היום מתקיימת הישיבה עם בעלי האג"ח - האספה זומנה ע"י החברה!
במחיר של 45 אגורות לאגרת בהחלט מדובר על השקעה ספקולטיבית, אך בעלת פוטנציאל רווח גבוה.
בעוד כשבעה חודשים הנייר צריך לשלם שליש פלוס ריבית של 7%, כלומר מרבית הקרן יוצאת (בהנחה כי אכן ישולם).
מצב החברה אינו טוב, אני לא מאמין כי יוכלו לעמוד בתשלומים ללא שיפור מעותי במצבם, אך הנכסים בעיקרם בגרמנייה והולנד ולכן יש ערך מאחורי החברה.
סך החוב לבעלי האג"ח אינו גדול, אך החברה ממונפת ומרבית החוב שלה הוא מול נושים אחרים (בעיקר בנקים) - שלהן יש עדיפות!
מסגרת של הסדר ופריסת חובות יכול לעשות טוב לנייר (כמובן בתלות בתנאים), אך באותה מידה הודעה שלילית היום יכולה לגרום לחיתוך חד בנייר.
כרגע המגמה שלילית, עם ירידה של 8% (היום) וחיתוך של קרוב ל-50% מהשיא.
אני הסתכן ואומר כי לדעתי הסיכוי שווה את הסיכון (והוא בהחלט קיים!).
למהן הסר ספק הציין כי אני לא אוחז בנייר כרגע, אך עם פקודות בפנים...
הגב עם ציטוט