עד עכשיו דברים היו די ברורים.
האינפלציה תעלה לכן פישר יעלה את הריבית (היו דיבורים על 4% עד סוף 2010).
פתאום נכנס הדולר לתמונה.
הירידה הצפויה של המטבע הירוק :mrgreen: והתחזקות השקל נראית בלתי נמנעת לכן אולי פישר לא יעלה את הריבית ברמה הצפוייה .
אילו אג"חים כדאי לקנות בתקופה של אי ודאות לגבי הריבית?
השאלה כללית מידי בשביל לתת תשובה טובה לכך.
מהי רמת הסיכון של האגח? (באגחי זבל לעליית הריבית תהיה השפעה מינורית לעומת אגחים סולידים).
מה טווח ההשקעה?
האם הכוונה להישאר עד הפירעון?
בכל אופן כמו שציינת התחזקות השקל והעובדה שעליית הריבית בארה"ב נראית עוד רחוקה תקשה על הנגיד לעלות את הריבית ויגביר את הסיכון לאינפלציה. לכן חשוב לא לזנוח את האפיק הצמוד בתיק.
"כשמשחקים פוקר אתה אמור לדעת תוך 15 דק' מי יספק את הרווחים , אם אתה לא יודע כנראה שזה אתה."
לרן שלום,
א. מסכים לחלוטין עם gimani , אכן השאלה כללית מדי וכל נתון משפיע (זמן השקעה, רמת סיכון, תשואה נדרשת, נזילות, וכו').
ב. למרות הנ"ל, כתשובה כללית ומאוד מוגבלת, אג"ח בריבית משתנה מתאים לתקופה שכזו.
יום טוב.
2 הסתייגויות:
1) כמעט בכל תקופה שהיא, חשוב שלא להזניח את החלק הצמוד בתיק. הוא מהווה "ביטוח" מעליות מדד לא צפויות, וככל שטווח ההשקעה ארוך יותר - הביטוח חשוב יותר.
2) אם השוק יצפה שהריבית תעלה בצורה מתונה, וכתוצאה מכך מחירי האג"חים בריבית משתנה ירדו - זה עשוי להיות זמן טוב דווקא להכנס אליהם.
זה היה המצב באוקטובר - מחירי האג"חים בריבית משתנה ירדו בחדות בספטמבר, ובאוקטובר ניתן היה לרכוש אותם במחירים אטרקטיביים.
הרשאות
הגב עם ציטוט