פער בין תשואות ת.סל למדד שלה

[שם במה]

שלום לכם,

איך יתכן שתעודת סל שאמורה לכאורה להשיג את תוצאות המדד אחריו היא עוקבת במדויק,למעשה

מפגרת אחריו (וכמובן ישנם ההבדלים הקלים בין התעודות עצמן שנצמדות למדד)?

לדוגמא ת.סל על מדד יתר 120: המדד רשם השנה עליה של כ23%.כל התעודות שראיתי עשו

כ17%.

איך זה יכול להיות? האם יש התחייבות של מנפיק התעודה לצמידות למדד כלפי הלקוח?

תודה למשיבים.

[שם במה]

אין מי שירים את הכובע ויענה? חשבתי שזה הפורום המתאים ביותר לשאלה בסיסית ..

:(


תודה למי שיחליט שיש בזה ענין.

[Uri1180]

אני לא יודעה תשובה למקרה הספציפי הזה, אבל תוכל להכנס לאתר של החברה המנפיקה את ת.סל ולקרוא את התנאים שלה.

[שם במה]

תודה.השאלה שלי היא עקרונית,כי לפי הידוע לי (וזו גם התפיסה המקובלת של מוצרי מדד) אין מקום לסטיה מהמדד.האם זה תקין,כזה פער?

[israeliora]

אם אני לא טועה תעודת סל "מחכה " את המדד. הווה אומר שזה לא בדיוק.
אני אתן לך שאלה אחרת . אם מחר החברה שמנפיקה את תעודת הסל קורסת , מה קורה עם כספך? . התשובה היא שהכל נשרף אין לך ביטחונות.

[orenga]

יש כמה סיבות:
1)תעודת סל מחויבת תשקיפית להיצמד למחיר מדד הייחוס בניכוי העמלות.
2) תעודת סל מתעדכנת אחת לתקופה ולכן לא תמיד דומה למדד. למרות שלאורך זמן זה צריך להתיישר.
3) תעודת סל מושפעת מהסחירות שלה, כלומר אם המדד יעלה היום אחוז והרבה יקנו את תעודת הסל יתכן והיא תעלה גם 2% אם יש מי שמוכן לקנות.
4) הרבה תעודות סל שמחכות את המדד בוחרות אחוז מסויים לכל מנייה לפעמים שונה מהמשקל במדד עצמו ולכן יש הבדל לאורך זמן כמו שראית.

דוג מדד יתר לפי הבורסה:
http://www.tase.co.il/TASE/MarketData/I ... ndexId=163
מדד לפי תעודת סל (תסתקל על כל מניה ותראה שהאחוזים קצת שונים)
http://www.ksmc.co.il/Index_Overview.asp?IndexID=38

[effim]

סיבה נוספת לאלו שמנה / מנתה orenga: בתעודת סל על מדדי חול קיים פקטור שער חליפין שעשוי לרדת בשעה שהמדד אחריו עוקבים עלה, כך שהשינויים מקזזים.