הגירעון השנתי של ארה"ב בשנת 2020 (בשנה הפיסקלית שהסתיימה בספטמבר) זינק ל-3.1 טריליון דולר. זה הגירעון הגבוה ביותר מאז מלחמת העולם השנייה. השנה הפיסקלית של הממשל הפדרלי הסתיימה בחודש ספטמבר ואמש פורסמו הנתונים הרשמיים שמגלים את מה שהיה ידוע לכל - הזרמות הכסף הבלתי פוסקות בשל משבר הקורונה הביאו את ארה"ב לגירעון שיא.

הסיבה המרכזית לגירעון המפלצתי של הממשל הפדרלי נובע מתוכניות הסיוע הכלכליות שהממשל נאלץ לספק לציבור בשל התפשטות וירוס הקורונה. כדי להמחיש עד כמה הגירעון השנה גבוה, הרי שניתן להסתכל על הגירעון שנה קודם שהסתכם ב-984 מיליארד דולר. עם זאת, חשוב לציין שאלמלא ההזרמות הגדולות של הממשל, הגירעון היה בכל זאת ענק. אחרי הכל - הממשל היה צריך לתמוך בדרך זו או אחרת בכלכלה המקרטעת ובמקביל התקציבים וההוצאות היו גדלים לצורך תמיכה במערכת הבריאות והרווחה.

בסך הכל תוכניות החילוץ שהושקו במהלך השנה (4 במספר) מסתכמות, ב-2.4 טריליון דולר כשסך הוצאות הממשל הפדרלי עמדו על 6.55 טריליון דולר וסך ההכנסות של הממשל הסתכמו ב-3.42 טריליון דולר. כך נוצר הגירעון, אבל האמת שהגירעון הזה לא מפתיע על רקע משבר הקורונה. ברור שזה לא מצב אידיאלי, אבל כשבוחנים את כלכלות העולם המערבי מגלים שכולן באותה סירה, גירעונות גדולים בשנה האחרונה שמייצרים בור גדול וחובות שהולכים וגדלים. החובות האלו במקרים מסוימים וגם בארה"ב יגיעו למעל 100% מהתוצר. בישראל אנחנו בסדר גודל של 80% מהתוצר ועוד כשנה זה יכול להגיע ל-100%. לא פשוט, אבל ניתן להתגבר על גירעונות כאלו. הבעיה היא בעיתוי - אנחנו מגדילים גירעונות ומי שישלם את המחיר יהיו הדורות הבאים.
...

המגפה היא הזעזוע הגדול הרביעי בכלכלה העולמית במאה ה-21 ■ ההתמוטטות הביקוש, העלייה בחיסכון, הריבית האפסית והסיכונים לשרשרות אספקה הם אתגר - אך גם הזדמנות לניסוח חוזה חברתי חדש

תיאוריית "הברבור השחור" אומרת כי אירועים מכוננים בלתי צפויים משחקים תפקיד הרבה יותר גדול מכפי שאנשים חושבים. הרבה לפני 2020 חששו מדענים מפני התפרצות מחלה זואונוטית נשימתית באסיה והתפשטותה לכל העולם, אבל כמעט איש לא חזה את השלכותיה. הסיפור שעולה מרוב הנתונים הכלכליים הוא כזה: במשך עשרות שנים לא קרה כמעט כלום, ואז ב–2020 הקורונה שינתה הכל.


לפני 2020, המודלים המתוחכמים ביותר העריכו שמגפה בקנה מידה של השפעת הספרדית ב–1918 תביא למותם של 71 מיליון בני אדם בכל העולם ותחתוך 5% מהתמ"ג. לפי תחזית קרן המטבע הבינלאומית (IMF) מיוני, עד סוף 2020 התמ"ג העולמי יהיה נמוך ב–2020 מכפי שאמור היה להיות ללא המגפה. במקום לצמוח בכ–3% השנה, הכלכלה העולמית צפויה לרשום את הצמיחה השלילית החדה ביותר מאז מלחמת העולם השנייה — כ–5%. לשם השוואה, במיתון הגדול של 2009 נסוג התוצר העולמי ב–0.1% בלבד.
...

הירידה בשער הדולר לרמה של 3.37 הדאיגה, ככל הנראה, מאוד את בכירי בנק ישראל עד שהחליטו להתערב בשוק באופן אגרסיבי. לביזפורטל נודע כי הפעילות כללה רכישת דולרים בשוק בשעות האחרונות, בהיקפים שלא נראו כמותם כבר תקופה ומוערכים במאות מיליוני דולרים.

יש לציין כי היקפי המסחר במט״ח בישראל מוערכים בסדר גודל של מיליארד דולר ביום והתערבות מאסיבית כמו שהבנק מתערב כעת מהווה פקטור משמעותי.


בבנק ישראל סרבו להגיב לידיעה זו.


התערבות בנק ישראל במסחר במט"ח החלה בשעה 17:30 כששער הדולר צלל עד כדי 3.37 שקל, אז נכנס הבנק לפעילות אגרסיבית ורכש, כאמור, מאות מיליוני דולרים עד שהשער התייצב סביב ה-3.385 שקל.
...

למרות הבזבוז הממשלתי האדיר בארצות הברית בעקבות משבר הקורונה, שהגיע לכדי 4 טריליון דולר מתחילת השנה, ולמרות הדיבורים ברחבי העולם הפיננסי על ירידת קרנו, דבר אחד ברור לגבי הדולר: הוא עדיין המטבע החזק בעולם.

לא יעזור בית דין, כל עוד בנקים מרכזיים ימשיכו לבצע בו עסקאות וסחורות ימשיכו להיות מתומחרות על פיו, חוץ מקריסתה – או התפלגותה – של ארצות הברית, כרגע אין איום על מעמדו של המטבע הכי שימושי והכי פופולרי בעולם. לא סתם כשיש מיתון או אינפלציה במדינה, כולם נוהרים להשיג דולרים.


לפי חברת הייעוץ האסטרטגי הבריטית Global Risk Insights הדולר מהווה 60% מסחר המט"ח הגלובלי, אמנם זו ירידה של 9% מלפני 5 שנים, אבל הבא בתור, האירו, מהווה רק 20% מהסחר הגלובלי – אז המגמה ברורה.


יש לכך סיבות רבות. שתיים מהן מרכזיות. הראשונה והברורה מאליה, היא שכלכלת ארצות הברית היא הגדולה בעולם – בטח ובטח ביחס לגודל האוכלוסייה. יש לזה משקל, מאחר ומרבית היצרנים והיצואנים, מכוונים לשוק האמריקאי הרווחי.
...