פטרוכימים ב

[אלון פיאדה]

עכשיו בילבלת אותי לגמרי :roll: היה נדמה לי שאתה מדבר באופן ברור על הכדאיות במיצוע לעיל,כיון שספגתי ירידה על הנייר של 13% נכון לכרגע,והנייר ארוך מבחינת מח"מ והריבית הרי תעלה בסופו של דבר..

השאלה היתה לגבי העיתוי,וענין המגמה (עולה או יורד) בהחלט ברור לי.

מצטער אם בילבלתי, זאת לא היתה הכוונה...

לא תמיד מיצוי כדאי (לדוגמה במגמה שלילית/יורדת), כמו כן אם נניח כי מחיר השוק הקודם היה גבוה ממחיר היעד כעת, הגדלת ההשקעה (שמרחיבה את החשיפה לנייר מסויים) יכולה להכניס סיכונים שאינם עולים באותה מידה עם פוטנציאל הרווח מעלייה.

לדוגמה:

נניח שההשקעה היא של עשרת אלפים ש"ח. מיצוע של עשרת אלפים ש"ח נוספים יביאו את המחיר הממוצע לטווח שהחלט מאפשר יציאה ללא הפסד. אך במידה ותמתין המח"מ הארוך בשילוב עם עליית ריבית יכול לגרור הפסד בטווח ארוך מעט יותר (כמובן ללא קשר לפדיון - שם הפסד אינו אפשרי - בהנחה שמתבצע בפועל).

מה שאני אומר הוא כי עבורי ירידה של 13% אינה מצדיקה מיצוע בכל מחיר והשאלה שאתה צריך לשאול את עצמך - מהם החלופות ומהיא המטרה?

האם המטרה תמיד צריכה להיות יציאה ללא הפסד בנייר מסויים? או מקסום הרווח מהתיק?

כך הייתי נוהג במקרה שלך:

במידה והמטרה היא תיק מרוכז בהשקעה ארוכה (שנה-שנתיים או פדיון) בהשקעה בניירות שהשוק מגדיר כלא מסוכנים - מיצוע ישרת אותך בצורה הטובה ביותר.

במידה והמטרה היא תיק מפוזר היטב, בהשקעה שצריכה להיות בעלת נזילות (לדוגמה אם הכסף [או חלקו] מיועד למטרה מסויימת) ו/או תיק/השקעה במטרת לקיחת סיכונים מחושבים - תשואה של 10% (תשואה רשומה) או פוטנציאל רווח הוני של 10-15% - אינה מספיקה! ולכן מיצוע לא ישרת אותך.

מקווה שכעת ברור יותר...