היי סום,פורסם במקור על ידי סום
זו לא בדיוק הייתה מטרת הפוסט, אבל שמח שהרווחת.
באופן כללי לא הייתי ממליץ להכנס לתעודות הללו ללא הבנה של כיצד הן פועלות.
זה מה שניסיתי להסביר מעט הודעות מוקדם יותר. ברמת הVIX הנוכחי, התעודה שנשחקת היא דווקא XIV, ואילו VXX נהנית מ"שחיקה הפוכה" .
כדי להבין מדוע זה קורה, נסתכל על מחירי האופציות על הVIX לחודש אוקטובר.
כעת עומד הVIX (נכון לסגירת המסחר בשישי) על 43.05.
עלות קול 42.5 היא 2.55$ (* 100) ועלות פוט 42.5 היא 13.2$ (* 100).
משמעות הדבר היא שכתיבת חוזה על הVIX (שזה מה שעושה XIV) נעשית בגלום 31.85.
פירוש הדבר, שXIV תעלה עד פקיעת ספטמבר (פחות או יותר, שכן לא כל הכתיבות נעשו בסוף יום המסחר בשישי) רק אם הVIX ירד מתחת ל31.85.
לעומת זאת, VXX קונה חוזים על הVIX, ולכן במקרה של דשדוש ברמת 43, תרוויח את ההפרש בין הגלום למדד ותעלה.
לסיכום-
כאשר הVIX גבוה (ואני אעדכן את האומדן שלי ל30 ומעלה), סובלת XIV משחיקה (ומצד שני, המדד לא נוהג להשאר ברמות אלו זמן רב) ואילו VXX מרוויחה.
כאשר הVIX נמוך (= מתחת ל30) VXX נשחקת (וזה מה שקרה מתחילת השנה ועד החודש) ואילו XIV היא זאת שעולה מה"שחיקה ההפוכה".
זה המיוחד כאשר עוקבים אחרי נכס שאין אפשרות לסחור בו אלא דרך אופציות. עמידה במקום של המדד במקום אחד גורמת רווח לתעודת לונג ומבקום אחר- רווח לתעודת השורט.
בהצלחה.
הגב עם ציטוט