הי אבי
אנסה לבסביר זאת בצורה פשוטה. במקרה שערך האגח גבוה מהפארי אין זה אומר שיתקבל הפסד אלא שהרווח שלך יהיה קטן מהריבית הנקובה.
דוגמה - אגח נסחר בערך 100 אג', פארי 100, מח"מ 1, ריבית 10%. בהתעלם מנושא ההצמדה כעבור שנה בפירעון הפארי יהיה 110 והרווח שלך יהיה 10%.
דוגמה2 - אגח נסחר בערך 105 אג', פארי 100, מח"מ 1, ריבית 10%. כעבור שנה בפירעון הפארי יהיה 110 והרווח שלך יהיה 4.5%.
הסיבה לכך היא שלפארי כל הזמן מתווסף ההצמדה היחסית והריבית היחסית (בדוגמה שנתתי הפארי גדל ב 10 אג' בטווח של שנה) ולכן בשלב מסויים ערך הפארי יעקוף את ערך האגח.