לא יודע כמה מכם מכירים את הנייר הבא - בינ"ל הנ שה א (מס' נייר 1087915).
מדובר בשטר הון של הבנק הבינלאומי שנפדה כולו ב-30/6/2010 (כלומר בעוד קצת יותר מחמישה חודשים).
ולמה אני מזכיר אותו? בגלל התנאים המעניינים של האג"ח (לדעתי כמובן).
האג"ח מחלק ריבית פעם בשנה (ביחד עם הפדיון כמובן), כאשר שיעור הריבית שהוא נושא משתנה. שיעור הריבית שהאג"ח מחלק הוא הגבוה מבין השניים:
1) ממוצע ריביות הפריים בתקופה יוני 2009- יוני 2010, פחות חצי אחוז (למי שלא יודע, ריבית הפריים היא אחוז וחצי מעל ריבית בנק ישראל). כעת, ריבית בנק ישראל עומדת על 1.25, ריבית הפריים עומדת על 2.75.
2) שיעור עליית המדד בתקופה יוני 2009-2010. כרגע, המדד עלה בתקופה המדוברת בכ-2.6%.
כלומר, כרגע הקופון שהאג"ח יחלק (בהנחה שהריבית לא תעלה ובהנחה שהמדד יעלה עד למאי ב-0%) הוא 2.6 אג'.
במחיר שהאג"ח נסחר בו כרגע, המשמעות היא שהתשואה השנתית ברוטו היא כ-3% (שימו לב שבאתרים הכלכליים התשואה שגוייה מאחר והיא מחושבת לפי קופון של 2.25), כלומר התשואה בפועל תהיה כ-1.5% ברוטו.
תשואה בכלל לא רעה לדעתי, בהתחשב במספר עובדות:
1) האג"ח סולידי מאד ובעל מח"מ קצרצר.
2) האג"ח מגן בצורה מסוימת מפני עליית ריבית (ממוצע ריבית הפריים) או מפני עליית המדד (הקרן צמודה למדד), הגבוה ביותר מפניהם.
למען הגילוי הנאות - אני מחזיק באג"ח.
לידיעתכם ולשיקולכם.
הגב עם ציטוט