היי אנחתון.פורסם במקור על ידי אחנתון
א. אני מסכים שיש מתאם מסויים בין ערך הדולר לערך האג"ח.
ב. הקורולציה היא דו-כיוונית, כלומר גם מנמיכה את פוטנציאל ההפסד במקרה והאגחים לא ילכו לכיוון המצופה.
ג. המתאם בין השניים הוא רופף, לדוגמא בחודש האחרון עלה האג"ח בקרוב ל4% בעוד הדולר ירד2%.
כמובן שהסיבה להחלשות הדולר מול השקל היא העלאת הריבית המקומית, אך זה מראה שקיימים גורמים בעלי השפעה גבוהה בהרבה.
ד.לטווח של שנה, נראה שהעלאות הריבית בארץ יימשכו, גם אם בקצב איטי (אלא אם אכן נראה האטה משמעותית) ואילו בארהב לא צפויה הריבית לעלות, דבר שייתמוך בדולר מול השקל אך לא ישפיע על האגחים.
ה.כמובן שכמו בכל השקעה המתבצעת במטבע זר יש לקחת בחשבון את הסיכונים הגלומים בהפרשי שערי המטבע.
הגב עם ציטוט