שלום חברים,
הבעתי בעבר במספר מקומות את סלידתי מהחזקת התעודה VXX בתיק (הצעתי גם כתיבה של אופציות קול רחוקות על התעודה), עקב השחיקה שנגרמת מכך שהמדד הגלום באופציות על הVIX הוא לרוב גבוה מהמדד האמיתי (להוציא מקרים של פניקה רצינית, בהם הVIX מטפס מעל ל40 ומתקיים מעין איזון ואף תופעה הפוכה).
היום אני רוצה להציע פוזיציה אחרת. אם הגלום נמצא באופן היסטורי מתחת למדד (דבר השוחק את תעודת הלונג), מדוע שלא נבחן את תעודת השורט?
ובכן, יש כזו. סימולה XIV ( מעין היפוך שכזה לVIX).
התעודה אמורה לתת תשואה הפוכה למדד הVIX, אך משיגה תוצאות טובות מכך עקב הרווח על ההפרש עליו דיברנו.
אם נסתכל (בערך) מאז שהיא הושקה, בדצמבר 2010, נגלה כי תשואתה חיובית, זאת למרות שהמדד עלה בכ50% (!). { ואם אתם לא מאמינים, הסתכלו בגרף המצורף }.
דווקא עכשיו, שיש פניקה בשוק (אני מניח שהVIX ישוב לעלות היום), נראית לי השקעה בXIV הגיונית מתמיד.
( נא לא להתייחס לכתוב בתור המלצה )
הגב עם ציטוט
פורסם במקור על ידי אחנתון
