פיראט,

מה בדבר דחייה,

ע"פ כל הסימנים בשלב מסויים נוחי יצטרך לבקש הסדר.

במקרה בו דסק"ש מבקשת 3 שנים דחיה - 1% תוספת ריבית, 5 שנים דחיה בפתוח 1% תוספת ריבית, 10 שנים דחיה באחזקות 1% תוספת ריבית + בכל החברות המחזיקים מקבלים חבילה של אופציות עם מח"ש עולה + מחיר ממוש עולה - היש סיבה שלא יסכימו? מה האלטרנטיבה? פירוק?
במצב בו כל האג"חים נדחים ע"פ מה שהצעתי, מי שמחזיק באג"ח ד יתחיל לקבל את כספו בעוד 13 שנים ועד אז בדצמבר 6% ריבית צמודה - מה רע?

כמובן שכל ההסדר מתבסס על פריסה מחדש לא המרה בהון וקצת עזרת בעלים (נניח התחיבות אישית לשלם את הקופונים).

אם זה מה שיקרה, החברה תוכל לממש את נכסיה לאט, לקנות בכסף את חובה - לאט.

גם לאחר הסדר בשל המח"מ הארוך אג"ח אידיבי אחזקות יסחר קרוב לוודאי ב- 40אג.

עם הזמן החברה תקנה את החוב ותעבור בהמשך להון עצמי חיובי.

גם זו אפשרות שהיא קיימת בכל ספקטרום האפשרויות.