x
  • עדכונים אחרונים

    על ידי פורסם בתאריך 28.06.2020 16:09
    Article Preview

    תשואה שנתית של 2.15% בלבד במניות בעשר השנים האחרונות - מאכזב, לא צפוי, נמוך מתשואת אגרות החוב - 3% בשנה. איך זה יכול להיות? והאם זה צפוי להימשך? הבעיות הקשות של מדד ת"א 35



    מניות על פני זמן הן ההשקעה העדיפה. כך לפחות טוענים המחקרים השונים ברוב השווקים בעולם. לכן, מי שמשקיע לטווח ארוך אמור להשקיע עם הטיה למניות, בעוד שמי שמשקיע לטווח קצר יחסית אמור להשקיע בעיקר במכשירים סולידיים. הרעיון המרכזי בהשקעה ארוכת טווח במניות הוא שיש זמן לתקן. גם אם יש מפולת בשווקים, למשקיע לטווח ארוך יש מספיק זמן לתקן. מנגד למשקיע לזמן קצר אין זמן לתקן - הוא עלול לאבד חלק ניכר מהשקעתו.

    אבל מסתבר שדווקא אצלנו זה לא ממש עובד. מדד ת"א 35 - המדד המוביל בבורסה הכולל את 35 המניות הגדולות בתל אביב, היה אמור לספק תשואה על פני זמן. רבים סבורים ומאמינים כך, בין אם ללא היכרות עם שוק ההון ובין עם היכרות עם שוק ההון, אלא שבמבחן ארוך הטווח המדד דווקא מאכזב. התשואה בשנים האחרונות אפסית, אפילו שלילית, ובמבחן של 10 שנים התשואה השנתית הממוצעת היא 2.15% בלבד (תשואה מצטברת של 23.7% ב-10 שנים). זה מעט במיוחד בהינתן הסיכון. הרי, המניות מספקות תשואה עודפת על פני מכשירים חסרי סיכון בגלל שהמשקיעים לוקחים סיכון ומצפים להיות מתוגמלים עבורו - סיכון הולך יחד עם סיכוי. בפועל, הנדל"ן השיג תשואה הרבה יותר גבוהה - משקיעי נדל"ן קיבלו בתקופה הזו דמי שכירות ממוצעים של 3% ויחד עם ההשבחה מדובר בתשואה שעשויה להגיע ל-10% במקרה הטוב, וכ-5% במקרה הרע.

    ביחס לאפיקים הסולידיים ביותר - אג"ח, פיקדונות, אז הרי שהיום התשואות במכשירים האלו קורבה לאפס, אבל משקיעים שהיו רוכשים אגרות חוב ופיקדונות לפני 10 שנים היו מרוויחים בממוצע יותר מהמניות. כמה יותר? אם הייתם משקיעים באג"ח היתם מרוויחים על פני 10 שנים - 33.8%, משמע 10% יותר מהמניות. מדובר בתשואה של 3% בשנה.

    אז איך זה שמדד ת"א 35 כל כך חלש? נתחיל בכך שלמרות שבתקופה הזו מדד המניות אכזב, זה עדיין לא סותר את הכלל. פשוט יש יוצאים מהכלל, ויש סיבות מיוחדות לתשואה המאכזבת.
    ...
    על ידי פורסם בתאריך 28.06.2020 12:33
    Article Preview

    כמדי שנה, הפד' ערך לבנקים בארה"ב "מבחני לחץ" שנועדו לאמוד את היכולת של הבנקים לעמוד במשבר. האופטימיות הקבועה (שהפעם מוצדקת) הייתה שם, אך הפד' הפתיע כאשר הודיע על מספר הגבלות לחודשים הקרובים. מניות הבנקים יורדות ב'טרום' לאחר הזינוק אמש.




    כמדי שנה, הפד' עורך לבנקים בארה"ב "מבחני לחץ" במטרה לאמוד את היכולת של הבנקים להתמודד עם משבר כלכלי בתקופה הקרובה. למרות שהפד' ושאר הבנקים המרכזיים מנסים להציג "רצינות" סביב מבחנים אלו, די ברור שמדובר בהצגה אחת גדולה - לא ניתן להכשיל בנק מסויים במבחנים כאלו. כישלון ב"מבחן לחץ" יגרום ל-"ריצה אל הבנק" מיד לאחר מכן והבנק יתמוטט זמן קצר לאחר מכן.


    אמש לאחר הסגירה פרסם הפד' את תוצאות המבחן השנה. האופטימיות הקבועה (שהפעם מוצדקת בניגוד לשנים הקודמות) הייתה שם שוב: "מערכת הבנקאות שלנו הייתה נקודת חוזקה במהלך המשבר הנוכחי. התוצאות של מבחני הלחץ מראות כי הבנקים שלנו נותרו חזקים למרות ההלם הגדול", טען רנדל קווארלס, יו"ר הוועדה המפקחת של הפד' בדוחות. מה ניתן לטעון? אם לאחר הזרמה של יותר מ-3.3 טריליון דולר למערכת הבנקאית תוך מספר חודשים המערכת לא הייתה חזקה, המצב היה רע.


    ובכל זאת, למרות הציניות של המשקיעים בנוגע למבחנים (שגם אנחנו הפגנו אתמול), הפד' הצליח להפתיע את המשקיעים עם הכרזה כי איסור ביצוע רכישות חוזרות (BUYBACK) עד לסוף הרבעון האחרון, כאשר במקביל הבנק הכריז על הגבלות בחלוקת דיבידנדים. בנוגע לרכישות העצמיות, לא מדובר בהפתעה גדולה, שכן הבנקים וויתרו מיוזמתם בחודשים האחרונים על ביצוע רכישות אלו. ההגבלה על הדיבידנדים הייתה מפתיעה, והמניות של הבנקים יורדות כעת במסחר המוקדם לאחר הריצה אמש.


    בניגוד לשנים שעברו, הפד' לא פרסם ציון "עובר" או "נכשל" לבנקים, אלא רק פירט את השינויים במאזניהם ב-3 תרחישים שונים: מיתון והתאוששות בצורת V, התאוששות הדרגתית יותר בצורה של U ותרחיש של W, כלומר עוד גל יורד בשווקים.


    לפי התסריט הגרוע ביותר, הבנקים הבעייתיים ביותר הם Ally Financial (סימול:ALLY) ובנק אוף מונטריאול (סימול:BMO), כאשר יחס ההון הליבה (רובד1) צפוי לרדת לרמה של 6.3% ו-5.4% בלבד. קפיטל וואן (סימול:COF), שעלה לכותרות בחודשים האחרונים, דיסקברי (סימול:DFS) וברקלייס הם הגופים שצפויים לרשום את הפסד האשראי הגדולים ביותר. קרדיט סוויס (סימול:CS) הוא הבנק הפגיע ביותר בתרחיש הגרוע למתרחש בשוק הנדל"ן המניב.
    ...
    על ידי פורסם בתאריך 25.06.2020 13:55
    Article Preview

    ממשל טראמפ דחה באפריל האחרון את תשלומי המס של האזרחים/חברות בעקבות הבעיות בשווקים. אתמול רמז שר האוצר מנוצ'ין כי הוא עשוי לדחות שוב את הדד ליין מה-15 ביולי. לנוכח הנתונים בשטח, סבירות גבוהה שאכן הדד ליין יידחה שוב. תיאוריית ה-MMT הופכת למציאות




    בעולם נורמלי, הכנסות המדינה מגיעות מגביית מיסים. כאשר מדינה מוציאה יותר מהכנסותיה היא נכנסת למצב של גירעון והיא פונה לשוקי ההון לטובת גיוס חוב. החודשים האחרונים הם הכל חוץ מ"עולם נורמלי" והם מעלים שאלה שנראה שהולכת לתפוס כותרות בשבועות הקרובים: בעולם שבו הבנקים המרכזיים ממנים בצורה כמעט מוחלטת את החוב הממשלתי, מדוע צריך לגבות מיסים?


    קשה היה להתעלם מההלאמה שהפד' ביצע בשוק האג"ח האמריקני בחודשים. ע"פ הנתונים האחרונים, הפד' מימן כ-105% מסכום האג"ח שהממשל האמריקני הנפיק בחודשים האחרונים. ע"פ סקירה של מחלקת החקר של בנק אוף אמריקה מוקדם יותר החודש, הפד' היה הקונה המשמעותי היחידי של אגרות החוב של ארה"ב.


    הגופים שקונים את החוב הממשלתי של ארה"ב ברבעונים האחרונים, ע"פ בנק אוף אמריקה


    אז הפד' מימן לבדו את החוב של הממשל האמריקני בחודשים האחרונים. כעת מגיעים סימני השאלה: מדוע להפסיק כאן? מדוע שהפד' לא ימשיך לממן את החוב האמריקני גם בחודשים הבאים? מדוע לגבות מיסים

    מהחברות/פרטיים?


    בהקשר לשאלות אלו נציין את הראיונות שביצע אמש שר האוצר האמריקני, סטיבן מנוצ'ין, למספר כלי תקשורת בארה"ב. מלבד ההתבטאויות האופטימיות הקבועות סביב הכלכלה האמריקנית, מנוצ'ין טען כי הממשל שוקל לדחות הדד ליין של ה-15 ביולי להגשת תשלומי המס. נזכיר כי הדד ליין הנוכחי הוא למעשה דחייה של עונת תשלומי המס שהיו צריכים להיות משולמים ב-15 באפריל, כאשר מנוצ'ין הודיע בזמנו על דחייה לנוכח הבעיות בשווקים.


    נוסיף כי בדר"כ, עונת המס בארה"ב מעניקה לממשל האמריקני הכנסות של 200 מיליארד דולר, אך הערכות לעונת המס הקרובה נמוכות משמעותית.


    להערכנתו בביזפורטל, לא במקרה מנוצ'ין טען את דברים אלו וההסתברות לדחייה נוספת/ביטול של עונת המס הקרובה גבוהה למדי. מנוצ'ין ניסה לשגר אתמול "בלון ניסוי" לשווקים כדי לראות את תגבותם. ביטול/דחייה של עונת המס בחודש הבא למעשה יפתור את התעלומה הגדולה ביותר בשווקים היום - מדוע הממשל האמריקני אוגר כמות מזומנים מטורפת של 1.63 טריליון דולר? לפי התחזית הרשמית, הסכום בקופה זו היה צריך להיות נמוך בחצי! בתקופה זו.


    ביטול הדרישה לתשלום מס רגע לפני הבחירות בארה"ב הוא אירוע שהנשיא טראמפ ירצה לבצע ובסמכותו לבצע - "שוחד בחירות" קלאסי. מדובר באובדן הכנסות של 150-200 מיליארד דולר "בלבד" - נתון זניח כאשר הפד' מממן את כל החוב.
    ...
    על ידי פורסם בתאריך 24.06.2020 19:23
    Article Preview

    כלכלני קרן המטבע הבינלאומית (IMF) חותכים את תחזית הצמיחה העולמית. ב-IMF מעריכים כעת שהכלכלה העולמית תתכווץ השנה ב-4.9%, לעומת התחזית הקודמת באפריל שצפתה ירידה של כ-3% בתוצר העולמי. זאת, על רקע העלייה המתמשכת בחולי הקורונה בעולם.

    לגבי כלכלת ארה"ב מעריכים בקרן שהיא תתכווץ השנה ב-8% לעומת התחזית הקודמת שעמדה על ירידה של 5.9% בתוצר האמריקאי.


    "השפעות מגפת הקורונה קשות יותר בחצי הראשון של 2020 מכפי שהערכנו בעבר, ונראה שההתאוששות מהמגפה תהיה הדרגתית יותר ותימשך יותר זמן", מציינים ב-IMF.
    ...
    על ידי פורסם בתאריך 22.06.2020 08:22
    Article Preview

    עם משקל גבוה מדי לענפים מסורתיים כמו פיננסים ונדל"ן – שספגו את מירב הפגיעה בקורונה – וכישלון במשיכת חברות ההייטק, לצד מערך ממשלתי מיושן שהותיר את רוב כספי החילוץ בנבכי הבירוקרטיה, הבורסה הישראלית הפכה לאחת הגרועות מבין מקבילותיה במדינות המפותחות



    כיצד הפכה הבורסה הישראלית לאחת הגרועות מבין המדינות המפותחות בתקופת הקורונה? איך ייתכן שהמדינה שהתגאתה בשיעורי התחלואה והתמותה מבין הנמוכים בעולם והיתה לאחת המדינות הראשונות שהחלו לשחרר את המשק לפעילות כמעט סדירה, לא ראתה את ההישגים מתורגמים לשוק המניות? הדברים בולטים בעיקר כאשר מסתכלים על החודש האחרון שהיה בין הטובים (יש שיאמרו בצורה מוגזמת) במרבית השווקים בעולם כאשר המדדים המרכזיים באירופה ובאסיה רשמו תשואות דו ספרתיות, S&P 500 מחק את הירידות מתחילת השנה ונאסד"ק אף כבש שיא חדש. בזמן החגיגה הזו תל אביב דישדשה. בסיכום של 30 הימים האחרונים המדדים בתל אביב רשמו תשואה אפסית.

    גם אם מסתכלים על תקופה ממושכת יותר של מחצית השנה הראשונה של 2020, שתיזכר כאחת השנים התנודתיות והקשות בשווקי המניות, תל אביב נמצאת בפיגור. אפילו מדד מיושן כמו דאו ג'ונס שחוגג בימים אלה את יום הולדתו ה־124 ונחשב למדד שקפא בזמן ולכן לא מייצג, פתח פער מול תל אביב. דאו ג'ונס איבד מתחילת השנה "רק" 10% בעוד שתל אביב 35 שהכי קרוב אליו מבחינת השוואה כמי שמכיל מעט מניות שמגיעות ברובן מענפי כלכלה מסורתיים, צנח ב־17%. מדד ת"א 125, הרחב והמייצג יותר צלל בשיעור דומה של 18% ומפסיד בהשוואה ל־S&P500 שאיבד 5% בלבד מתחילת השנה ורק בשבוע שעבר היה בטריטוריה חיובית.

    למעשה, הביצועים של תל אביב הכי קרובים לאלה של פוטסי הבריטי, מדינה שהתכחשה לקורונה תקופה ממושכת וכתוצאה מכך ספגה מכה בריאותית וכלכלית קשה ביותר. התוצר הבריטי התכווץ ב־20% באפריל – אחד השיעורים החדים ביותר מקרב מדינות מערביות ולאין שיעור יותר מאשר ירידה שלפתע נראית צנועה של פחות מ־7% בתוצר בישראל ברבעון הראשון של השנה.
    אתמול, מבלי שהמשקיעים המקומיים נהנו מדובשו, הם קיבלו שוב מעוקצו לרגל חששות מפני גל שני של קורונה ופיזור מחודש של איומים לצמצום הפעילות הכלכלית. המדדים המובילים מיהרו ליפול כאשר במקביל מדד הפחד שוב בעלייה. מדד ת"א 125 איבד אתמול 1.9%, ת"א 35 רשם ירידה של 1.8%, ומדד הנדל"ן הוביל את המגמה השלילית עם צניחה של 2.7%. ירידות אלה היו חדות הרבה יותר מפער הארבטיראז' של סוף השבוע מול ארה"ב, כאשר הדבר נובע במידה לא מועטה גם מעדכון המדדים המתקרב שמוסיף לתנודתיות לנוכח התחזיות כי מספר גדול של 6 עד 8 מניות "כבדות" ייאלץ לעזוב את מדד ת"א 35.
    ...
    על ידי פורסם בתאריך 21.06.2020 10:14
    Article Preview

    המטבע שהתרסק למחיר של כ-5,000 דולר בתחילת מרץ, עלה בחוזקה אל רף ה-10,000 דולר: מה הן הסיבות לעלייה ומה ישפיע על הכיוון בעתיד?





    הביטקוין חזר לקדמת הבמה. החודשים האחרונים היו טובים בשבילו - במקביל למשבר בשווקים, הביטקוין עלה משפל של כ-5,000 דולר בתחילת מרץ, לקרוב ל-10,000 דולר. חלק מהעלייה היה צפוי בזכות תהליך החצייה - תהליך שבו מפחיתים בחצי את יכולת הייצור של המטבע , אבל במקביל נוצרת הכרה הולכת וגדלה במטבע - הן לצרכי השקעה, הן לצרכי שימוש והגנה בתקופות משבריות, והן כתחליף לטכנולוגיה הקיימת. אז נכון - ההשקעה בביטקוין היא סוג של הימור. אין כאן ניתוח של תזרימים, רווחים, אין כאן ניתוח של החזר השקעה. אבל האמת שגם במטבעות "הרגילים" אין באמת יכולת להעריך את המטבע.


    תראו מה קרה לדולר בחודשים האחרונים. הפד' יצר בחודשים האחרונים כ-3 טריליון דולר של כסף חדש. סכום זה שווה ליותר מ-70% מכלל הכספים שנוצרו מאז הקמת הפד' בשנת 1913. אך השאלה שעולה בכל פעם שפאואל מכריז על סכומי כסף אדירים נוספים שינחתו אל השוק, היא מה יעשה הלאה אם הכלכלה לא תצליח להתאושש במהירות מהריסות נגיף הקורונה, והשווקים כתוצאה מכך יכנסו לסחרור. הוא ינפיק עוד כסף, ומה המשמעות של הנפקה הזו - האם היא לא מפחיתה את ערך הדולר?


    בסופו של יום כסף הוא נכס, שמחירו אמור להיקבע לפי היצע וביקוש, וכאשר ההיצע עולה על הביקוש המחיר יורד. נראה שהביקוש של הדולר הוא אינסופי, ארה״ב היא מונופול פיננסי השולט בעסקאות העולם. 30 מיליון פעמים ביום מעבירים כסף אחד לשני 11 אלף משתמשי ה-SWIFT (בנקים, חברות כרטיסי אשראי ועוד). מרבית העסקאות הבינלאומיות שהם עושים מועברות בסופו של דבר דרך ניו יורק באמצעות מסלקת התשלומים, המעבירה כ-1.5 טריליון דולר ביום. אך מה אם יש אלטרנטיבה? הכסף במתכונתו הנוכחית הינו המוצר השמיש בעולם אך עם חוסר התקדמות טכנולוגית משווא, וייתכן ש"עדכון התכנה" של המערכת הבנקאית הם המטבעות הדיגטליים.


    הביטקוין הוא מטבע דיגיטלי אשר נוצר ביפן בשנת 2009. למעשה את הביטקוין שומרים באמצעות תוכנה המכונה ״ארנק דיגיטלי״ שממוקמת במחשב מקומי או על שרת מרוחק והיא זו שמאפשרת לשמור את המטבעות, לסחור בהם או לקנות באמצעותם, יתר המטבעות הדיגיטליים עובדים באופן דומה. בניגוד למטבעות המסורתיים, שנוצרים ע״י לקיחת אשראי והדפסת מטבעות ללא הגבלה, הביטקוין מוגבל בכמות. אין למטבע זה קיום פיזי, הוא קיים על גבי מחשבים והכי חשוב הוא מבוזר - אין גוף ששולט בו, הוא לא כפוף לבנקים המרכזיים ואין גוף שקובע את הכמות וההפצה, הכל נוצר מתוך רעיון של קידוד ואבטחת היקף מטבעות והמחיר נקבע באמצעות ההמון. על פניו המטבעות הדיגיטליים פחות חשופים לאינפלציה ושחיקת ערך בדיוק כמו הזהב.


    מחיר הביטקוין זינק בחודשים האחרונים כשהסיבה העיקרית הוא הפחד מאינפלציה. כאשר מנפיקים דולרים חדשים בלי הפסקה, צפוי שהדולר יאבד מערכו. הביטקוין עובד בשיטה אחרת - לא מדינה קובעת את היצע הכסף, אלא זה נקבע מראש וזה מופחת לאורך זמן. אירוע החצייה כאמור מקטין את תפוקת הביטקוין במחצית וזה מקטין את ההיצע. על פניו נראה שהביטקוין עשוי ליהנות מהמהלכים של הבנק המרכזי. במידה והבנק יוריד את הריבית לריבית שלילית, הנזילות בשווקים תגרום לפחד מפני אינפלציה וכתוצאה מכך תיתכן עלייה בביקוש לביטקוין. מנגד במידה והבנק המרכזי יטיל וטו על ריבית שלילית, הוא יצטרך להמשיך במתכונת הנוכחית של הדפסת כסף והדפסת כסף פוגעת כאמור בדולר ועשויה לתרום לביטקוין.


    חוץ מזה - גופים גדולים נכנסים לתחום המטבעות הוירטואלים. מוקדם יותר השנה בנק סילברגייט, בנק בסן דייגו, המתגאה בסך הנכסים בסך 2.3 מיליארד דולר, אפשר ללקוחותיו להגיש בקשה להלוואות בביטחונות שנערכו בביטקוין. גם בית ההשקעות הגדול ג׳י פי מורגן צפוי לעשות מהלך דומה. בשלושת החודשים האחרונים החל זרם אדיר של חשבונות חדשים מכל סוגי המשקיעים: קרנות גידור, מנהלי השקעות, משקיעים, קמעונאיים וסוחרי יום. עלייתם של המשקיעים המוסדיים צפויה לעורר תגובת עדר אשר תכניס משקיעים רבים נוספים אשר יחפשו גדר כנגד המניפולציה הנוכחית של הפד' בדולר.
    ...
    על ידי פורסם בתאריך 18.06.2020 12:34
    Article Preview

    במהלך עדותו החצי שנתית של יו"ר הפד ג'רום פאוול, בפני ועדת השירותים הפיננסים של הקונגרס, ציין נציג מדינת טנסי ג'ון רוז שבנקים במדינתו מדווחים שנכנסות אליהם כמויות קטנות מהרגיל של מטבעות מדי שבוע. פאוול: "זרימת המטבעות נעצרה בגלל הסגר, אנחנו מודעים לכך ועובדים על פתרונות"




    יושב ראש הבנק הפדרלי ג'רום פאוול, אמר אתמול (ד') לקונגרס שתנועת הכסף המזומן בכלל, והמטבעות בפרט, נעצרה בעקבות התפרצות הקורונה - אך שהבנק המרכזי פועל על מנת לחזק ולהגביר אותה.


    הנושא עלה לאחר שנציג טנסי ג'ון רוז אמר שבנקים במדינתו מדווחים שנכנסות אליהם כמויות קטנות מהרגיל של מטבעות מדי שבוע. רוז שאל את פאוול האם הבנק המרכזי מודע למחסור כלשהו בייצור מטבעות והפצתם, והאם יש תוכניות להגביר את הקצאתם כך שיחזרו לרמות הרגילות. "מה שקרה הוא שעם ההסגר החלקי על הכלכלה, זרימת המטבעות דרך הכלכלה נעצרה. המקומות בהם בדר"כ משתמשים במטבעות ומקבלים עבורם אשראי, לא פעלו", אמר פאוול.


    "מערכת הזרימה כולה די הגיעה לכדי עצירה. אנחנו מודעים לכך, ועובדים עם מפעלי היציקה ועם בנקי העתודה (reserve banks). ככל שהכלכלה תיפתח, כך נתחיל לראות שוב זרימה של מטבעות", הוסיף פאוול. התפשטות וירוס הקורונה ברחבי ארה"ב במהלך המחצית הראשונה של השנה הובילה לעלייה בכמות התשלומים המקוונים, בזמן שתושבי המדינה הסתגרו בבתיהם וביצעו רכישות באמצעות פייפאל וכרטיסי אשראי. מה שנגרם בעקבות זאת היא האטה גדולה בשימוש במטבעות וכסף מזומן.


    חברות שמפיקות חלק ניכר מההכנסות שלהן בכסף מזומן, כולל מסעדות וחנויות נוחות, בד"כ מפקידות את הכנסותיהן בבנקים מקומיים. הפעילות הרגילה הזאת, בצירוף הטבעת מטבעות על ידי בתי היציקה הממשלתיים, עוזרת לחדש את מלאי המטבעות בבנקים - שלאחר מכן מוחזרים למחזור המקומי. לכן, כאשר מדינות כמו ניו יורק הורו על סגירת מסעדות ומקומות נוספים בהן מבוצעות עסקאות בין אישיות ישירות, המחזור הרגיל של הכסף המזומן בארה"ב האט והזרימה אל הבנקים נפסקה.


    דבריו של פאוול לגבי המטבעות היו חלק מעדותו בפני ועדת השירותים הפיננסים של בית הנבחרים, דבר שמתרחש פעמיים בשנה. הוא הזהיר את ועדת הבנקאות של הסנאט ביום שלישי מ"אי וודאות משמעותית" לגבי התאוששות הכלכלה, ואמר שבעיקר עסקים קטנים נמצאים בסיכון.
    ...
    על ידי פורסם בתאריך 16.06.2020 15:28
    Article Preview

    הפעילות הכלכלית במשק התכווצה ברבעון הראשון של השנה בשיעור של 6.8% - כך מעדכנת היום (ג') הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה, בעדכון שני של החשבונות הלאומיים. בעדכון הראשון, שפורסם בחודש שעבר, העריכה הלמ"ס שיעור התכווצות גבוה אף יותר של 7.1% - אך בשני המקרים מדובר בירידה הרבעונית החדה ביותר מאז החלה המדידה בשנת 1995.

    חשוב לציין כי מדיניות צעדי הסגר של הממשלה החלה בשבועיים האחרונים של חודש מרץ, כך שהשפעת הקורונה באה לידי ביטוי רק בצורה חלקית בנתוני הצמיחה של הרבעון הראשון (המתייחס לחודשים ינואר, פברואר ומרץ). השפעת הקורונה צפויה לבוא לידי ביטוי חריף יותר באומדני הפעילות הכלכלית של הרבעון השני של השנה, שיפורסמו בעוד מספר שבועות.
    ...
    על ידי פורסם בתאריך 15.06.2020 12:21
    Article Preview

    בנאום שנשא בכנס השנתי של האגודה הישראלית לכלכלה, התייחס הנגיד לפעילות בנק ישראל במהלך משבר הקורונה




    "חשוב שהמשקיעים יבינו את הסיכונים הגלומים בפעילות באמצעות מכשירים נגזרים, ושבשער החליפין יכולות להיות תנודות חדות גם בכיוון של פיחות, ויקחו זאת בחשבון בגידור הסיכונים ובניהול התיק שלהם", כך אמר היום (א') נגיד בנק ישראל פרופ' אמיר ירון.


    בנאום שנשא בכנס השנתי של האגודה הישראלית לכלכלה, התייחס הנגיד לפעילות בנק ישראל במהלך משבר הקורונה ואת התערבותו בשווקים. בנק ישראל פעל לנוכח ירידות חדות באיגרות החוב הממשלתיות ומחנק בדולרים שגרם לריביות על הלוואות דולריות קצרות מועד לזנק לשיעורים (שנתיים) דו-ספרתיים. בין היתר, אפשר בנק ישראל לגופים פיננסיים להפקיד איגרות חוב ממשלתיות כביטחונות תמורת הלוואות לטווח קצר, הודיע על תוכנית לרכישת איגרות חוב ממשלתיות בשוק המשני בהיקף 50 מיליארד שקל, והקצה 15 מיליארד דולר לעסקאות החלף דולר/שקל. "התגובה המהירה של הבנק, באמצעות הצעדים היו מהירים נחושים והחזרנו את האי תפקוד של השווקים האלה לתפקוד מאד מהיר".


    נציין כי המשנה לנגיד אנדרו אביר אמר לאחרונה בראיון עיתונאי כי פעולות הבנק נשענו במידה רבה על צעדים דרמטיים שבהם נקט הפד כמה ימים קודם לכן ובראשם פתיחת קווי אשראי ל-5 הבנקים המרכזיים הגדולים בעולם במטרה להפחית את הלחץ של הדולר על השווקים.
    ...
  • באנרים

  • נתוני מסחר

  • מובילי צפיות ומעקב

    משתמש מספר עוקבים מספר צפיות
    תיקי מניות של חברי האתר
  • המניות הפופולאריות באתר

    דירוג שם מנייה מס' מנייה

    לחברי PRO

    הצפיה בתצוגת המניות לחברי PRO בלבד

  • תגובות אחרונות בתיקי המניות

מידע ונתוני מסחר -למשתמשים מחוברים בלבד. הרשמה/התחברות
תגובה חדשה בתיק המניות שלך:

מאת:
.
לצפיה בתגובות עבור לתיק המניות.