כן, 5% תשואה שנתית באג"ח כמו שלכיל (שלטעמי הוא אחד מהסולידיים ביותר שיש), במח"מ של כיל ובסביבת הריבית הנוכחית זאת תשואה נחמדה לאג"ח סולידי.
ומי שאמר שאין רווחי הון? 3.5% בשלשה שבועות לאג"ח סולידי זה נחמד ביותר...
כפי שכבר כתבתי, מנגנון של ריבית משתנה הוא טוב רק במידה והוא לא מתומחר במחיר האג"ח. (דוגמא טוב לאג"ח במחיר משתנה שהיתה במחיר מופקע (ועדיין נמצא במחיר גבוה לטעמי)היא דלק ישראל ב).
צריך לבדוק כל דבר לעומת התשואה הרלוונטית. באופן לא מפתיע דווקא הציפיות לעליית הריבית יצרו ירידות באפיק השקלי שהצדיקו הסטת כספים לשם. מי זוכר שבסוף דצמבר אג"ח שקלי של אידיבי אחזקות במח"מ 2.8 נסחר בתשואה של כמעט 6%?
בכלל, המושג תשואה שנתית מבלבל לעיתים חלק מהאנשים, והוא לא מעיד בהכרח על הכדאיות או על חוסר הכדאיות באג"ח מסוים.