שלום לכולם,
אשמח לשמוע את חוות דעתכם על הכותרת תוך כדי דוגמא:
אני מחזיק את דלק נדלן אגח ד; קניתי אותו כשהתשואה עליו היתה יותר מ 40% כך שאני בעצם מורווח יפה מאוד עליו, (כן ירבו).
אני מניח שחלקכם מחזיקים את האגח, אבל למי שלא הנה מספר פרטים לגביו נכון להיום:
שער: 100.39
פארי ברוטו: 115.12
תשואה ברוטו להיום: 18.52%
מעניק קופון של 3% ב - 30/05.
מחזיר 33% מהקרן באותו תאריך.
כעת לשאלה שלי:
בהנחה שאני מחזיק את האגח עד ליום האקס על מנת לקבל את הקופון והפדיון, ובהנחה - וזה דגש חשוב, ההנחה הזו - ששער האגח ימשיך לטפס לכיוון הפארי שלו, וביום האקס הוא הגיע לשער זה או שהוא ממש קרוב אליו, אז לאחר שאקבל את הקופון ואת הפדיון הנ"ל, התשואה של האגח תהיה בעצם מאוד נמוכה, ולפחות על הנייר - כל עוד שערו לא יירד מאיזושהי סיבה, ואני מתעלם מהירידה שתהיה בשער האגח עקב הקופון - הוא כבר לא יהיה אגח "מעניין" מבחינת תשואה.
האם ההנחה שלי נכונה? אם מישהו חושב אחרת, אשמח להסברים.
כשאני חושב על זה, הייתי יכול לשאול את השאלה הזו באופן אחר, יותר כללי, עבור כל אגח "זבל":
ברגע ששער של אגח מסוים מגיע לאזור הפארי שלו, האם לא שווה למכור אותו, כי בעצם "מיצינו" את רוב הבשר שהיה בו? (תנסו להתעלם רגע מקופונים עתידיים; ברור לי שאם אגח מסוים מחלק קופון כבד, אז שווה להחזיק אותו).
אני שואל את השאלה הזו כי אני מנסה להבין האם כדאי לי להסיט חלק מהאגחים שלי לאגחים אחרים עם תשואה יותר גבוהה, (אני חובב סיכונים מושבע ), ולאפיקי השקעה אחרים, ולא בא לי לעשות טעות...
תודה רבה ושבת שלום,
אסף.
הגב עם ציטוט
