למי שלא שם לב - ב -VIX ירד ביומיים 35.4% - זו הנפילה הדו-יומית הגדולה ביותר מאז 1990 - שם מסתיימים הנתונים ההיסטוריים.
מה זה אומר?
כלום.
למי שלא שם לב - ב -VIX ירד ביומיים 35.4% - זו הנפילה הדו-יומית הגדולה ביותר מאז 1990 - שם מסתיימים הנתונים ההיסטוריים.
מה זה אומר?
כלום.
מאז שהפד התחיל להתערב בתשואה של האגחים ולקנות כמו מטורף , qe3+qe4
כל התמחור של הסיכון , קרי התשואה או התנודתיות נמצאים תחת מתקפת מניפולציות והתערבות
ולכן הויקס די חסר משמעות ביחס לסיכון שמצוי בשוק.
למי שלא מבין - חלק מרכזי בתימחור של הויקס נקבע עפ"י מחירי התשואות למניהן בשוק(מניות אגחים מרווחים וכו)
בגלל שהפד קונה את רוב ההנפקות ונלחם בתשואה , לטענתו כדי להביא להתאוששות בשוק המשכנתאות(עי ריבית נמוכה)
הויקס לא משקף לדעתי ולדעת רבים את הסיכון האמיתי בשוק.
נערך לאחרונה על ידי lembo, 03.01.2013 בשעה 10:16
למבו
ה - VIX מעולם לא שיקף את הסיכון בשוק
ה -VIX ב - 2008 הגיע לשיאים עוד הרבה לפני QE1 - כך שבאמת אין קשר בין הדברים
ה- VIX ממשיך לשבור שיאים -
הסגירה של 12.46 היא הנמוכה מאז יוני 2007
בשלושת השבועות האחרונים נפל ה - VIX ב - 45.2% - שיא של כל הזמנים מאז נחנך המדד ב - 1990
הירידה אל מתחת ל - 13 נסתייעה מההחלטה של הקונגרס לתת ארכה של 3 חודשים לתיקרת החוב, כך החשש מתנודתיות הנובעת מחוסר יכולת לקבל החלטה - הסתיים לתקופה הקרובה
מילה של אזהרה למי שחושב לנצל את הרמות "הנמוכות" של ה - VIX ולרכוש VXX או VXZ - החוזה העתידי הראשון על ה - VIX נסחר ב - 14.6 - 17% יותר גבוה מספוט VIX והקונטנגו ב - VXX הוא 11.5%. החוזה הרביעי על ה - VIX נסחר ב - 17.5 - 40% מעל ספוט ויקס והקוטנגו החודשי 3.64%
השיאים ממשיכים להישבר - ה - VIX רשם ירידה של 39.1% - הירידה השבועית הגדולה ביותר שנרשמה אי פעם
על ה -VIX אומרים שעולה במעלית ויורד במדרגות, אז על מנת לתת פרספקטיבה -
בשבוע של - 7/5/2010 - הפלאש קראש - ה -VIX קפץ ב- 85.7% בשבוע
וכפי שאני אומר - כל זה לא אומר כלום.
יחד עם זאת, עוד פחות מחודשיים החגיגה תתחיל מחדש- הארועים "המסורתיים" של העלאת תיקרת החוב.
התחזית: בהנחה שהקונגרס האמריקאי לא יצליח לקבל החלטה בניחותה, אזי שוב צפויה עליה משמעותית ב - VIX מהרמות הנוכחיות וירידה לאחר שהעניין יתסיים.
שנתקרב לארוע, אנסה להראות כיצד מרוויחים מזה כסף.
עוד נקודת ציון ל - VIX
הגיע במהלך המסחר ל 13.22 - הנקודה הנמוכה מאז יוני 2007
למי שחושב שבגלל שה - VIX נמוך זה הזמן לחנוך פוזיצית לונג באמצעות VXX - אני מציע לחשוב פעמיים - הקונטנגו בחוזים העתידיים המרכיבית את ה- VXX עומד על 12% 0 זה אומר שנכון להיום יש שחיקה יומית בשיעור 12% חודשית בגילגול החוזים - מחיר גבוה מאוד לתשלום בשביל "הגנה" .
הי TBY,
לחידוד: מה שאתה אומר זה שה VXX יורדת פק"ל 12% בחודש בגלל שחיקה? קבוע? רק בגלל השחיקה של הגלגולים?
ה- VXX מחזיק שני חוזים עתידיים על ה - VIX - הקרובים ביותר לפקיעה
כל יום מסחר הוא מוכר חלק קבוע מהחוזה הקרוב יותר לפקיעה ורוכש מהחוזה העתידי הבא.
כך זה מתגלגל כל החודש, עד הפקיעה של החוזה הקרוב - ואז למעשה כל ההחזקה היא בחוזה השני שהופך להיות הראשון והגלגול מתחיל שוב....
קונטנגו זו המצב בו החוזה הקרוב נמוך בערכו מהחוזה אחריו - כך שלמעשה ה - VXX מוכר חוזה קצר וזול וקונה חוזה הארוך ב 30 יום אך יותר יקר. הפער היום בין החוזים הוא 12%
הפער (קונטנגו) אינו קבוע אלא משתנה מדי יום, עפ"י מחירי החוזים, אלא מה, בכ - 80% מהזמן קיים קונטנגו ולכן VXX מתכנס ל = 0.
אהלן tby,niv,
אני בהחלט מסכים שהתעודה יורדת עקב קוטנגו, אך יש לשים לב מתי היא בקוטנגו ומתי לא.
אין גם חשיבות מרובה לאחוז הזמן בו היא בקוטנגו, שכן כאשר היא ב-backwardation (ההפך מקוטנגו), לרוב ההפרש בין המחיר הגלום בחודש העוקב גבוה יותר.
אז מתי התעודה בקוטנגו? כאשר השוק מניח שההסתברות להמשך ירידות זניחה, ומכאן ה-VIX יכול רק לעלות.
כותבי אופציות הקול מפצים את עצמם עם פרמיה גבוהה, וכמעט אף אחד לא מוכן לשלם עבור הפוטים סכום אמיתי.
מתי התעודה ב-Backwardation? במקרה ההפוך. כאשר ה-VIX גבוה, השער הגלום באופציות הרחוקות נמוך מהשער באותו הרגע, כך שהתעודה צפויה להשיא תשואה עודפת על המדד.
בפעם האחרונה שבדקתי (בקיץ האחרון), ה-tipping point (הנקודה שבה הגלום הרחוק שווה לשער הנוכחי) היא בVIX של 23.
למי שמתעניין בתעודת VIX בלונג שהיא מעט יותר שומרת על הערך, מומלץ להציץ ב-XVZ, ולנסות למצוא את הדיון שהיה כאן על התעודה.
(לצערי, החיפוש אינו תומך במילים בעלות 3 אותיות, וכמו כן אני לא יכול למצוא את הודעותיי הישנות כי הן נמחקו במעבר).
מה שכן מצאתי, והוא מתאים למי שמעוניין לנצל את הקוטנגו (ומניח שבסביבת הדפסת הכספים הנוכחית ימשיך ה-VIX להיות נמוך) היא תעודת ה-XIV (שורט על VIX).
תעודה זו נהנית מ-backwardation כאשר VXX סובלת מקונטגו ולהפך. הדיון בתעודה נמצא כאן:
http://www.s-maof.com/Forum/threads/...A4%D7%97%D7%93
בברכה.
supgog.
עוד "ארוע" היסטורי.
סוף סוף נודע כיצד למצוא את המידע על VIX בגוגל פייננס - indexcboe:vix
הרשאות
הגב עם ציטוט