מתחילים לדבר על הסדר -
אידיבי מציעה - דחייה של התשלומים לחמש סדרות האג"ח ב־5-4 שנים, כשבכל שנה תשולם למחזיקים ריבית מוגדלת בלבד, ותשלומי הקרן לכל הסדרות יידחו. אי.די.בי לא צפויה להציע הזרמת בעלים נוספת מעבר ל־40 מיליון שקל שכבר הגיעו מהמשקיע אדוארדו אלשטיין ול־180 מיליון שקל נוספים שבעל השליטה נוחי דנקנר התחייב להזרים
בעלי האגח דורשים - מחזיקי האג"ח צפויים לדרוש הזרמת הון נוספת של כ־400 מיליון שקל וקבלת מניות אי.די.בי עבור מחיקת חלק מהחוב. אחת האפשרויות שנבחנת היא החלפה של כל סדרות האג"ח בסדרה אחת חדשה בעלת מח"מ ארוך. עדיין לא ברור אם ואיזה היקף יהיה לתספורת על החוב שתבקש אי.די.בי, אך ההערכה היא שאם וכאשר יושג הסדר הוא יהיה כרוך במחיקת עשרות אחוזים מהחוב. אי.די.בי אחזקות חייבת למחזיקי האג"ח 1.7 מיליארד שקל ועוד 300 מיליון שקל לבנקים לאומי וקרדיט סוויס. כל הסכם עם מחזיקי האג"ח צפוי להיות כרוך גם בהסכם זהה עם הבנקים.
ואלשטיין? - אלשטיין הבהיר עוד לפני שיקבל את ההחלטה על מימוש האופציה, כי הסכמות עם מחזיקי האג"ח לגבי החוב כלפיהם הן הכרח מבחינתו לביצוע ההשקעה בגנדן, וכי אין בכוונתו להתדיין ישירות עם מחזיקי האג"ח. עם זאת, אלשטיין יהיה שותף למגעים ויקבל עדכון על מהלכם, והסדר החוב יותנה באישורו.
אישית, אני חושב שכולם יצאו מדעתם.
את אידיבי אחזקות צריך לקחת לפרוק מיידי -ובדיוק כמו באמפל - להפוך החוב להון לאחר חלוקת המזומן בקופה בין הנושים , למנות דריקטוריון חדש שימנה מנכ"ל - שמצידו יעבוד בשת"פ עם הנושים של פיתוח להבטיח תשואה מקסימלית לאורך זמן לכולם, ולא לשרת את צרכי בעל הבית.
מניית אחזקות רשומה למסחר - מי שירצה ימכור את המניות שקיבל, מי שלא לא - בסוף יתגבש גרעין שליטה חדש ובזה תם הסיפור
כל דרך אחרת היא טובה לבירוקרטיה של פעילי הסדרי החוב - עו"ד, נאמנים וכו' ורעה למחזיקים.
כזה הסדר יסב לבנקים הפסדים לא קטנים במעלה הפרמידה - טומהוק, גנדן וגם באחזקות - וזה יהיה השיעור החשוב על מימון פרמידות.
אח"כ צרכים המחזיקים לתבוע את כולם - דרקטוריון אחזקות, נאמני אגח, לחקור כל עיסקה, כל תשלום "עמלה" מקבוצת אידיבי לשותפים בגנדן - יחזור לא מעט כסף
הגב עם ציטוט