gsk ,

זו דוגמה קלאסית להנחות יסוד בעייתיות שקשה לעלות עליהן במודלים :
המתאם שנוצר כאן איננו מעיד על קשר גרירה בין עליה בסטיות התקן לבין ירידות חדות , אלא על כך שבדר"כ תנועה חדה תתרחש כלפי מטה ( שים לב להבדל ) .

כפי שכתב orend יש להבחין בין סטיית התקן של המדד ( ההיסטורית ) לבין ה VIX שמבוסס על סטיות התקן הגלומות באופציות ( המנסות לנבא את התנודתיות העתידית ) , מפני שבמצב זה על פי רוב השוק מתמחר באופן שונה עלייה לעומת ירידה ( כלומר יש כיוון חזוי המגולם במחירי האופציות ) .