אוכף מכור - שאלה לשחקן

[גיל (רעננה)]

הי,
עקרונית נכון - כשהסטייה יורדת היא מקזזת את הווגא ממחיר האופציה (שבתחילת חודש נמצאת בשיאה).

אבל

כל החכמה של אוכף מכור זה בניהול

כי כאשר תכתוב והסטיות יעלו.....מה יהיה אז? (מי יעזור לנו לתקן...)

אגב, אתמול כתבתי אוכף על 1090 עם הגנות של 3 למטה ו-4 למעלה. תקבול 2890 ש"ח. בטחונות 1100 ש"ח.
כרגע: הסטייה אכן ירדה, המדד מדשדש ולא קורה כלום בערך (רווח של 71 ש"ח- מעל 6% תשואה).

color]

[דמי כיס]

אני לוקח רעיון בסיסי של mosheb, ומנסה להגדיר אותו מחדש:

אידאלית, צריך לכתוב אוכף ללא הגנות (כי אז מקבלים תחום מקסימלי). אבל זה מסוכן. ולכן קונים הגנות.

אבל מרגע שקנית את ההגנה, צריך להתייחס לכל אחת מהאסטרטגיות באופן עצמאי לגמרי. יש סופרפוזיציה של אוכף מכור ללא הגנה, ושוקת צרה קנויה. מנהלים כל אחת מהן בנפרד:

1) את הרגליים של ההגנה מקרבים בכל פעם שאחת הרגלים הופכת לזולה (משקיעים עוד כסף).
2) את האוכף משתדלים לא להזיז ככל האפשר. מרחיקים רגל מפסידה כאשר מגיעים לנקודה "בלתי נסבלת" (ואז זה הופך לשוקת צרה). במצב שוקת צרה, אפשר לקרב רגל שנשחקה, אם משוכנעים בשיכנוע פנימי עמוק שהמדד לא יעשה אחורה פנה.

חשוב:
אין טעם להצליב רגליים מכורות. הצלבה של רגליים מכורות כמוה כהתחייבות לתשלום בפקיעה, לא משנה מה יהיה המדד.

[harel4u]

חשוב:
אין טעם להצליב רגליים מכורות. הצלבה של רגליים מכורות כמוה כהתחייבות לתשלום בפקיעה, לא משנה מה יהיה המדד.

So What?

אתה כבר לא בשוקת רחבה (שבה אם אתה מוצא את עצמך משלם, זה אומר שכנראה פסדת)

אין בעיה עקרונית לשלם בפקיעה!
השאלה היא בכמה כתבת את זה...

[דמי כיס]

חשוב:
אין טעם להצליב רגליים מכורות. הצלבה של רגליים מכורות כמוה כהתחייבות לתשלום בפקיעה, לא משנה מה יהיה המדד.

So What?

אתה כבר לא בשוקת רחבה (שבה אם אתה מוצא את עצמך משלם, זה אומר שכנראה פסדת)

אין בעיה עקרונית לשלם בפקיעה!
השאלה היא בכמה כתבת את זה...

זו כן בעיה. תסתכל על מחירי האופציות. ההפרש בין אופציות סמוכות הוא תמיד קטן מ 1000 ש"ח. זה לפי הגדרה. זאת אומרת שאם אתה באוכף מכור, ואתה מקרב רגל סטרייק אחד בהצלבה, ההפרש שאתה מקבל קטן מ 1000 ש"ח אבל אתה מתחייב לשלם 1000 ש"ח. משמע: נתת למישהו מתנה.

[sun99]

ריקי, ניהול אוכף לאורך חודש שלם לדעתי:

אוכף קלאסי: כתיבה על הסטרייק, רצוי "בסטיה גבוהה" רכישת הגנה במרחק זהה לתקבול, דהינו תקבול 5K רכישת הגנות חמישה סטרייקים מהכתיבה. הפסד מקסמאלי כעלות ההגנה. במהלך מחצית ראשונה של החודש, ניצול התנודתיות לשם קירוב ההגנות, עליה קרוב הגנת פוט, ירידה קרוב הגנת קול.

לדעתי, אין לגעת ברגל מפסידה-כיוון שאנו יודעים בדיוק עם מה מתמודדים.

אוכף : עם הגנות כפולות במרחק 6 סטרייקים, טוב למצב בו מעריכים תנודה חזקה.

השיפוצים יהיו כפולים. קרוב הגנה של רגל מרוויחה והכפלת כתיבה ברגל מפסידה לאחר תנועה של 30 נקודות לאותו כיוון.

דוגמא: כתיבת פוט 1090 רכישת 2 הגנות 1030, מדד 1060-רכישת 1 פוט 1090 כתיבת 2 פוט 1060. שומרים על אותו תקבול, שומרים על אותה רמת בטחונות , מגדלים את השחיקה וכן את הסיכוי שבהאטת ירידה או דישדוש ובוודאי בעליה קלה הרגל המפסידה תחזור להרויח.

באותה הנקודה - 1060 למכור 2 קול 1150 לקנות 1 קול 1120- החלק העליון נותר מוגן.

ניתן לעשות הגנות כפולות בצד אחד בלבד- בהתאם לכיוון התנועה המשוער.

רצ"ב דרך ניהול

[גיל (רעננה)]

/

[גיל (רעננה)]

Red

האם יש מצב לעשות סיכום ביניים (פעם שניה), הצטבר כבר לא מעט מידע, כמו גם נוספו רעיונות טובים ומעניינים.
כפי שרצוי לנהל היטב אוכף כדי להגדיל הסיכוי לרווח, כך לדעתי , באם השירשור הזה ינוהל כראוי, עם נקודות "ריענון" וסיכומי ביניים, נוכל להפיק ממנו המון תועלת בסוף החודש.

[דמי כיס]

ריקי, ניהול אוכף לאורך חודש שלם לדעתי:

אוכף קלאסי: כתיבה על הסטרייק, רצוי "בסטיה גבוהה" רכישת הגנה במרחק זהה לתקבול, דהינו תקבול 5K רכישת הגנות חמישה סטרייקים מהכתיבה. הפסד מקסמאלי כעלות ההגנה. במהלך מחצית ראשונה של החודש, ניצול התנודתיות לשם קירוב ההגנות, עליה קרוב הגנת פוט, ירידה קרוב הגנת קול.

לדעתי, אין לגעת ברגל מפסידה-כיוון שאנו יודעים בדיוק עם מה מתמודדים.

אוכף : עם הגנות כפולות במרחק 6 סטרייקים, טוב למצב בו מעריכים תנודה חזקה.

השיפוצים יהיו כפולים. קרוב הגנה של רגל מרוויחה והכפלת כתיבה ברגל מפסידה לאחר תנועה של 30 נקודות לאותו כיוון.

דוגמא: כתיבת פוט 1090 רכישת 2 הגנות 1030, מדד 1060-רכישת 1 פוט 1090 כתיבת 2 פוט 1060. שומרים על אותו תקבול, שומרים על אותה רמת בטחונות , מגדלים את השחיקה וכן את הסיכוי שבהאטת ירידה או דישדוש ובוודאי בעליה קלה הרגל המפסידה תחזור להרויח.

באותה הנקודה - 1060 למכור 2 קול 1150 לקנות 1 קול 1120- החלק העליון נותר מוגן.

ניתן לעשות הגנות כפולות בצד אחד בלבד- בהתאם לכיוון התנועה המשוער.

רצ"ב דרך ניהול

נסתכל רגע על מה שאתה מציע:
כתיבה של P1090 - הכנסה של 2200 ש"ח
קנייה של שני P1030 - השקעה של 1280 ש"ח.
סה"כ הכנסה: 920 ש"ח.

המדד הגיע ל 1060:
קניה מחדש של P1090 - עלות ש 3700 ש"ח (בהתעלם מעליה בסטיות ומתטא)
כתיבה של שני P1060 - הכנסה של 4400 ש"ח.
סה"כ הכנסה נוספת של 700 ש"ח.

בהחלט רעיון מעניין. לא בטוח שהסטיה דופקת את העסק. יכול להיות שאפילו עוזרת.

נבדוק את הרעיון בצד של הקולים:
כתיבה של C1090 - הכנסה של 2600 ש"ח
קניה של שני C1150 - השקעה של 660 ש"ח.
סה"כ הכנסה של 1940 ש"ח.

המדד עלה ל 1120:
קניה מחדש של C1090 - עלות של 4580 ש"ח
מכירה של שני C1120 - הכנסה של 5200 ש"ח
סה"כ הכנסה נוספת של 620 ש"ח.

שמע, מעניין מאד. כמובן שזה מחייב אותך להשתמש במקסימום חצי מכמות הביטחונות.

[harel4u]

[quote=דמי כיס]

חשוב:

זו כן בעיה. תסתכל על מחירי האופציות. ההפרש בין אופציות סמוכות הוא תמיד קטן מ 1000 ש"ח. זה לפי הגדרה. זאת אומרת שאם אתה באוכף מכור, ואתה מקרב רגל סטרייק אחד בהצלבה, ההפרש שאתה מקבל קטן מ 1000 ש"ח אבל אתה מתחייב לשלם 1000 ש"ח. משמע: נתת למישהו מתנה.

[/quote:2nb0oryh]

צריך להסתכל על התמונה הכוללת של כל הפוזיציה.
הרי למה מלכתחילה אתה תבצע הצלבה? כי המדד ברח לך מגבולות האוכף, מטה או מעלה.
במצב כזה, אתה כנראה בהפסד!
אם אתה עושה הצלבה, נניח מוריד CALL כתוב בסטרייק אחד והמדד חוזר מעלה, הרי שעצם התזוזה במדד מעלה אתה הרווחת את הדלתא של ה PUT הכתוב שהיה עמוק בתוך הכסף (בגלל זה עשית הצלבה!)
סביר להניח שבדרך גם הרווחת טתא של האופציות הכתובות שלך.
זה אומר שביחס למצב שאליו נקלעת, ושבגללו עשית הצלבה, מצבך טוב!
מתמטית / גרפית – מבחינת רווח והפסד מה שקורה לאסטרטגיית אוכף כעושים בה הצלבה הוא שנקודת הרווח המקסימלי יורדת ונהיית "שטוחה" בין הסטרייקים הכתובים. בהנחה שלא נגעת בהגנות, איזור ההפסד שבגללו עשית הצלבה עולה (אתה מפסיד פחות)

מקווה שאני מספיק ברור :-)

הראל

[sun99]

דמי כיס, שים לב מה שתמיד "דופק" מקטין את פוטנציאל ההכנסות מכל אסטרטגיה זה ההגנות.

על כן כדאי, להכין מבעוד מועד את הפוטים והקולים הקנויים, שאמורים לשמש "הגנות" לכתיבת האוכף על הסטרייק. כאשר הם ממומנים מכתיבות רחוקות יותר.

ובשעת כושר, כאשר יש עליה בסטיה כותבים את האוכף, או שמנהלים אותו, או במידה ויש ירידה מהירה בסטיה ממשים את הרווח.