החלק הרגיש ביותר במדד מחירי הדירות לשינויי שוק הוא רכיב הדירות החדשות במדד • הירידות בו מוערכות בכ-90 אלף שקל בממוצע • אבל ההקלה לא הגיעה לשאר חלקי השוק
שוק הנדל"ן קופא ומתעקש שלא להגיע למצב של "מינוס", אולם נראה כי המגמה תשתנה בקרוב, ואם המדד הנוכחי מורה על עלייה של 0.1%, אחד המדדים הבאים יתחיל את סדרה שלילית במחירי הדירות.

המדד הנוכחי הוא המסכם של 2022, וזאת עקב האיחורים בדיווחי עסקאות הנדל"ן והשיטה של המדידה באמצעי החודשים ולא בסופם. אם לפני שלושה חודשים הוא הגיע לרמות שנתיות של 20%, הרבעון האחרון של 2022 הוריד את העליות השנתיות ל-14.6%. ואולם החלק החשוב במדד מחירי הדירות הוא רכיב הדירות החדשות, שרגיש יותר לשינויי שוק. ולכן כדאי להתמקד בו.
...

נציג המשקיע הגדול ביותר בבנק השוויצרי, הבנק הלאומי הסעודי, אמר כי המוסד הפיננסי אינו יכול לצפות לסיוע נוסף מצדו אחרי התמיכה שסיפק ב-2022 • רק לפני כמה חודשים הודיע הבנק הסעודי על העלאת אחוז השליטה במניות הבנק לקרוב ל-10%, מה שהיתרגם להשקעה נוספת של כ-1.5 מיליארד דולר • המניה צוללת כעת ב-18% אחרי שהמסחר בה הופסק לכשעה

מניית קרדיט סוויס משיכה לצלול היום במסחר בבורסה של ציריך ונמצאת בשפל של כל הזמנים. המניה צונחת כעת בכ-18% לאחר שחודש המסחר במניה. קודם לכן המניה נפלה בכ-24% והמסחר בה הופסק למשך זמן של כשעה.
...

בסקירות האחרונות הערכנו שגל העליות בוול סטריט יבלם ונאבד גובה לכיוון 3900 בשל צפי העליה בתשואה. הניתוח היה מדויק לרבות נקודת הבלימה אך הקורלציה מול המעוף היתה רופפת עם אופטימיות מופרכת של הסוחרים. כשהתקשורת קושרת בין ביצועי הבורסה והתקדמות אם לאו של הרפורמה המשפטית, אנו מקבלים תמונה בה בשל "מתווה הנשיא" תמו הבעיות והמדדים מזנקים. משם קצרה הדרך לסוחרים מיואשים שמחפשים גלים קצרים, וסוחרי נגזרי שבועית ששוב לא מבינים מדוע המדד מזנק אך נאלצים להתכסות.
כן, הרפורמה רעה מאוד לכלכלה. לא, אין לזה שום השפעה בטווח המידי ולכן כשהבורסה איבדה גובה אין זה היה קשור לרפורמה וכך גם צריך להיות בגל העולה. אם נבחן מניות הבנקים המקומיים בכלל נגלה אפס השפעה על מי שלכאורה אמורים להיות המושפעים ביותר, ולכן גם התקדמות בחקיקה אין משמעה בהכרח ירידה ולהיפך. הנפילות בניו יורק בסופ"ש הן מתבקשות אבל הסיבה היא-היא הסיפור.

הקריסה של svb עוד עלולה להתגלות כליהמן של 2023 ונסביר - אין מדובר בעוד בנק קטן אלא במלווה ה 16 בארה"ב. לשם המחשה, גדול מפועלים ולאומי ביחד בהלוואות טווח קצר ובכלל. ההתמקדות במגזר ההייטק היא מדויקת ברמת הפגיעה בחברות אבל מיעוטן ממילא נסחרות בשוק ההון. הסיפור הוא הרגולטור וההשפעה הפסיכולוגית על מגזר הבנקאות בכללותו. הפד כשל כאן כשלון חרוץ, גדול מליהמן בגלל הרקע של 2008, ואין דרך אחרת להבין הדברים. לא פעם כתבנו כאן על "מבחני הלחץ" שעורך הפד, בגדר פיקציה המוכיחה לכאורה כי הבנקים יציבים. ...

אחרי האזהרה שפרסמה סוכנות הדירוג פיץ' בשבוע שעבר, מגיעה מודי'ס עם אזהרה חריגה משלה. על פי אזהרת החברה, אם השינויים המוצעים במערכת המשפט בישראל ייושמו במלואם, הם ייצרו סיכונים ארוכי טווח לכלכלה, וישפיעו לרעה במיוחד על הזרמת ההון להייטק
"שורה של שינויים מבניים במערכת המשפט עלולים להחליש את כוחה של הרשות השופטת בישראל באופן מהותי. אם השינויים הללו ייושמו במלואם, הם יהיו שליליים לדירוג האשראי של המדינה" - כך מזהירה סוכנות הדירוג מודי'ס באזהרה חריגה שפורסמה על ידה לכלכלה הישראלית. האזהרה מגיעה לאחר אזהרה שפירסמה סוכנות דירוג אחרת, פיץ', בשבוע שעבר.

על פי מודי'ס, השינויים במערכת המשפט עלולים לייצר סיכונים לטווח ארוך לכלכלה הישראלית, ולהשפיע באופן מיוחד על הזרמת ההון למגזר ההייטק החיוני למשק הישראלי. האזהרה של מודי'ס איננה מסמך שגרתי, אלא "הערת מנפיק", והיא מפורסמת בעקבות ההתפתחויות החריגות בישראל.
...