זו עסקה משמעותית לכנפיים בהנחה שתושלם במלואה.
ראשית תזרימית - היא מייצרת 5M$ שלא היו צפויים להגיע בשום צורה מאל-על בעתיד הקרוב, ומפחיתים את צרכי המימון של 2014 שנראים כרגע די קלים (באמצעות גלובלכנפיים הלא משועבדת והתזרימית).
שנית הונית - עקב המעמד הכמעט מיתי של פימי, ניתן לייחס לאל-על שווי כלשהו (כל אחד והערכתו..) וזה מעלה את השווי הנכסי (החיובי) שלכנפיים.
בהנחה שהעסק (אל-על) לא ימשיך בדרך מטה כמו רוב ענף התעופה, זה נותן לכנפיים גם אופציות מימון נוספות - ע"י מכירת אקוויטי נוספת לפימי.
לסיכום -כנפיים תשייט להערכתי די מהר במסע מה 20 ומשהו אחוז בה שייטה זמן רב לכיוון ה 10-12% תשואה. כרגע המוקש היחיד שאני רואה הוא במידה ויתפוצץ חלק ב' של ההסכם עקב קשיים בחתימת ההסכם הקיבוצי. אני מעריך שהסיכוי שזה יקרה נמוך מאד אך קיים. השלמת ההסכם ותחילת מהלכי מימון מחדש מוצלחים של כנפיים (שני דברים סבירים בהחלט) יכולים להביא את כנפיים ד' גם לתשואה חד ספרתית.
הגב עם ציטוט