ניתוח בלומברג מציג: השיא בנאסד"ק מתעתע - תראו מה קורה למניות

מדד הנאסד"ק האמריקני נגע בחודש האחרון בשיא מאז בועת הדוט.קום, בפעם המי יודע כמה מתחילת השנה. עם זאת, ניתוח של בלומברג מציג תמונה פחות ורודה לגבי המדד האמריקני.

לפי הניתוח, לא פחות מ-47% מהמניות שבמדד נמצאות בשוק דובי - כלומר במרחק של מעל 20% מהשיא שנקבע בהן ב-12 החודשים האחרונים. גם מדד הראסל 2000 לא ממש שונה מבחינה הזו, שם 40% מהמניות נמצאות בשוק דובי.
מנגד, במדד ה-S&P500 המצב שונה מאוד, במדד המוביל ששבר השנה כבר 33 פעם את שיא כל הזמנים - רק 6% מהמניות נמצאות בשוק דובי.

אגב, אלה הן ענקיות כמו אפל שמשקלה במדד הוא 11.5% ועלתה 16% השנה או מיקרוסופט שמשקלה במדד 8.6% ועלתה 24% מתחילת השנה שדוחפות את הנאסד"ק לתשואה חיובית של כמעט 10% השנה (אלה 2 המניות הכבדות ביותר במדד). מנגד, ישנן מניות כמו למשל חברת אבטחת המידע FireEye שנפלה מעל 50% מהשיא, והיא לא היחידה.

במאמר של בלומברג מוסבר כי משמעות הדברים היא שהתיאבון לסיכון של המשקיעים הולך ויורד בזמן שה'פד' נמצא בשלבים אחרונים של יציאה מתכנית התמריצים וכאשר השווקים נמצאים אחרי ראלי של 5 שנים. בנוסף, חלפו יותר מ-3 שנים מאז ראו המשקיעים תיקון מטה של מעל 10% במדד ה-S&P500 ולכן המשקיעים מעדיפים כעת להימנע מאחזקה במניות שעלולות לסבול יותר במצב של תיקון מהיר מטה. זו לפי המאמר - הסיבה שמניות רבות מוצאות עצמן תחת לחץ מכירות.

צריך עם זאת, להגיד שבמדד הנאסד"ק ישנן מעל 2,500 מניות, כלומר מדובר במדד מגוון מאוד מבחינת הסקטורים וגודל החברות. במדד הנאסד"ק 100 שמייצג את החברותה גדולות במדד הכללי, יש רק 4 חברות שרשמו מתחילת השנה ירידה של מעל 20% (צריך לשים לב שהנתון פה הוא שנתי, ולא מתייחס לירידה אל מול השיא ב-12 החודשים האחרונים).

מדד הנאסד"ק מתחילת השנה: