכלי מתמשך, ולרעתה נזקפת יצירת בועות נכסים שנמשכה מ-2009 ועד 2019.
    המשבר הנוכחי התחיל בכלכלה הריאלית. מגפת COVID-19, שנגרמה מנגיף קורונה, היא משבר בריאות ששיתק את הפעילות הכלכלית. ההאטה הכלכלית החריפה הובילה למשבר בשוקי ההון ובמערכת הפיננסית.


    שלב 1: נזילות חיונית לתפעול השוטף

    בשווקים הפיננסיים ובכלכלה אין אפשרות קיום ללא נזילות - זמינותו של מזומן הנחוץ לתפעול היומיומי של עסקים, מוסדות פיננסיים וסחר. במצב שבו ברחבי העולם עסקים גדולים וקטנים, משקי בית ומוסדות פיננסיים נואשים למזומן, בגלל שמקור ההכנסות השוטף שלהם התייבש, נוצר עומס אדיר על המערכת הפיננסית שאמורה להזרים את הנזילות הזו.

    בשגרה, לעסקים בריאים יש תזרים מזומנים נכנס מהכנסותיהם - הכסף שמשלמים להם עבור המוצרים והשירותים. התזרים היוצא הוא ההוצאות שלהם, משכר עובדים ועד שכר דירה.

    בפועל, תאגידים ובנקים אינם פועלים רק במזומן. הם לווים כסף לטווח קצר, באמצעות נייר מסחרי, או עסקות ריפו (Repurchase Agreement) כדי לשמן את הפעילות היומיומית. לווים ליום עד חודש, פורעים את ההלוואה באמצעות הכנסות ולווים מחדש כסף. כך הם משלמים משכורות וחשבונות חשמל. באופן כזה, התפעול היומיומי של הכלכלה נסמך על שוקי אשראי לטווח קצר.
    ...
    על ידי פורסם בתאריך 22.03.2020 08:13
    Article Preview

    הקורונה היה גיץ אלים במיוחד שפגעה בכל חלקי הכלכלה • הנגיף מצא במשק האמריקאי את הקורבן האידאלי: שוק זקן ועייף, כבול באין סוף ביורוקרטיות ושחיתות, מוחלש ופגיע על ידי חוב עצום, מונהג על ידי שחקן קרקס ובעל מערכת חיסונית חברתית שבירה ביותר




    אם הקורונה לא תעלם איכשהו, בשבועות הקרובים יתבצע למול עיננו הניסוי הכלכלי והחברתי המרתק ביותר מאז 1914 ואולי גם המצמית והמפחיד ביותר בתולדות ציוויליזציית הצריכה ההמונית.


    עם ביטול הסכם ברטון־וודס לפני 50 שנה - אז בוטלה הצמדת הכסף (לא המתכת) לזהב - השתנתה כל מהותו של הכסף. אם לפני כן הכסף היה ביטוי לעושר קיים, לאחר ביטול ההצמדה הוא הפך לביטוי של עושר שיש להרוויח אותו, קרי אשראי. השינוי במהות הכסף שינה גם את הכלכלה והחברה האמריקאית, ואיתן את כלכלות העולם, ללא היכר.




    בתוך עשורים בודדים השתנתה הכלכלה האמריקאית מכלכלה שבה חלק גדול של העובדים מועסק בעבודות יצרניות לכלכלה שבמרכזה ענפי השירותים ועסקי אוויר פיננסים. ניתוק הקשר בין הדולר והזהב ומדיניות הורדת הריבית, שהחלה עם כהונת אלן גריספן בפדרל רזרב ב־1987, והביאה את הריבית בתוך זמן לא ארוך מדי לעשור שלם של ריבית אפסית, אפשרה להגדיל פי 50 ויותר את החובות של הממשלה ושל כל הסקטורים האחרים בכלכלה האמריקאית.


    החוב העצום הזה, שאינו אלא הדפסת כסף על ידי הבנקים באמצעות המנגנון של רזרבה חלקית ושל הבנק המרכזי בדמות "הרחבות", איפשר לייצא את כל הייצור למדינת סין ודומותיה. הוא גם איפשר את התפתחותה של כלכלת צריכה בלתי מרוסנת שלא מתחשבת באקלים או לחילופין בהשלכותיה על הדורות הבאים. כלכלה זו לא התבססה על מה שהמשק באמת ייצר או במה שהחברה האמריקאית באמת יכלה להרשות לעצמה ללא גרימת נזק הרסני לעצמה ולסביבה, בטווח המיידי או הארוך יותר.


    בהקבלה מסוימת להיום, בתוך חמישים שנה בועת החוב גדלה באופן שלא היה מבייש שום נגיף קורונה. נכון להיום עומד החוב של העסקים האמריקאים, לא כולל עסקים פיננסיים, על מעל 16 טריליון דולר. החוב של משקי הבית עומד גם הוא על יותר מ־16 טריליון דולר. שיא של כל הזמנים לשניהם. חובותיה של הממשלה הפדרלית עומדים על למעלה מ־23 טריליון, גם כן שיא, ושל השלטון המקומי על כ־3 טריליון דולר. זאת, לא כולל התחייבויות פנסיוניות המוערכים בטריליונים רבים נוספים.
    ...
    על ידי פורסם בתאריך 21.03.2020 19:34
    Article Preview

    למה כדאי לחזור למדיניות "ניו דיל" של הנשיא האמריקני רוזוולט, האם המודל הקיינסיאני יתפוס לטיפול במשבר הנוכחי ולמה צריך להפעיל מחשבה ולא להוציא לחל"ת באופן גורף ואחיד עובדים בגופים הציבוריים?



    האם ממשלת ישראל נוקטת בצעדים הנכונים כדי להתמודד עם משבר הקורונה? כדי להשיב על שאלה זו ראוי להפיק לקחים מההיסטוריה, לזהות את הטעויות וההצלחות שהיו בעבר ועל בסיס זה לנסות לשפוט את התנהגות קובעי המדיניות אצלנו כיום. ארה"ב והעולם כולו חוו את המשבר הכלכלי העמוק ביותר בתקופה 1929-1940. המשבר החל לקראת סוף 1929 בתקופת כהונת הנשיא הרברט הובר שלא עשה הרבה כדי להציל את המשק האמריקאי והעולם מן המשבר האיום שתקף אותו.


    הובר דאג לכך שתקציב הממשלה האמריקאית יהיו מאוזן עד לשנת 1932 שבה ירד מהשלטון והוחלף על ידי פרנקלין רוזוולט שנקט במדיניות שונה לחלוטין. בתקופת כהונתו של הובר ירד התוצר האמריקאי בעשרות אחוזים והאבטלה הגיעה לכ- 25% מכוח העבודה עם למעלה מ-15 מיליון מובטלים. רוזוולט שהחליף אותו נקט במדיניות הידועה בשם "ניו דיל" - שתי תכניות לשיקום הכלכלה שהראשונה שבהן הופעלה בשנים 1933-1934 והשנייה בשנים 1935-1938, כשבמסגרת התוכנית הוצע סיוע חירום לבנקים, לתעשייה ולחקלאות. כמו כן, בוצעו עבודות ציבוריות, קודמה חקיקה ששיפרה את מצב העובדים וחוקק שכר מינימום.
    ...
  • באנרים

  • נתוני מסחר

  • מובילי צפיות ומעקב

    משתמש מספר עוקבים מספר צפיות
    תיקי מניות של חברי האתר
  • המניות הפופולאריות באתר

    דירוג שם מנייה מס' מנייה

    לחברי PRO

    הצפיה בתצוגת המניות לחברי PRO בלבד

  • תגובות אחרונות בתיקי המניות

מידע ונתוני מסחר -למשתמשים מחוברים בלבד. הרשמה/התחברות
תגובה חדשה בתיק המניות שלך:

מאת:
.
לצפיה בתגובות עבור לתיק המניות.