הי hron,
אני אישית כבר יצאתי לחלוטין מהנייר (79-82) - הנקודה שתמיד יש לזכור היא היחסיות של השוק.
אענה ראשית בכלליות ואז אחזור לשאלתך.
ראשית אנסה להדגים ולצורך ההדגמה נניח כי ליברטי אגח ג, גינדי אגח ג, דסקש אגח ט הם כל הניירות שקיימות בעולמנו.
אני מעריך שהסיכון בניירות ליברטי אגח ג, גינדי אגח ג, דסקש אגח ט הוא פחות או יותר דומה. לפני חודש ליברטי אגח ג נסחר ב-78 (16%+מדד תשואה), גינדי אגח ג ב-85 (17%+מדד תשואה) ודסקש אגח ט ב-68 (27% תשואה). מה שעשיתי במקרה זה, תואר פה: http://www.s-maof.com/Forum/threads/...-כמו-אלו.
אבל יש לזכור שהדברים דינמיים!!!
לפני מספר ימים דסקש אגח ט נסחר ב-81 (18% תשואה), גינדי אגח ג ב-78 (24%+מדד תשואה) וליברטי אגח ג ב-70 (23%+מדד תשואה). על אותו משקל, לא היה הגיוני להמשיך ולהחזיק בדסק"ש אגח ט (גם לצורך פיזור) במצב כזה וראוי היה להעביר את כל האחזקות בדסק"ש אגח ט לכיוון גינדי אגח ג וליברטי אגח ג (בתקופה האחרונה אכן קניתי ליברטי ג, גינדי ג, אך גם דלק נדלן ה, המשביר אגח ב, לוי אגח ו, פטרוכימיים אגח ו ובטח עוד כמה שאיני זוכר).
למען האמת משקיע מיומן היה צריך להתחיל ולהעביר אחזקה מדסקש אגח ט לגינדי אגח ג וליברטי אגח ג כאשר התשואות החלו להתאזן (גינדי+ליברטי בדרכן מטה ודסקש בדרכו מעלה) שקרה כאשר דסקש אגח ט נסחר באזור 75 (כל אחד יכניס את שיקולי המסחר שלו לעניין החלפה שכזו).
לסיכום hron:
מה שאני אומר הוא שלדעתי אינך שואל את השאלה הנכונה. אין לי מושג מה יקרה עם שווי סחיר של ניירות (אני מעריך ובונה את התזמונים שלי בהתאם לכך - אך זהו פרט מינורי בעיני וכמעט ואיני דן בו במסגרת אתר זה) - מה שאני כן יודע זה לענות על שתי שאלות:
1. האם התשואה ראוייה לסיכון (אבסלוטית)? - כיום, נכון כמעט לכל נייר שנסחר בתשואה >10% (ולא נכון כמעט לכל נייר שנסחר בתשואה <6%).
2. מהי משוואת הסיכון סיכוי של הנייר ביחס לשוק? - כיום, זהו הבסיס שלי לכל החלטת קנייה ומכירה של נייר.
אז,
האם הנייר יראה קידומת 6? - איני יודע וזה מעניין רק לצורך תיזמון.
השאלה הנכונה לטעמי היא: האם כיום משוואת הסיכון-סיכוי של הנייר מצדיקה: מכירה מלאה? מכירה חלקית? קנייה מינורית? קנייה מאסיבית?
ועל כך רק אתה תוכל לענות ...
אני אישית (ביחס לתנאי השוק כיום) מתכוון לחזור לנייר באזור 70-71.
בברכה,
הגב עם ציטוט