אגח טאו

[שם במה]

ערב טוב אלון,

איך לדעתך ישפיע המהלך של בן דב באגחים של סקיילקס,על המחיר של טאו,בפרט טאו ב?

האם הירידות של היום קשורות בכך? אני מניחה שהתשובה תתייחס לזמן קצר ולטווח ארוך יותר.

האם יש להערך מחדש לדעתך,כמחזיקי האגח מאזור מחירי ה40 פלוס מינוס?

רב תודות.

[אלון פיאדה]

קשה להגיד, בכלל אג"ח ב' של טאו מתנהג בצורה משונה. החברה והבעלים רוכשים מהנייר, כמעט גמרו להוציא מהמחזור את הסדרה השנייה, רוכשים ממניות החברה - והאג"ח יורד - כאשר ישנם גופם שמוכרים לחברה ולבעלים...

מהצד השני, כאשר נרגע מעט הנייר מזנק קדימה ואז יוצאות כל ההודעות הקשורות.

לכן לא הייתי רוצה להתייחס לזמן הקצר (למרות שיכול להיות שיגיע ליעד שנקבע גם בזמן הקצר) - אלא דווקא על הטווח הארוך יותר - שנה, שנה וחצי קדימה.

כמו שאמרתי בעבר, לדעתי האג"ח הזה שווה יותר מערכו בשוק. הפדיון מתוכנן רק ב- 2013, מה שאומר כי עד סוף 2011 תחילת 2012 ניתן להחזיק אותו ללא חשש. את ההתחייבויות האחרות החברה כמעט וסגרה, במיוחד כעת עם העסקה של טאו עם הקבוצה של חברות פישמן.

לא הייתי רוצה להקדים את המאוחר ולומר כי האג"ח אפילו ישולם בסבירות גבוהה, אך לפחות החזקה שלו במחיר נוכחי יכולה לעשות כ- 50% רווח לתקופה המדוברת (רווח הון). מה שלא ניתן להגיד בסבירות גבוהה וסיכון נמוך עבור מרבית הניירות הדומים בשוק (נכון להיום).

אני מחזיק והמשיך להחזיק. כאשר הנייר יורד אני מחזק, בנייר זה קשה יותר לצפות את הגלים - אני נמצא בו לטווח ארוך...

[אלון פיאדה]

נ.ב - ממליץ להמשיך את הדיון במקום אחד מרוכז.

כלל הדברים והמעקב אחרי הנייר ניתן למצוא כאן -

http://www.s-maof.com/Forum/viewtopic.php?f=85&t=9275