שלום רם וכולם,
האגח הזה צלל ממחיר 33 ל-15 תוך פחות משבוע בעקבות כשלון
בכניסה להסדר בעיקר מול הבנקים וכעת נמצא בהפסקת
מסחר קבועה.
החברה מתקשה לגבות חובות מלקחות בשווי 61 מ' דולר וחייבת
לבנקים 43 מ' ולאגח 21 מ' כשיתרת המזומן בקופה היא 14 מ'.
לפי המאזן ישנם נכסים בשווי של כ-420 מ' ש"ח והוגשה בקשה
לפירוק מצד בעלי האגח והעובדים.
מהן הערכות שווי החוב בפירוק לדעתכם? (בהערכה גסה
נראה לי שיהיה גבוה ממחיר השוק הנוכחי)
אייזק,
לדעתי אין רלוונטיות לשאלתך משום שאכן המסחר הושעה כפי שציינת.
כל הדירקטוריון התפטר ולמעשה כרגע "אין חברה..."
בכל מקרה אין מסחר באג"ח.
תודה רם,
המסחר יתחדש בעוד שבועיים בכדי לאפשר תימחור מחודש
לפי הודעת הרשות.
בסה"כ זה מהלך מתבקש כי המחיר צלל עשרות אחוזים בעיקר בעסקאות
קטנות של 5,000 ש"ח שלא משקפות הערכת שווי עניינית.
בכל אופן, במקרה של פירוק, מה סדר קדימות התשלומים לנושים,
קודם הבנקים, אח"כ העובדים, בעלי האגח ובסוף הספקים?
אייזק ידידי,
מאיפה המספרים?
רשמת שהחוב לאג"ח 21 מיליון ולדעתי החוב לאג"ח כ 110 מיליון.
כמו כן, ב 10/12 רק יתקיים דיון בדירקטוריון הבורסה בעניין השעיית המסחר, מי אמר שיתחדש? (ראה הודעת החברה מהיום).
בדוק בבקשה ואשמח לתשובתך.
סליחה, לגבי המספרים, אני מתקן , דיברת ב $ ואני חשבתי בש"ח.
מסכים רם,
אין סתירה, המספרים הם בדולרים למעט מה שצויין בש"ח.
נכון שלא בטוח שהמסחר יתחדש אבל למה שלא יתחדש?
להבנתי הוא הופסק בכדי לאפשר הערכת שווי גם מצד המשקיעים
וגם מצד החברה שצריכה לפרסם דוחות ומתקשה להעריך שווי
מוניטין בצד הנכסים במצבה הנוכחי (לפחות עפ"י ההצהרה).
מנבירה נוספת בנושא, מתברר שהבנקים ביצעו מחטף יחד עם ההנהלה
לשיעבוד כל נכסי החברה לטובתם במקרה של פירוק בניגוד להסכמת בעלי
האגח.
לא מובן לי אם מהלך כזה קביל מבחינה משפטית, לי זה נשמע הזוי עד פלילי
במיוחד שהחברה הזאת מוחזקת ברובה ע"י הציבור.
האם בית המשפט נוטה לשפוט לטובת הבנקים?
היות וללידקום יש חוב אדיר לבנקים (שבד"כ הם לא פריירים ולא מלווים כספים לחברות בלי שהם דואגים יפה מאוד להבטיח עצמם כראשונים בשרשרת המזון במקרה של חדלות פרעון) וגם העובדים שלא קיבלו משכורות ורוצים פיצויי פיטורים נלחמים לקבל את מה שמגיע להם ולשם כך מונה לבקשתם מפרק זמני, (הבנתי שהחברה חייבת להם 8 מליון ש"ח). וכל הדירקטוריון התפטר וגם המנכ"ל שהוציא מהחברה משכורת של מאה אלף שח בחודש בחצי שנה האחרונה התפטר וכך גם שאר חברי ההנהלה שהוציאו מהחברה משכורות עתק. ובכלל לא נראה לי שיש בקופתה את מה שמנהליה הציגו בדוחותיה. לאור כל זאת, יש לי הרגשה רעה מאוד בקשר לאגח הזה. אני מקווה שמי שמושקע בו יראה משהו מהקרן חזרה. זו נראת חברה בקריסה טוטאלית בלי שאף אחד עומד מאחוריה ואמור לתמוך בה. (היא לא שייכת לאף אחד, היא בעצם כבר לא קיימת! רק הגופה הרזה שלה קיימת). לכן לדעתי כולם פה ידפקו חזק ובסדר הזה - הבנקים בקטן כי להם יש שעבוד שוטף על מה שנשאר מנכסי החברה, בעלי האגח שלהם אין שום בטחונות והעובדים (שיקבלו פיצוי מביטוח לאומי). אני סבור שאם מי שהשקיע באגח יקבל חמש אגורות על כל אגח שרכש הדבר יחשב הישג בתנאים הנוכחיים.
אני מאוד מקווה שאני טועה.
החלק הבאמת עצוב הוא שגם אני מושקע בXXX הזה :(
(צינזרתי את עצמי).
אני שקלתי לקנות את זה בסביבות 25 ובסוף לא קניתי...מזל כנראה
doklin
בהחלט לא נראה טוב בלשון המעטה,
אבל האם באמת בעלי האגח לא יקבלו כלום?
הבנקים, לפי הצהרת הכונס מעוניינים להחזיק את החברה
כעסק חי, ולכל הדעות תחום עיסוקה הוא תחום נדרש.
נראה שהבנקים יודעים את זה ומעוניינים למכור אותה במחיר
ריאלי בהזדמנות טובה יותר מאשר עכשיו.
הבעיה היתה בעיניים גדולות של דירקטוריון והנהלה כושלים
שקפצו מעל הפופיק בפריסה עסקית עולמית אבל הם כבר
לא מהווים נטל יותר.
לא יודע מה נכסי החברה אבל סביר שיש כמה כאלה, ובנוסף
לקוחות חייבים לה 61 מ' דולר, סכום שגם אם חלק גדול
ממנו לא יגבה, עדיין יאפשר לכסות את מרבית ההתחייבויות
גם לבנקים וגם לאגח.
בנוסף, יתכן והמוסדיים יתבעו את ביטוח הדירקטוריון על מחטף או
רשלנות כלשהיא ותתקבל עוד הכנסה (לא יודע אם יש לזה
תקדים אבל יש כאן קייס ובשביל זה יש ביטוח).
אשמח להערות והארות.
אייזק ידידי,
ברשותך, נראה לי שאתה עסוק במשהו שהוא לא רלוונטי שהרי הנייר לא נסחר. וגם אם ייסחר, זה בין הרפתקה נועזת להתאבדות.
מנכ"ל התפטר , כל הדירקטוריון התפטר, חובות אדירים...
יש מאות אג"חים, למה להתעסק דווקא באג"ח בעייתי זה?
לא חבל?
לשיקולך כמובן.
חופשי רם,
מתעסק כי השקעתי בו,
בגלל זה מנסה להעריך את המצב בצורה כמה שיותר רציונלית
וגם ללמוד דבר או שניים מנסיון של מנוסים ממני על חברות במצב כזה.
הרשאות
הגב עם ציטוט