הציפיות למדד חודש יולי עמדו על 0.8 ובפועל קיבלנו 0.5 ואיך זה קשור לשוק המניות?
א. שוב הפתעה שלילית במדד המחירים לצרכן, מה שאומר שלסטנלי פישר יהיה יותר קשה להעלות את הריבית, כי העלאת ריבית היא צעד אנטי-אינפלציוני והמטרה של הבנק המרכזי היא קודם כל לשמור על רמת המחירים ולא לרסק אותה.
ב. ריביות נמוכות הופכות את המניות לאטרקטיביות יותר ביחס לאלטרנטיבות הסולידיות שנותנות היום 0% + מדד לתקופה של שנתיים שלוש.
ג. עוד רגע יתעוררו האנליסטים שבחישובי ה DCF (מודל תזרים מזומנים) לקחו בחשבון התייקרות של הוצאות המימון של הפירמות (בגלל המדד ובגלל העלאות הריבית) ויבינו שאין אינפלציה ואין ריבית ויוציאו המלצות מעודכנות מעלה. שימו לב, כי בחלק מהחברות הוצאות מימון שקטנות באחוזים בודדים עשויות להגדיל את תזרים המזומנים של החברה בעשרות אחוזים.
בקיצור, מדד נמוך מהצפוי = חדשות טובות לשוק המניות.
מנהל תיקים.
הגב עם ציטוט