האם השער אקס של אגח יורד בסך הריבית ברוטו?
לי נראה שזה יורד ברוטו
ואם אכן זה כך האם זה יהיה נכון להגיד שפעם אנחנו משלמים את המס על הריבית ופעם יורד לנו שיעור המס גם מהשער?
יאללה מכבי לנצח את הטורקים
האם השער אקס של אגח יורד בסך הריבית ברוטו?
לי נראה שזה יורד ברוטו
ואם אכן זה כך האם זה יהיה נכון להגיד שפעם אנחנו משלמים את המס על הריבית ופעם יורד לנו שיעור המס גם מהשער?
יאללה מכבי לנצח את הטורקים
שער האקס באג"ח הינו שער המתקבל לאחר ניכוי תשלום האגרת נטו והפרשי הצמדה.
נניח שאגח משלם נטו 5% אז האקס יורד ב 5 נק או 5 %
אבל מה צריך לרדת הצמדה?
אם נניח הצמדה זה 10 אחוז אז האקס ירד ב 5וחצי
במניות אני יודע שכאילו מצבו של המשקיע אמור לא להשתנות לפני האקס ואחריו
אבל באגח אם מנכים מהאקס גם הצמדה אז נראה לי נפגע המשקיע
לא כך?
תודה על התשובה
ומכבי ניצחו תטורקים
ביום האקס מפחיתים את השער בגובה הריבית+ההצמדה ברוטו.
למשל אם הקופון הוא 5% צמוד וההצמדה הייתה 10% אז שער האג"ח ירד ב-5.5 אגורות - למשל אם המחיר היה 105.5 לפני קבלת הקופון אז הוא ירד ל-100.
מצב המשקיע באמת לא משתנה - אומנם משלמים 20% מס על כל גובה הקופון אבל גם המחיר יורד בהתאם. בדוגמה הנ"ל אם קנינו ביום הקום ב-105.5 ונמכור ביום האקס בבוקר ב-100 אז מצד אחד שילמנו מס של 20% על 5.5 ומצד שני נוצר לנו הפסד של 5.5 במכירה שעליו נקבל מגן מס - סה"כ לא השתנה (אם כי יש פה עניין של הקדמת חבות המס כבר בעת קבלת הקופון - לכן במקרה כזה למשקיע פרטי עדיף לדעתי לקנות אחרי האקס).
החישובים האלה לגבי לא משחקים כי אני מתיחס לקופון כהכנסה שאני זקוק לה כהכנסה
אני אוהב את הצילצול של הריבית שפוגשת את המינוס בבנק
מהצילצול של הפידיון אני בכלל יכול לחבר סימפוניה
כשהיו הפסדים הייתי משתמש בריבית לקיזוז מס
הרשאות
הגב עם ציטוט