בסקירה האחרונה ציינו כי "אין קטליזטור שיכול להוביל לסחף, והמשקיעים מבינים זאת ומנצלים לקניה בנמוך". חזרנו (וסחרנו לונג) ב PRO על הדברים גם ברמת 2920 וגם ברמת 2890 כשהכל מצביע כי גל יורד אינו מעבר לפינה, והדשדוש הוא השולט.
ראשית, מאומה לא השתנה בפרמטרים הידועים. לא כלכלית, לא מדינית ולמעשה אנו באותו מצב קפאון ולכן אין הצדקה למהלך יורד של 5% ללא תיקון משמעותי. זה נכון גם לשבוע הקרוב.
שנית, וול סטריט בשלה וזה לא עתיד להסתיים בטווח של השבועיים הקרובים לכל הפחות. כל עוד התמיכה היא כה חד-משמעית, אין באמת סיבה להניח שהמשקיעים בת"א ייצרו גאפ כה נרחב, ובפרט שאנו כבר אחרי איראן ועזה. זה נכון כמובן גם לשבוע הקרוב.
שלישית, לא היה בנמצא שום פרמטר מתמטי שהעיד על פאניקה או אפילו על גל יורד. ההיפך הוא הנכון והשבירה של רמת 2910->2880 היא כל כולה פאניקה של ציבור שאינו מבין = סטיה ברמת 16% היא לא מגמה יורדת; כנל תמחור ספטמבר המניח סביבות 2960 (להזכירכם במדד 2890); כנל יציבות בדולר/שקל ובנגזרים שדוקא אותתו על חולשה שהתממשה במטבע האמריקני וכמובן מנוגדת למגמה ירידה משמעותית בת"א; וכך הלאה. גם כאן לא מפתיע לגלות כי מה שהיה בחודש החולף נותר בעינו.



נחזור שוב על המנטרה לפיה זוהי אם כל הבועות אבל להתפוצץ – זה עדין איננו רואים גם שבועות קדימה.

קשה לראות את הנגיד מוריד ריבית בעוד ימים מספר לאור הנתונים, ובפרט שהפד לא הקדים אותו כפי שאוהבים בבנק ישראל. התמחור כעת מרמז על כך ב 70% שהריבית תיוותר ללא שינוי, אבל בפועל זה באמת חסר משמעות. הבנקים רושמים רווחי שיא וצפויים לחלק במהלך החודש דבידנדים משמעותיים וזה נכון היה גם בריבית 0 וגם בריבית 5. השיטה מאפשרת זאת, ולמרות מחירים מופרכים (מתחילים לגדר את הטופ 10 של גרמניה...) עדין מגזר הבנקאות יציב.
...

עליית המדד בחודש שחלף - בהתאם לציפיות האנליסטים; התייקרויות בולטות נרשמו בסעיפי התחבורה והבידור; זו הפעם הרביעית ברציפות שבה נרשמת ירידה דו-חודשית במחירי הדיור; ב-12 החודשים האחרונים התייקרו הדירות ב-2.5%
מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.4% ביולי, ושיעור האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים עמד על 3.1% - כך לפי נתונים שפרסמה היום הלשכה המרכזית לסטטסטיקה (הלמ"ס). ציפיות האנליסטים היו לנתון חודשי של0.4%-0.5%, ולשיעור אינפלציה של 3.1%. ביולי עלה המדד ב-0.3%, ושיעור האינפלציה עמד על 3.3%.

עליות מחירים בולטות נרשמו ביולי בסעיפים הבאים: תחבורה (1.6%), תרבות ובידור (1.3%) ודיור (1.1%). ירידות בולטות נרשמו בסעיפי הלבשה והנעלה (מינוס 4.2%), ירקות ופירות טריים (מינוס 0.9%) וריהוט וציוד לבית (מינוס 0.4%).
...

ביוזמת רשות ני"ע מתפתחת בשוק קטגוריה של קרנות כספיות "מתחדשות" , אשר מפרסמות את התשואה שהן צפויות להניב לתקופת הפקדה שיבחר המשקיע • אלה נועדו לאתגר את הבנקים שמקפידים להציע ללקוחות ריביות נמוכות למדי בפיקדונות • למי הן עשויות להתאים.

...

החוסכים משכו בשנה החולפת 21.9 מיליארד שקל מקרנות ההשתלמות, ועוד 10.3 מיליארד שקל במחצית 2025, המשקפים קצב גבוה משמעותית לעומת לפני שנתיים; בין הסיבות: התייקרות המשכנתאות והזינוק בהחזר החודשי
יותר ויותר חוסכים בוחרים להוציא את הכסף מהאפיק המשתלם של קרנות ההשתלמות: בדיקת כלכליסט מראה כי היקף משיכות הכספים מקרנות ההשתלמות הסתכם ב־21.9 מיליארד שקל בשנת 2024, לאחר שהמשיכות ב־2023 הסתכמו ב־22.7 מיליארד שקל. גם המחצית הראשונה של 2025 מתאפיינת בהיקף משיכות גבוה, שמגיע ל־10.3 מיליארד שקל.
בכך נמשכת מגמה שהחלה לפני שנתיים, אז נרשמה קפיצה בהיקף הכספים שנמשכים מקרנות ההשתלמות. לשם השוואה, בשנים 2020, 2021 ו־2022 הסתכמו המשיכות ב־14.3 מיליארד שקל, 13.7 מיליארד שקל ו־16.5 מיליארד שקל, בכל שנה, בהתאמה. כלומר, בשנתיים וחצי האחרונות גדלו המשיכות ב־10.5 מיליארד שקל לעומת שלוש השנים שקדמו להן - עלייה של 46%. זאת בעוד ההפקדות לקרנות ההשתלמות עלו בתקופה זו ב־17% בלבד. ...