בוקר טוב.
אסטרטגיית חודש דצמבר הסתיימה ללא הצלחה ובהפסד כספי, ושרשור הדן בנושא מופיע בראש כל פורום, ולאחר מכן ימצא בפורום דצמבר. כל הנזק נוצר מיום מסחר בודד (רביעי) בו הודעת רציו הובילה לסקוויז, ואם ננסה לראות את חצי הכוס המלאה - הרי שלפחות סטית התקן זינקה למחוזות שפויים.
חודש ינואר מגיע לאחר ראלי במדדים, וחודש יוצא דופן בארה"ב ואירופה. יחד עם זאת, במבט מאקרו דבר לא השתנה, ואנו מוסיפים לפעול תחת אותן הנחות מוצא עולמיות שבעיקרן המתנה להתפתחויות חיוביות או שליליות.
ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# מאקרו חודשי זהה לחלוטין לדצמבר: משבר אירופאי, נתונים אמביוולנטיים בארה"ב, קוריאה, והעלאות ריבית בסין. בסה"כ הנ"ל מקזז האחד את השני, ומעל הכל כמובן מרחפת ריבית האפס.
# סטית התקן – עדין
נמוכה 14-15% אך כבר לא בשפל היסטורי. חלק מהעליה בסטיה משויך ישירות לרציו, ואילו החלק הנוסף מהערכת תיקון הרווחת בשוק כי תתרחש בינואר. דצמבר למדנו שסטיה יכולה לקבוע שפל היסטורי, וכעת הסטיה מכוונת עצבנות קלה ביותר ולא שינוי סנטימנט חד.
# מפת הפוזיציות – באסטרטגיה חודשית מאוד קשה להתבסס עליה, ועדיין השחקנים מעדיפים מדד נמוך החודש על פני מדד עולה. אין הכוונה לצלילה כי אם לירידות מתונות, אך בהחלט לאחר דצמבר הלא רווחי ניתן לצפות להתערבות אלימה.
# יחס C/P – התמתן ביחס לחודש החולף. מניח עליות קלות או דשדוש.
.# תטא – אנו חודש לפקיעה, ולכן ניתן בשלב זה להתבסס על יותר קניות מכתיבות. במידת הצורך נאזן זאת בהמשך החודש.
האסטרטגיה המוצעת היא עפ"י מדד 1332. נא לערוך התאמות כנדרש.
נכתוב PUT 1360 – מחיר כעת 3540 ש"ח.
נרכוש 2 יחידות PUT 1340 – מחיר כל יחידה כעת 2420 ש"ח.
נכתוב PUT 1250 – מחיר כעת 330 ש"ח.
ננצל כמובן שני צדדים:
נרכוש CALL 1400 - מחיר כעת 140 ש"ח.
נכתוב CALL 1390 - מחיר כעת 230 ש"ח.
האסטרטגיה מניחה תנועה חדה במהלך החודש: במידה והתנועה תהא מעלה הרי שעליות חדות מבטיחות תשואה כתוצאה מקידום מהיר של רגל ה PUT הרחוקה (הכל יפקע מחוץ לכסף). במידה והתנועה תהא מטה, הרי ששתי היחידות הקנויות משמעותיות יותר מהיחידה הכתובה.
אנו מניחים שהמדד לא ישאר במקום, ובזכות המרחק מהפקיעה (תטא) הרי שאין חשש שחיקה. נוסף על כך, שחיקה קלה/ירידה בסטיה תשפיע בראש ובראשונה על האופציה הרחוקה ולכן לא צפוי נזק מהותי.
באסטרטגיה מסוג זה צריך להשאיר בטחונות מינימאליים ביותר כ 1000 ש"ח בלבד.
יעד הרווח הינו 25%,יש לממש מייד עם ההגעה אליו .
בהצלחה !
הגב עם ציטוט
