פורסם במקור על ידי
shilk84
שליק שלום,
לא הייתי פה כמה שבועות אבל בכל זאת נחזור לעניין..
ראשית, עתיד מעורפל? לא יודע על סמך מה אתה קבעת שלמרג עתיד מעורפל.
שנית, עתיד מעורפל היה ב-2009 כמעט בכל חברות הנדלן הממונפות - דלק נדלן, כלכלית,
אפריקה,
מנופים,
ב.יאיר,
רוזבאד, דרבן,
אזורים,
אולימפיה, ועוד. אז מה לא נקנה בגלל עתיד מעורפל כביכול? נשב על הגדר ולא ניקח כסף שהיה על הריצפה בגלל זה? אני חייב להגיד לך משהו. אני רו"ח, ואני פתחתי דוחות כספים של רוב החברות שצינתי.. התוצאות היו על הפנים, אבל מה! יש בשוק ההון הרבה פסיכולוגיה, יש הרבה מעבר לשורה התחתונה בדוחות הכספיים. מי שלא מבין את לעולם לא ידע לזהות הזדמנויות, ולהרויח בגדול
חד
וחלק! אני ישבתי עם כמה חבר'ה מהמחלקה הכלכלית בפירמה שבה עבדתי בזמנו רגע לפני שהתחלתי לרכוש באופן מסיבי (כל הכסף שהיה לי - מאות אלפי שקלים) את האגחים של החברות הנ"ל, ושאלתי מהם אומרים על השקעה באגחים של אותן חברות. כולם בלי יוצא מהכלל חשבו שנפלתי מהירח, וגיחכו, ואמרו שאני הולך להפסיד כסף...שאלתי אותם למה הם אומרים את זה והאם הם השקיעו פעם באגחים כאלה, וכולם אמרו לי אותו דבר ראית את התוצאות בדוחות הכספיים שלהם? את התזרימים? הבורסה קרסה, כל החברות האלה לפני קריסה, ועוד שטויות בסגנון...מה עם הנכסים שניתן לממש? מה עם זהות בעל הבית? מה עם הבנקים שלהם יש אינטרס שחלק מהחברות לא יפשטו רגל? מה עם המחירים מגוחכים שלא משקיפים
באמת
את המצב אלא יותר מצב של היסטריה? זה ה לא לקחו בחשבון.
סוף דבר הוא, ששנה אחרי הם עדיין מפחדים, מה שהם מתחילים לקנות, אני כבר מוכר...הם ימשיכו כל חיהם לעבוד כשכירים כי הם רו"ח רגילים בלי טיפת תעזה, בלי מעוף, בלי הבנה אמיתית של כיצד ואיך עובד השוק, ואני? ע יד על הלב, בשיא הצניעות עשיתי כסף בשנה הזו שמספיק לי ל-5 שנים, ואני כבר לא שכיר של אף אחד..
על זה נאמר: רק המעז מצליח ולא חשוב האם עסקינן בביקור בבית מלון בדובאי למטרת פגישה עם עזתי או רכישה של אג"ח כ"ה של דלק נדל"ן ב- 15אג.
יש אימרה שאם שווי המניה הוא בדיוק אפס הרי שווי האג"ח הוא בדיוק פארי (100+) כי הרי המניה היא הפחתת הנכסים מההתחיבויות.
בפועל, עודף החובות על הנכסים משמעותו כי במקרה הגרוע בעל הבית יתן את הנכסים (שרובן מן הסתם ממושכנים לבנקים) לבעלי האג"ח כמו שקרה בלגנא ויתן להם לשבור את הראש מה עושים עם המגרשים באוקראינה ובלרוס. במקרה היותר טוב בעל השליטה יכניס קצת כסף או נכסים, יפרוס את האג"ח מחדש ואולי ימיר חלק מהחוב בהון מניות. בשנה האחרונה המוני הסדרים כללו מתן 30% חברה לבעלי האג"ח, פריסת יתרת החוב יחד עם פריסת החוב לבנקים, שפור ריבית. וכך יוצא שמי שקנה את האג"ח הבעייתי ב-20-30אג קיבל נכסים השווים 50-90אג תלוי בחברה. ועל זה נאמר מרגליות לרב בהר הזבל.
כל הכבוד.
הגב עם ציטוט