אשמח אם מישהו יוכל להסביר איך מתבצע חישוב הבטחונות הדרושים לביצוע אסטרטגיה.
אשמח אם מישהו יוכל להסביר איך מתבצע חישוב הבטחונות הדרושים לביצוע אסטרטגיה.
גובה בטחונות מחושב על בסיס נוסחת בלאק אנד שולץ ומתבסס על 44 תרחישים אפשרים (תנודה בנכס בסיס=סטיית תקן). תרחיש הגרוע ביותר הוא גובה בטחונות.
http://he.wikipedia.org/wiki/%D7%91%D7% ... 7%9C%D7%A1
אפשר לעשות קרוב בפשטות
נניח מדד 1000 ואתה רוצה לכתוב קול 1100
תניח תרחיש קיצון של 12%
אם המדד ב 1000 אז הוא יגיע ל 1120
דרישת הבטחונות 1100 - 1120 כלומר 20 כפול מכפיל הנכס 100 נותן 2000 ש"ח בטחונות
מעשית כתיבת אופציה חשופה במרחק 12% תדרוש בטחונות קרוב ל-5 אלפים ש"ח.פורסם במקור על ידי erezk
פקיעת ספטמבר 2010 - נשאר 8% מהתיק.
מצב עדכני - 11%.
קצת לא ברור לי איך הגעת לתרחיש 12 אחוז ממדד נוכחי. בפועל דרישה תיהיה פי 3 גדולה יותר
החישוב של הבטחונות מתרחש מהסיבה שביום הפקיעה יתכן תזרים מזומנים שלילי, ורוצים להבטיח את יכולת התשלום.
החישוב בפועל כפי שנרשם בודק 44 תרחישי פקעה שונים מתוכם 42 רגילים ושניים קיצוניים
נפרט המצבים שנבדקים ( 42 מצבים רגילים)
ראשית מחשבים שינוי בסטיית תקן הדרושה לחישוב הסטייה החדשה שתשמש בתרחישים - השינוי יהיה הגדול מבין 0.2 מהסטיה כרגע או 4% -הגדול מביניהם, את הערך שנקבל נוסיף לסטייה הנוכחית עבור מדד קובע לחישוב(שנפרט את חישובו בהמשך)ונחשב דרישת בטחונות פעם אחת, ואז נחסיר מהסטיה הנוכחית ונחשב שוב דרישת בטחונות כלומר נבצע עבור כל מדד אפשרי בפקיעה שני חישובים אחד כאשר מגדילים הסטייה ואחד כאשר מקטינים הסטייה.
כעת מהם המדדים לפיהם נחשב:
נקודת המוצא היא מדד הנוכחי והמדדים לבדיקה הם מדד נוכחי אשר מגדילים אותו כל פעם בקפיצות של 1.2% עד עשר פעמיים עד שמגיעים להגדלה של 12%
אותו הדבר עושים שוב רק שהפעם מפחיתים כל פעם 1.2% עשר פעמים עד שקיבלנו הפחתה של 12%
עד כאן קיבלנו 42 תרחישים : עשר פעמים מעלים מדד, עשר מורידים מדד ופעם אחת מדד נוכחי זה ביחד 21 מדדים לחישוב ובכל מדד פעם אחת מגדילים הסטייה כפי שמפורט מקודם ופעם אחת מקטינים וככה הגענו ל 42 תרחישים.
שני תרחישי הקיצון שנשארו לנו הם העלאת מדד ב 24% והורדת מדד ב 24% ובשניהם מחשבים עם סטיית תקן כפולה מאשר היום.
הסבר קצת ארוך ומסורבל אבל מקווה שענה על השאלה
הרשאות
הגב עם ציטוט