באופציות (במיוחד) גובה הסיכון מושפע משמעותית מגורמים הקשורים בסוחר/משקיע עצמו.פורסם במקור על ידי cobic55
כמו בכל מכשיר ממונף לסוחר עצמו השפעה מכרעת הן על הסיכון והן על הסיכוי (רווח/תוחלת).
לעצם השאלה, ואתן לך דוגמאות מספריות לצורך פישוט ההסבר,
1. נניח כי יש לך 120,000 ש"ח מושקעים בתעודת סל ת"א 25 והמדד עומד על 1200 נקודות, באם בחודש מסויים המדד עולה ב- 1% הרווח שלך הוא 1200 ש"ח, ובאם יורד 1%, ישנו הפסד באותו סדר גודל.
2. כעת נניח שבאותו חודש, בתחילתו, כתבת יחידה אחת של קול חשוף (ללא הגנה של קניית קול מעליו), ונניח שכתבת אותו עם מחיר מימוש של 1240 (שנמצא 4 סטרייקים גבוה יותר מהמדד). סביר שתקבל לכיס סכום של כ- 1200 ש"ח (בינתיים רק שמת כסף בכיס, זה עדיין לא רווח ולא הפסד).
3. כעת נבחן שוב את תנועה מדד במהלך החודש:
באם המדד עולה בשיעור של עד 3.3% (4 סטרייקים) אתה מרוויח מהשקעתך בתעודת הסל 3.3% מ- 120,000 = כ- 4,000 ש"ח , ובנוסף עוד 1200 ש"ח שקיבלת בגין כתיבת הקול. מכיוון שהמדד לא עבר את ה- 1240 ובגין הקול הכתוב לא נדרשת לשלם כסף בפקיעה, כך שבסה"כ הגדלת את תשואתך באותו חודש ב- 1%.
מנגד, באם המדד יורד, ההפסד שלך באותו חודש יהיה נמוך ב- 1% מההפסד שהיה נוצר אילו לא כתבת את הקול.
4. הסיכון: באם המדד עולה בחודש מסויים בשיעור כזה שהקול שכתבת פוקע בתוך הכסף, אז אם פוקע רק 1% מעל הסטרייק שכתבת (נניח 1252) לא תיפגע מכתיבת הקול, ואת התקבול שקיבלת בתחילת החודש, אתה מחזיר בחזרה לשוק בעקבות הפקיעה, ונשאר רק עם הרווח מעליית ערך השקעתך בתעודת הסל. אולם באם הפקיעה גבוהה יותר (כפי שקרה בספטמבר), אותו קול שכתבת תמורת תקבול של 1200 ש"ח יגרום לך לשלם בפקיעה כמה אלפי שקלים טובים. הפסד זה יבוא על חשבון קיטון ברווח מההשקעה בתעודת הסל.
עד כאן, הסבר ראשוני.
כמובן שניתן להרחיב עוד ועוד, ולהיכנס לסטטיסטיקות שונות + לבחון אסטרטגיה זו ע"פ תקופה של שנה, שנתיים וכו', תוך הקפדה על ביצוע זהה מידי חודש בחודשו, וניתן כמובן גם לעשות ווריאנטים שונים על אסטרטגיה זו, אך לדעתי העברתי לך את התמונה הכללית - של מה קורה בתכלס'.
המלצתי האישית -
אל תסתפק בהסבר זה, באם יש בדעתך לבצע זאת בפועל (בכסף אמיתי) רצוי מאד כי תתייעץ עם מישהו מוסמך, בעל ידע בתחום, בעל רשיון לייעץ, ולא פחות חשוב - כזה שמכיר אותך, את העדפותיך הפיננסיות ואת מצבך הכלכלי הכולל.
הגב עם ציטוט