על המושג - "עייפות המכסים", על השוק שמעריך הורדת ריבית, על כלכלנים שסבורים שזה עדיין מוקדם ועל ההשלכות על השווקים.

המדד בארה"ב שיתפרסם בשבוע הקרוב צפוי להעיד על תחילת מגמת עליית מחירים שמקורה בהתייקרות היבוא בשל עליית המכסים. בפד צריכים לקבל החלטה בקשר לריבית. אם הם יסברו שמדובר בלחץ זמני - הריבית תרד, אבל אם זה שינוי מגמה זה יחייב המשך במדיניות מוניטרית נוקשה. ג'רום פאוול לא ירוץ להוריד ריבית במיוחד שעניין המכסים רחוק מלהיות סגור ואי הוודאות גדולה. עם זאת, השוק מתמחר הורדת ריבית קרובה - האם השוק טועה?

האינפלציה שתתפרסם ביום שלישי הקרוב, עשויה להצביע על השפעה ראשונית של המכסים החדשים שהוטלו באביב על סחורות מיבוא, ובעיקר על מוצרים תעשייתיים כמו פלדה, אלומיניום, חלקי חילוף לרכב ומוצרי צריכה מיובאים מסין. האנליסטים צופים עלייה חודשית של 0.3 אחוז במדד המחירים לצרכן, גם עבור המדד הכללי וגם עבור מדד הליבה שאינו כולל מזון ואנרגיה. במונחים שנתיים, הנתון צפוי להגיע לעלייה של 2.7 אחוז עבור המדד הכללי, ולעדכון של 3 אחוז במדד הליבה. מדובר בקפיצה של 0.3 ו-0.2 אחוז בהתאמה לעומת הנתונים של חודש מאי.
...

מדד אמון הצרכנים בחודש יוני נותר ללא שינוי, ועומד על 27%-, אך נתון בולט אחד מאותת על החמרה והוא כוונות הציבור לבצע רכישות גדולות בשנה הקרובה, שירדו לרמה של 39%- לעומת 30%- בחודש מאי

מדד אמון הצרכנים בחודש יוני 2025 נותר ללא שינוי מהחודש שעבר, ועומד על 27%-, נמוך משמעותית מהממוצע בגוש האירו, שם המדד עומד על -15%. נתון בולט אחד במדד מאותת על החמרה באווירה הכלכלית: ירידה חדה במאזן המתייחס לכוונות של הציבור לבצע רכישות גדולות בשנה הקרובה. מאזן זה ירד לרמה של 39%- לעומת 30%- בחודש מאי, ומעיד על גידול בתחושת חוסר הביטחון הכלכלי של הציבור בכל הנוגע לצריכה פרטית והשקעות במשק הבית.
...

בפעם ה-12 ברציפות, ריבית בנק ישראל נותרה ללא שינוי על רמה של 4.5%, בהתאם לצפי המוקדם. מיד עם ההכרזה על גובה הריבית, בנק ישראל פרסם את תחזיות חטיבת המחקר שלו בנוגע לגובה האינפלציה, הריבית והצמיחה במשק הישראלי.

תחזית הבנק לאינפלציה נותרה ללא שינוי בסוף 2025 (2.6%) וב-2026 התחזית ירדה מעט ל-2%. בבנק ישראל הסבירו כי למבצע "עם כלביא" ייתכנו בטווח הקצר השפעות מנוגדות על התפתחות האינפלציה. "השיבושים בהיצע הדירות והגידול בביקוש לשכירות בשל הפגיעה במבנים עלולים להיות בעלי השלכות אינפלציוניות בטווח התחזית. אולם השפעות אלו צפויות להיות מקוזזות במידה מסויימת על ידי מגמת הייסוף של השקל. בסיכום ההשפעות, תחזית האינפלציה של החטיבה לשנת 2025 דומה לתחזית מאפריל אך התחזית לשנה קדימה מעט נמוכה יותר".
עוד ציינו כי "אנו צופים שבהינתן ההנחה על סיום הלחימה בעזה, וצמצום היקף גיוס המילואים הנגזר מכך, תהיה הקלה במגבלות ההיצע בשוק העבודה, בשילוב עם התמתנות בביקוש לצריכה הציבורית - התפתחות שצפויה להוביל להמשך התמתנות האינפלציה. מאז פרסום תחזית אפריל התקבלו מדדי המחירים של חודשים אפריל ומאי, והשפעתם המצטברת דומה להערכותינו בתחזית אפריל".
...

רה"מ הודיע שישראל מסרבת לתיקוני ארגון הטרור - אך תוציא משלחת כדי להמשיך את המגעים "על בסיס הצעת קטאר". המשמעות: ניתן לגשר על הפערים. היעד: פריצת דרך לפני פגישת נתניהו-טראמפ. האתגרים בדרך: הדרישות שמהוות "סטירה" לחמאס, זהות המחבלים, קרן הסיוע - וההתנגדויות מבית. תמונת מצב
ראש הממשלה בנימין נתניהו אמר אמש (יום שבת) לקראת חצות כי "השינויים שמבקש חמאס לעשות בהצעה הקטארית אינם מקובלים על ישראל". למרות זאת, לדבריו, הוא הנחה להיענות להזמנה ל"שיחות קרבה" בדוחא, ובכך "להמשיך את המגעים להשבת חטופינו על יסוד ההצעה הקטארית שישראל הסכימה לה". הצוות ייצא לקטאר היום, והמשמעות היא שבישראל מעריכים שהפערים מול חמאס אינם גדולים. ...