הגנה על נכס בסיס

[biavi1]

חברים יקרים,
שאלה לגבי הגנה על נכס בסיס - ת"א 25 בהיקף של 200000 ש"ח.
על פי נוסחת יוסי אלוף יצא שיש להגן עם אופציה בסכום של 900 ש"ח.
השאלה מה עדיף: קניית אופציה אחת במחיר 900 ש"ח
או 2 אופציות במחיר 450 ש"ח כ"א.

אבי

[bak055]

אבי,

ע"פ שימוש בנוסחת אלוף כל עוד עלות האופציה אינה עולה על 5,000 ש"ח אין לפצל אותה לשתי אופציות, דהיינו במקרה שלך עדיף אופציה אחת בעלות של 900 מאשר שתי אופציות בעלות של 450 ש"ח.

הרציונל מאחורי זה הינו ששימוש בשתי אופציות בעלות נמוכה מאופציה אחת בעלות גבוהה, מקנה ההגנה על נכס הבסיס בשלב מאוחר יותר וע"מ להגיע לאיזון תצטרך ירידה חזקה הרבה יותר.

מצד שני שימוש בעלות אופציה גבוהה מידי (מעל 5000) תגרום לשימוש באופצית (PUT) עמוק מידי בכסף בעלות גבוהה מידי - כלומר היא "תוכל" לך את רוב הרווחים הצפויים במידה ונכס הבסיס יעלה.

בברכה,
אבי

[AlexMaof]

חג שמח.
לא יודע על איזה נוסחה אתם מדברים אז אגיב באופן כללי.

אופציה אחת (call או put ) משקפת 130 אלף ש"ח מנכס בסיס (תלוי במדד מעוף עדכני)

[biavi1]

אבי , אופציה שעלותה 4000 שח גם היא עמוק בתוך הכסף.
לדעתי, צריך להגן על כל 100000 ,
אודה לכל תגובה מנומקת

[AlexMaof]

אבי , אופציה שעלותה 4000 שח גם היא עמוק בתוך הכסף.
לדעתי, צריך להגן על כל 100000 ,
אודה לכל תגובה מנומקת

כל אופציה משקפת אותה כמות נכס בסיס. פשות אופציה שנמצאת רחוק מין המדד נכנסת לפעולה כשהמדד מגיה אליה.

זה שקול לקניית תעודת ביטוח עם השתתפות עצמי או בלי. תלוי מה אתה צריך.
האם תהיה מסוגל לספוג ירידה כלשהיא אם כן כך פוט מרוחק מין המדד.

[gomer]

שאלה כללית בנוגע להגנה על נכס הבסיס:
אם יש לי 100,000 ש"ח מושקע בתע' סל על המעוף, אז אני צריך לקנות אופציה מסויימת בשביל להגן.
נניח שהמדד מדשדש חודש חודשיים - יוצא שבכל חודש "בזבזתי" כסף על קניית ההגנה. נכון?
ההגנה אמנם אמורה לקבע לי הפסד במקרה של מפולת, אבל בשוטף - אני "זורק" כל חודש כסף לפח.
לפי הדוגמא שניתנה, על תיק של 200,000 אמורים להוציא 900 ש"ח כל חודש. זה חצי אחוז הפסד חודשי אם יש דשדוש.

יכול להיות שאני לא מבין משהו בסיסי, אשמח להסבר.

[biavi1]

גומר,
הרעיון הוא לקנות הגנה + כתיבה יותר רחוקה מהסטרייק שתוריד הרבה מעלות.
השיטה הזו מגינה בעלות נמוכה אך דורשת ניהול שוטף.