הי,
אם כך, התנצלותי הכנה.
אינני יודע מדוע - האגח הזה והחברה מושחרים ע"י התקשורת ובסך הכל הוא אחד האגחים היותר טובים מסוגו (ובעליו הם אנשים הגונים סה"כ - יחסית לאילי ההון). נעשה אצלי כבר reflex מותנה "להגן" עליו (או לפחות לצייר אותו בצורה יותר "הוגנת").
בברכה,
הופה, מה קרה שהבעלים נכנסים אצלך איך שהוא למשוואה קורץ.JPGפורסם במקור על ידי pirate
דעתי בלבד, תקנו אותי אם אני טועה.
הטבע האנושי הוא להילחם בשוק, על מנת להצליח בשוק יש להילחם בטבע האנושי.
הדוחות מצביעים על היציבות חלקית בפולין , אך המשך הקטסטרופה ברומניה
תפעולית החברה הרוויחה 5 מליון יורו לפני מיסים ושיערוכים, במחזור הדומה לרבעון קודם ומקביל שנה שעברה, למרות מכירה של נכס מניב - כלומר שהמחזור של יתר הנכסים עלה מעט.
שוק המשרדים בוורשה קצת התמתן, מרכזים מסחריים - התחרות של הריטיילרים על כוח הקניה היורד של הצרכן פוגעות ביכולת שלהם לעמוד בשכר דירה נדרש, וורשה יציבה - הערים האחרות בירידה , בניה למגורים - קושי בקבלת משכנתאות מוריד קצב מכירות / מחירים, משקיעים לפרויקטים אפשר למצוא רק בפולין, בשאר מזרח אירופה אין פעילות
שיערוכים- 23 מליון יורו נמחקו בפרויקטים ברומניה
שורה תחתונה - הפסד של 26 מליון יורו ברבעון
את דוחות GTC יש לקרוא במחשבה עלפלאזה סנטרס - ל- GTC מרכזים מסחריים פעילים ובניני משרדים מושכרים - והם לא מצליחים להרוויח. לפלאזה יש אדמות - בעיקר ברומניה ומעט מרכזים מסחריים .
נקודת האור היחידה בדוח של GTC היא שהמחיקות הן רק ברומניה - גם למחיקות אלו יהיה סוף, ולדעתי הוא קרוב.
תודה על העדכון. אמשיך לעקוב בעניין רב.
ישבתי והמתנתי המון זמן מחוץ לאג"ח
בניסיון למצוא זמן טוב להיכנס אליו,
מחישוב בסיסי שעשיתי גם בתרחיש פסימי השווי הנכסי של החברה הוא 0 או טיפה מעל, כמובן שבתרחיש חיובי הוא גדול הרבה יותר
האגח"ים נסחרים באזור ה50% מהפארי ואף טיפה מתחת כך שיש פה אפסייד גדול
החברה תיכנס להסדר חוב כזה או אחר וסביר להניח כי בעלי האג"ח עוד יראו שעות רבות של דיונים בבתי המשפט ( ראה ערך אלביט הדמיה/ אי.די.בי )
ישנו סיכוי להמשך ירידות אם תהיה ירידה נוספת בדירוג ( שסביר שתקרה)
אבל אי אפשר לחזות את נקודת השפל של האגחים ולכן החלטתי שאני אתחיל לבנות פוזיציה בקרדן החל מהשבוע
הרשאות
הגב עם ציטוט