החוב מול שתי סדרות האג"ח של החברה הוא על סך של מעט יותר מ- 100 מליון ש"ח, מתוכם התשלום בשנה הקרובה הוא של קצת פחות מ- 25 מליון ש"ח, כך שיש השפעה להפסד מזומן בסך של 7 מליון ש"ח.

אך חשוב להבין שני דברים:

אחד - עיקר התשלום אינו תלוי בשחרור או חילוט הערבות, אלא ביכולת החברה להמשיך לייצר תזרים חיובי לאורך השנים. מעבר לכך לחברה הון עצמי חיובי ויכולת לייצר רווחים, כך שלמרות שהפסד, כל הפסד, הוא כואב, הוא משפיע יותר על בעלי המניות מאשר על מחזיקי האג"ח.

שתיים - ההודעה אינו מאפשרת שימוש בכסף בכל מקרה ומאוד יכול להיות כי הכסף בסופו של דבר לא יגיע לחברה כלל. על פי הצהרת החברה עצמה בסיום היא צופה איבוד של 3-4 מליון מהסכום...

החשש צריך להיות מהמשך יכולת הפרעון של החברה ומתזרים מזומנים לוקה בחסר ולא האם החילוט יהיה או לא יהיה. למהלך יש השעה רבה יותר על עתיד החברה - שכן היא איבדה את אחד הלקוחות העקריים בשוק הישראלי...