מתחילת השנה הבורסה בת"א הציגה תשואות פנומנליות, אבל לאחרונה עולה השאלה האם הראלי מתקרב לסיומו • לראשונה מאז חודש מרץ: המשקיעים מכרו קרנות על מניות בארץ, וחזרו לקנות את המדד האמריקאי - זאת למרות שפערי המט"ח שחקו השנה חלק ניכר מהתשואה שלו
מתחילת השנה הבורסה התל אביבית היא אחת המצטיינות במערב, עם תשואה של 25% במדד ת"א 125. אבל בשבוע האחרון נראה שהמדדים המובילים מתחילים לדשדש עם 4 ימים רצופים של ירידות. אין ספק שקצב העליות בבורסה המקומית מאט: אם במחצית הראשונה של השנה ת"א 125 עלה ב־24%, מתחילת יולי ועד היום, הוא עלה בעוד 1% בלבד. האם הראלי מתקרב לסיומו, או שמדובר בעצירה זמנית בלבד? המשקיעים בקרנות הנאמנות מלמדים שללא ספק משהו השתנה.
...

בעוד השווקים האמריקאיים סגורים, המשקיעים בעולם בורחים לנכסי מקלט: הזהב קרוב לשיא היסטורי, הכסף ברמה הגבוהה ביותר זה 14 שנה, והציפיות להורדת ריבית על ידי הפד ממשיכות לעלות.

בזמן שהשווקים האמריקאיים סגורים לכבוד חג העבודה, נראה שהמשקיעים ברחבי העולם מעדיפים להמר על נכסי מקלט. הזהב מזנק לשיאים חדשים ואחריו גם הכסף. מחיר הזהב הגיע לרמה של 3,543 דולר לאונקיה בשוק המיידי והכסף עולה בעקבותיו והגיע לרמה של 41.58 דולר לאונקיה - הרמה הגבוהה ביותר מזה 14 שנה.

...

שבוע המסחר בארה"ב ייפתח ביום שלישי בגלל חגיגות לייבר דיי, ובו נגלה את תגובת השווקים להחלטת בית המשפט לפסול את מכסי טראמפ • סנטינל וואן פרסמה דוחות וקיבלה המלצה טובה, והמניה זינקה • זוז פאוור צפויה לזנק היום במסחר בת"א, ומניות השבבים שמגיעות עם פערים שליליים
...

השוק מתמחר סיכוי של 90% להורדה בהחלטה הקרובה וצופה ארבע הפחתות נוספות עד סוף השנה, אך ניסיון העבר מלמד על פערים גדולים בין התחזיות למדיניות בפועל – והאינפלציה עלולה לטרוף את הקלפים.


ישיבת הפדרל ריזרב שתיערך ב־16–17 בספטמבר תהיה המוקד המרכזי של הפעילות בשווקים. מאז נאום יו"ר הפד ג'רום פאוול בכנס ג'קסון הול בחודש שעבר, הציפייה בשוק כמעט אחידה: הפחתת ריבית צפויה בסבירות גבוהה מאוד. השאלה האמיתית נוגעת למה שיקרה אחרי ספטמבר. כאן דעות השוק חלוקות, והנתונים ההיסטוריים מספקים סיבה לספקנות.
...