אופציות
בשבוע החולף המדדים רשמו ירידה שלכשעצמה אינה כה דרמטית, אך על רקע אוירת האופוריה ששררה בשוק בהחלט הפתיעה חלק מהמשקיעים. אסטרטגיית השבוע החולף שהצריכה תיקון ומעבר משוק עולה לשוק מדשדש, השיגה את מטרתה אך עד כה לא את יעדה: האסטרטגיה ממוקמת במרכז הרווח, ואינה מצריכה בשלב זה תיקונים נוספים, אך הסטיה שזינקה במהלך השבוע שחקה מהותית מהרווח ולכן טרם אנו מוסיפים להמתין עימה.
השבוע, השאלה המרכזית היא האם יצאנו לתיקון בשווקים או שמא תיקון טכני בלבד. ארה"ב ואירופה מוסיפות לשדר חוזק, ולעומתם,כפי שהזכרנו לא פעם בסקירות, אסיה מכבידה. אפשר לסכם ולומר כי נכון לבוקר ראשון אין לנו מענה לשאלה אך בוודאי שאוירת הראלי חלפה לה.

ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# התנודתיות היא הגורם הדומיננטי בשבוע זה, לאו דוקא מכיוון האסטרטגיה אלא בשל העובדה שהפרמיה בהחלט נאה ומאפשרת לעבוד רחוק מהסטרייק.
# יחס C/P לראשונה מאותת ירידות קלות.
# כתיבות השחקנים מאוד מטעות: לכאורה אין סגירות משמעותיות בעמדת ה PUT אך יש לזכור שהאוכף הראשונה החל עוד בסוף אוקטובר ושיתרת הכתיבות התבצעה בשבוע החולף בסטיה מאמירה. לכותבים נוח לראות פקיעה עד מדד 1230 אך הסטיה לא מאפשרת לסגור ברמת מחיר זו.
# אנו שבועיים לפקיעה ולכן ניתן להסתמך על תטא, ועדיין פחות מהרגיל בשל העליה בסטיה.
# אין חדשות מאקרו מהותיות השבוע.

האסטרטגיה המוצעת היא לאחר הפתיחה, במדד 1236. נא לערוך התאמות כנדרש.

אנו ננצל את התנודתיות הגבוהה, ונבצע אסטרטגיה בה קיים גידור להפסד.


נכתוב 2 יחידות PUT 1250 – מחירם כעת 2550 ₪.
נרכוש 3 יחידות PUT 1240 – מחירם כעת 2020 ש"ח.
נכתוב PUT 1190 – מחירו כעת 450 ₪.

אסטרטגיה מאוד לא אופיינית אך כזו המכנסת את כלל הנתונים לכדי אסטרטגיה אחת, להוציא השחיקה שאינה מקבלת כאן את המקום הראוי, בשל דומיננטיות הסטיה.


כבכל שבוע, יעד הרווח הוא 10%, ויש לממש מייד עם ההגעה אליו.

בהצלחה !