x


WallStreet
bbbaner


probaner
AmalotBanner
taxbaner

אלה

הזמן להגדיל חשיפה למניות הסיניות?

דרג מאמר זה
מאיפה מגיעות התובנות שאני משתף אתכם? שלושה זרמים: זרם אחד הוא קריאה. מאמרים, ציוצים, בלוגים. מטרת הקריאה היא גם לשמור אותי מעודכן וגם להציף רעיונות וכיווני השקעה. הזרם השני הוא הגרפים. אני עוקב אחרי גרפים של מדדים, סקטורים, ורעיונות השקעה. כאשר מתרחש אירוע טכני מעניין אני מכוון אליו את תשומת ליבי וחוקר אותו.


הזרם השלישי הוא תובנות ומחשבות אינטואיטיביות שנובעים משילוב שבין התוכן שאני קורא, הגרפים, ניסיון ואינטואיציה. קוראים לזה להרכיב תמונה מחלקים (מבלי לדעת את התמונה המלאה כפי שקיימת בהרכבת משחק פאזל). תמיד חשוב לזכור שהשקעות הן הימור אל תוך עתיד לא ידוע. ההבדל בין חשיבה "מלומדת" לחשיבה אינטואיטיבית כשמדובר בהימור הוא בעיקר בתחושת המשתמש (ה"מלומדת" נותנת לכאורה תחושת ביטחון). לפעמים דווקא חשיבה אינטואיטיבית היא הבסיס להעלאת תרחישים אפשריים שאינם תוצר של זרם המחשבות הקולקטיבי. הדרך לעבוד עם תרחישים כאלו היא לצרף להם מילות חקירה כמו "האומנם" וגם לעורר שאלות ולבחון את התרחיש שחזיתם עם המציאות - הגרף והחדשות.
אז האם לרעיון השקעה שקראנו ב"אתר מקצועי" או מאנליסט "מוסמך" יש ערך גבוה יותר מרעיון שעולה מהגרף או ממחשבה שצצה באמבטיה? אשאיר את זה כרגע למחשבה שלכם ונחזור לנושא בעתיד. שתי מחשבות עלו אצלי השבוע.


הראשונה היא בדבר חיזוק ההשקעה בסין. סין היא שחקן קשוח לטווח ארוך גם במלחמת הסחר, גם בהתפתחות הכלכלית וההתעצמות העולמית ולזה אני מוסיף את האפשרות הלא מבוטלת שטראמפ יפסיד בבחירות. אפשרות כזו תאפשר להרגיע את תותחי המלחמה. יש הרבה אפשרויות השקעה בסין והיום בחרתי להזכיר שוב את Tencent, TCEHY, שמגוון שירותיה, לרבות פינטק ומשחקים מקוונים, תואמים במיוחד את רוח התקופה.


המחשבה השנייה היא בדבר האפשרות שהחורף יהיה פחות קשה ממה שחושבים ביחס לקורונה. כולנו עושים את החישוב הפשוט לכאורה שתוצאתו העצמת המספרים של השנה שעברה. אבל, ישנה התקדמות בהתייחסות הניהולית למחלה. הרפואה מוצאת פתרונות שטראמפ יעשה כל מאמץ לקדם בחודש הקרוב וגם אופק החיסון מתקרב. נוסיף לכך את המעבר המצומצם בין מדינות ואת בדיקות הקורונה שמעבר כזה מחייב ונקבל אפשרות לאופטימיות יחסית. אתם יודעים איך זה אצל אנליסטים. הם שמחים גם עם תוצאות גרועות כל עוד הן פחות גרועות ממה שהם חשבו. לא יודע כמה המחשבה הזו מעוגנת במציאות אבל כאסטרטג השקעות אני מניח אותה על השולחן, לפחות בשביל שלא נתקע עם כיוון מחשבה אחד.


אינפלציה – ממחשבה למציאות?
הנה דוגמה למחשבה שהונחה כאן ושנראתה בזמנו תמוהה לחלק מהקוראים שמתחילה להתממש. בכתבה שהתפרסמה השבוע קראתי על זינוק במחירי תוצרת חקלאית בעולם. נכתב שהתירס, החיטה והסויה הגיעו למחירי שיא של שנתיים ודובר על ההשפעה הצפויה של עובדה זו על מחירי מוצרים שאנחנו קונים. DBA היא קרן סל שעוקבת אחרי מגוון סחורות חקלאיות. ניתן לראות בגרף שלה פריצה ותמיכה מעל 14.5 דולר. יעד המבחן הבא הוא 15.25 דולר. מהלך מעל 15.25 דולר ילמד על סיכוי לעליה משמעותית בהמשך.


מניות הזהב גם עשו מהלך משמעותי השבוע ומכיוון שסביר שלא נראה העלאות ריבית בעתיד הקרוב, אנחנו ממשיכים עם התובנה שלנו: 1. הערכות לאינפלציה משמעותה גם המשך השקעה בזהב (השקעה שיושבת גם על משבצת ניהול הסיכונים) 2. חשיבות המרכיב של אחוז מניות כלשהו בתיק כבסיס לאפשרות לתשואה שתגן מהאינפלציה. להן נוסיף גם את המשמעות של אינפלציה לפגיעה ברווחיות של חברות, כמו סטארבאקס, שאולי יתקשו להעלות את המחיר הסופי לצרכן בשביל לפצות על עליית מחיר חומרי הגלם.


אגוון כאן את הצגת הגרפים של מניות הזהב שאנחנו עוקבים אחריהן. בשבוע שעבר הזכרתי את OLA שנסחרת בקנדה וקפצה יפה. השבוע אני מצרף את הגרף של SA שמתחזקת בהשוואה לקרן הסל של מניות הכריה (GDX) ושעוד מהלך קטן שלה למעלה יהווה פריצה של משולש המסחר. ביחד עם התמיכה החזקה ב – 16.3 דולר נראה שיש פה יחס סיכוי – סיכון טוב. בהקשר של מתכות, שימו לב גם לקרן הסל XME שהצגתי כאן לא מזמן ונותנת חשיפה למגוון מתכות. הקרן נותנת מענה משותף גם לעליית מחיר סחורות וגם לציפייה שמדינות יגדילו את ההשקעה בתשתיות, השקעה שמשמעותה ביקוש למתכות.


בשבוע שעבר הצגתי מודל להרכב מרכיב המניות בתיק. כתבתי על שילוב בין מניות בריאות הקשורות במירוץ לחיסון, "מניות קורונה" שמציגות את השינוי העסקי העולמי שמתרחש עכשיו, מניות זהב ומציאות.


למקבץ מניות הקורונה אני רוצה להוסיף היום את סוני SNE. יש לה תמיכה חזקה סביב 73 דולר כך שבהחלט אפשרי כאן גל עליה מחודש כשהשקעה במניה גם מגוונת לנו את התיק מבחינה גיאוגרפית. מניות הטכנולוגיה המובילות, AAPL, FB, GOOG ו – AMZN נראות בסדר על הגרף כך שניתן לראות שמקבץ "מניות קורונה" ממשיך להיות רלבנטי.


עדכון מציאות
במקבץ המציאות דברנו בשבוע שעבר על JMIA שנתנה קפיצה יפה השבוע ויש לה עוד הרבה מקום לעלות. כמו כן דברנו על מניות המריחואנה שגם החלו להתעורר, גם בהקשר של ציפייה לשלטון דמוקרטי בארצות הברית. הייתי מוסיף גם את דיסני, DIS, לפינת המציאות (הגם שלא מדובר במניה אחרי התרסקות כמו JMIA ומניות המריחואנה).


הפארקים אומנם סגורים והחברה מפטרת עובדים אבל היא גם מנצלת את התקופה להתפתחות עסקית בתחומים האחרים ובנית מודלים לרווחיות קבועה ויציבה מלקוחות בעתיד. מכיוון שהתשוקה לבילוי בפארקים הייחודיים של דיסני לא נעלמה ואפשר לומר שהיא נצברת במובן מסוים, יש כאן הזדמנות שמחברת בין השקעה בחברה טובה וממותגת שגם מתאימה את עצמה למציאות המשתנה וגם יש לה נכסים שממתינים לחזור ולהרוויח. מניית דיסני נתמכה באזור ה-121 דולר ויכולה להתחיל גל עליה חדש.


הימים עד הבחירות קטן, המתח והתנודתיות צפויים לגבור ולכן יהיה פה מעניין. נראה לי שראוי שילוב של אופציות PUT על ה-SPY (קרן הסל שעוקבת אחרי S&P500) בתיק להגנה מפני הפתעות. אפשר לחשוב כרגע על הגנה מתחת ל-340. היא תתעדכן למעלה ככל שהמדד יעלה (והאופציות שנרכשו, אם נרכשו, ישחקו בהדרגה. זהו מחיר הביטוח.)

ביזפורטל
קטגוריות
ללא קטגוריה

הערות

מידע ונתוני מסחר -למשתמשים מחוברים בלבד. הרשמה/התחברות
תגובה חדשה בתיק המניות שלך:

מאת:
.
לצפיה בתגובות עבור לתיק המניות.