פיראט מכובדי,

פארי, זה החוב שהאגרת צריכה לשלם לו היתה ניפדת היום. בהינתן לוח סילוקין קל לשער איך יראה הפארי בתאריכים השונים.

ברור שפארי אינו חזות הכל, בשוק ניתן לקנות אג"ח גם ב- 90% הנחה על הפארי - המשמעות היא שהסכוי לחלץ משם משהו שהוא מעבר לאגורות הוא אפסי.

ולכן, אגרות שונות מתומחרות במחירים שונים.

לגבי אפריקה, החל משנה הבאה החברה תזדקק לכ- 500M ש"ח בשנה לפרעון קרן וריבית וגם קצת בנקים ולכן ה- 1G ש"ח שיש בקופה יחד עם הנפקת הזכויות בשנה הבאה מכסים בקירוב טוב עד סוף 2014.

כבר כיום afi פתוח ונכסים מצליחות לממן את הריביות של החובות שלהן מפעילותן השוטפת - קניוני קוטרוצן ואפי-מל מניבים פחות או יותר מה שדרוש על מנת לממן את הריבית השנתית שלהן ואולי קצת פרעון קרן. שאר הנדלן המושכר מניב במידה כזו שהוא מאפשר את הפתוח של 2-3 פרויקטים בינוניים שאם יהיו גמורים (חלקם כבר בעבודות) יאפשרו להערכתי להרים יחדיו כ- 100M$ בשנה לאפריקה.

למעשה להערכתי אפריקה תפעל להמשך השכרת AFI-MALL והעלאת שכ"ד, בניה והשכרה של עוד 2-3 נכסים בכל אחת מהחברות על מנת שבסוף 2014 החברה תוכל לקבל 100M$ שנתי רק מהשתיים הללו.

במידה ולא יקרה כנראה בקשת הסדר נוספת בדרך.

אי ההענות של המוסדים להחלפת אג"ח כ"ו בכ"ז כשבשוק אג"חים טובים נסחרים ב- 20% הנחה על הפארי אומרת שהם מאמינים שהאג"ח טוב.