הנתונים הכלכליים המנוגדים בארה"ב מציבים אתגר משמעותי בפני קובעי המדיניות בבנק המרכזי האמריקאי, כך לפי ג'יין פרייזר, מנכ"לית סיטיגרופ. בראיון לבלומברג, הדגישה פרייזר את הפער בין "נתונים קשיחים" כמו דוחות תעסוקה חזקים, לבין "נתונים רכים" כמו אמון צרכנים חלש.
"זה מאוד קשה לפד כרגע בגלל הנתק הזה בין נתונים קשיחים לנתונים רכים," אמרה פרייזר בראיון. היא הוסיפה כי האופן הסופי בו תיושם מדיניות המכסים של ממשל טראמפ יהיה מכריע בקביעת היקף ההשלכות הכלכליות. "אנחנו רואים בשלב הראשון משיכה קדימה של הוצאות על ידי תאגידים עם המלאים שלהם וגם על ידי הצרכנים. ראינו זאת באפריל, הנתונים היו די חזקים בחזיתות אלה." היא מציינת כי בשלב השני, חברות רבות נמצאות במצב של "המתנה וצפייה", כאשר תוכניות השקעה וגיוס עובדים הואטו או הושהו. ...

הלמ"ס מפרסמת דוח שמראה על מגמת עלייה ברכישות בכרטיסי אשראי. סך הרכישות באשראי עלה ב-6.2% ברבעון הראשון בהשוואה לשנה שעברה. בחלוקה לסקטורים, ישנה עלייה של 3.3% ברכישת מזון ומשקאות לעומת השנה שעברה (שהיוו 16% מכלל הרכישות ב-2024) . בענף ספרים, ציוד משרדי ופרסום נצפתה עלייה שנתית של 12.3%. בענף ציוד ושרותי תחבורה עלייה שנתית של 9.2%, בענף ציוד ושרותי תקשורת עלייה שנתית של 6.7%. בענף דלק, חשמל וגז עלייה של 1.9% בחישוב שנתי, בענף שירותי רפואה ותרופות עלייה של 0.9% בחישוב שנתי, ובענף מחשבים ותוכנה ירידה של 0.7% בחישוב שנתי.




בענף מוצרי התעשייה, המהווה 19% מסך הרכישות בשנת 2024, חלה עלייה של 9.6% בחישוב שנתי בינואר - מרץ 2025. מזה, בענף מוצרי חשמל ואלקטרוניקה עלייה של 14.9%, בענף הרהיטים עלייה של 8.5%, ובענף הלבשה והנעלה עלייה של 12.0%.


בקבוצה שירותים, המהווה 20% מסך הרכישות בשנת 2024, חלה עלייה של 13.5% בחישוב שנתי בינואר - מרץ 2025. מזה, בענף שירותי טיסות, תיירות ואירוח עלייה של 41.7%, בענף שירותי ממשלה ועירייה עלייה של 8.7% , בענף פנאי ובילוי חלה עלייה של 6.0% , ובענף הביטוח עלייה של 0.3%.
...

...

חודש אפריל יזכר כאחד החודשים הסוערים בעשור האחרון, כשבסופו של דבר מידת השפעתו באחוזים זניחה ביחס לתנודתיות. עם "פרוץ" מלחמת המכסים ציינו כי לא זה מה שיביא למשבר ומדובר במימוש רווחים לאור בועת מחירים (שעדין קיימת).
בסופו של יום, ומבלי שקיבלנו חדשות ברורות ביחס לשינוי במכסים אלא רמזים וציוצים לכל היותר, התנועה מעלה בוול סטריט הבהירה כי התיקון יצא לדרך אבל יש נשיא בבית הלבן שעוקב אחרי השוק ויספק תמיכות כל עוד זה תלוי בו.
ואחרי כל זה, בסופו של דבר אנו חוזרים לתמחור המניות שעודנו גבוה. לא ירידה של 10% בערכן (רוחבי כמובן) מקרבת את השוק לשווי ריאלי, כי אם כפול ומשולש. קל להבין גם כי תכנית המכסים לא תסייע לאלו בצד הרווחיות ובודאות תסב נזק בעלות שירותים, חומרים, כח אדם וכן הלאה. במלים אחרות, לחזור חצי שנה אחורה זה נחמד ועל פניו סביר אלא אם לוקחים בחשבון שזה, בראיה רב שנתית, אפילו לא עשירית מהקפיצה שרשמו המדדים.

כל זה על סטרואידים נכון לשוק המקומי. שוב, איננו יודעים מה גורם לציבור להסתער בשבועיים האחרונים אבל ממוצע יומי של 240 מליון ₪, בערך תמיכה עקבית של 13-14 נקודות מדד זהו משהו חריג ביותר ביחס לסביבה הכלכלית-פוליטית-בטחונית בה אנו חיים. זה מבטיח שאין כרגע ירידה יומית עצמאית חריגה. אנו יכולים לרשום צלילה אבל רק אם וול סטריט תרד באופן ניכר יותר ורצוי כפול. ...