גולדמן זאקס: מחיר הזהב עשוי לזנק ל-5,000 דולר אם עצמאות הפד תיפגע

מחיר הזהב חצה את רף ה-3,600 דולר לאונקיה וטיפס השבוע לשיא חדש, אך בבנק האמריקאי מעריכים כי יש לו עוד לאן לעלות. במקרה של פגיעה ממשית בעצמאות הבנק הפדרלי המרכזי, ההערכה היא כי המחיר יעלה קרוב ל-5,000 דולר לאונקיה, וזאת מכיוון שמשקיעים יעבירו חלק קטן מההחזקות שלהם מאג"ח ממשלתיות לזהב




מחיר הזהב טיפס השבוע לשיא וחצה את רף ה-3,600 דולר לאונקיה, על רקע הסבירות להורדת ריבית קרבה בארה"ב והחשש לפגיעה בעצמאות הבנק הפדרלי המרכזי. אולם, האנליסטים בגולדמן זאקס מעריכים כי הראלי עשוי עוד להמשיך ולהתקרב אפילו למחיר של 5,000 דולר לאונקיה, זאת לטענתם אם העצמאות של הבנק אכן תיפגע והמשקיעים יעבירו חלק קטן מההחזקות שלהם מאג"ח ממשלתיות למטילי זהב.
"תרחיש שבו העצמאות של הפד נפגמת קרוב לוודאי שיוביל לאינפלציה גבוהה יותר, למחירי מניות נמוכים יותר ולמחירים נמוכים יותר של אג"ח לטווח ארוך, זאת בנוסף לשחיקה של מעמד הדולר כמטבע הרזרבות המוביל בעולם", כך לפי הדו"ח שכתבו האנליסטים בבנק בהובלתה של סמנתה דארט. "הזהב הוא נכס בעל שווי שאינו תלוי באמון מצד המשקיעים המוסדיים".
בבנק פרסמו מספר תרחישים אפשריים למתכת, כשהתחזית הבסיסית מדברת על עלייה למחיר של 4,000 דולר לאונקיה עד אמצע השנה הבאה. בתרחישים אחרים המחיר עולה ל-4,500 דולר ואפילו מתקרב ל-5,000 דולר, זאת אם 1% משוק האג"ח האמריקאי שבבעלות פרטי יומר לזהב.
הביצועים של הזהב היו בין החזקים ביותר השנה, והמחיר שלו עלה ביותר משליש. ההתחזקות הזו נבעה מצבירה של זהב על ידי הבנק המרכזי, וכן מההערכה כי בפד יחזרו בחודשים הקרובים להורדות ריבית. הזהב נחשב למקלט בטוח, ולכן התחזק גם בשל התקפותיו של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ נגד הפד והיו"ר ג'רום פאוול. לאחרונה עלה מחדש החשש לפגיעה בעצמאות הבנק לאחר שטראמפ פיטר את ליסה קוק מתפקידה כמושלת בפד.
נשיאת הבנק האירופי המרכזי כריסטין לגארד, גם התייחסה השבוע לפגיעה האפשרית בעצמאות הפד, וטענה כי מדובר "בסכנה חמורה" לככלה העולמית.