שלום חברים,
בסקירתי מיולי 09 שכותרתה: "אג"חים של דלק נדל"ן, למה כדאי? חומר לבחינה ומחשבה.", רשמתי כדלהלן:
תשובה לאחרונה זכה להצלחות כבירות שעיקרן תגליות הגז תמר ודלית, כמו כן העיסקה שהתפרסמה היום עם חב' חשמל לגז מים תטיס (מיליארד $ ב 5 שנים). אז מה זה שייך לדלק נדל"ן? ובכן, לתשובה יש גב חזק שגם אם ידרש יוכל להביא "כסף מהבית". תשובה לא ירצה ולא יוכל להצטייר כמי שלא משלם כי כדי לפתח את תמר ודלית הוא יצטרך לגייס כמה מיליארדי ש"ח כדי להרוויח יותר מיליארדי דולרים.
ומדוע נזכרתי בכך? משום הכתבה הבאה שהתפרסמה היום:

ישראמקו ודלק אנרגיה יקבלו מימון נפרד לקידוח תמר 1

ל"כלכליסט" נודע כי במירוץ למימון הקידוח שמול חופי מפרץ חיפה נותרו רק שלושה בנקים: מורגן סטנלי, דויטשה בנק ו־HSBC. לאומי והפועלים עשויים להשתתף בחלק זניח של המימון
גולן חזני
12.01.10, 10:31
, יקבלו בנפרד את המימון לפיתוח הפרויקט. ל"כלכליסט" נודע כי זוהי הנטייה בשתי הקבוצות כפי שהתבררה במגעים המתקיימים עם הבנקים הזרים.

עוד נודע ל"כלכליסט" כי במירוץ למימון תמר 1 נותרו כיום רק שלושה בנקים: מורגן סטנלי, דויטשה בנק ו־HSBC. שאר הבנקים הזרים פרשו מהמירוץ, ואולם ישנה אפשרות כי שני הבנקים הישראליים הגדולים, לאומי והפועלים, ישתתפו בחלק זניח של המימון.

תמר 1 הנו קידוח של גז טבעי מול חופי מפרץ חיפה. לשם פיתוח הפרויקט מבקשות ישראמקו ודלק אנרגיה לקבל הלוואה בנקאית בסכום של כ־800 מיליון דולר (כל אחת), למשך שנתיים־שלוש.

בסיום התקופה הן מתכוונות להנפיק איגרות חוב ולהמיר את ההלוואה הבנקאית לאג"ח - בדיוק כפי שנעשה בשותפות ים תטיס.

השותפה העיקרית השלישית בתמר 1, נובל אנרג'י, לא נדרשת למימון בנקאי מאחר שהיא כבר גייסה כמיליארד דולר בהנפקת אג"ח בארצות הברית.

את המשא ומתן מול הבנקים מנהלים מנכ"ל דלק אנרגיה גדעון תדמור ומנכ"ל ישראמקו יוסי לוי.

פוטנציאל ההפקה בקידוח תמר 1 נאמד ב־20–30 מיליארד דולר, לנוכח כמויות הגז הטבעי באתר המוערכות ב־180–200 מיליארד מ"ק.

דבר התגלית בתמר 1 פורסם בחודש ינואר 2009, ותחילת ההפקה המסחרית עתידה להתבצע במחצית הראשונה של 2012. אז גם יחלו לזרום ההכנסות אל שלוש החברות השותפות בפרויקט. קבוצת השותפות גם מתכוונת להוציא בקרוב אל הפועל קידוח נוסף בפרויקט ימי המכונה "מבנה לווייתן", הנמצא מדרום לתמר 1.

לבנק שיממן את קידוח תמר תינתן עדיפות גם במימון הפרויקטים הנוספים - אם וכאשר תתגלה בהם כמות מסחרית של גז.

השותפות בתמר 1 כבר חתמו על שני חוזים לאספקת גז: לתחנת הכוח דליה במיליארד דולר, ולחברת החשמל ב־9.5 מיליארד דולר (במסגרת חוזה ל־15 שנה).