לקראת נתוני האינפלציה בישראל: מה צופים הכלכלנים?

הכלכלנים הבכירים צופים כי שיעור האינפלציה בפברואר יתמתן מעט • עם זאת, הדרך אל יעד יציבות המחירים של בנק ישראל עוד ארוכה • ומה צפוי בשוק הדיור?

מדד המחירים לצרכן בישראל עבור חודש פברואר יתפרסם ביום שישי. אחרי העלייה החדה בחודש שעבר, שכללה את גזרות המס שהטילה הממשלה בתחילת השנה, המדד הגיע ל-3.8%. כלכלנים ששוחחו עם גלובס צופים התמתנות מתונה בלבד בנתונים הקרובים, כאשר התחזיות עומדות על ירידה ל-3.6%-3.7% במדד פברואר.


יונתן כץ, כלכלן ראשי בלידר שוקי הון, אומר כי "השפעות המיסוי של תחילת השנה עדיין באות לידי ביטוי במדד הנוכחי. כך שהמדד עדיין גבוה ממה שמצפים שיקרה בהמשך השנה".

גם יוני פנינג, אסטרטג ראשי בבנק מזרחי טפחות, צופה ירידה מינורית. פנינג מסביר כי הירידה הקלה הצפויה במדד לא תגיע בעקבות התמתנות מחירים, אלא בגלל שהמדד היוצא בשנה שעברה היה גבוה באופן יחסי.


ומה יקרה עם שוק הדיור?
לפי ההערכות, החודש לא צפוי שינוי משמעותי ברכיב הגדול ביותר במדד. לדברי פנינג, ככל הנראה "לא נרשמה תחלופה רבה של דיירים ולכן לא נראה עלייה ברכיב השכירות".


מאז ינואר 2024, בנק ישראל לא ביצע הפחתות ריבית ושמר על מדיניות מוניטרית מרסנת. שיעור הריבית נותר מאז על 4.5%. עם זאת, בשווקים מצפים להפחתת ריבית ראשונה השנה רק במחצית השנייה של 2025, כאשר מדד המחירים יתכנס אל תוך טווח היעד של בנק ישראל, מתחת ל-3% ברף העליון.


גם בבנק ישראל מצפים להפחתה ראשונה בתקופת זמן זו. כל זה כמובן, מצוי בסימן שאלה בהתאם להתפתחויות הביטחוניות וברגיעה המתמשכת.