אופציות
האסטרטגיה האלימה בשבוע שעבר הוכיחה עצמה בצורה מצוינת עם פתיחת השבוע בירידת חדות. אע"פ שהמגמה עודנה ירידות, השבוע ננקוט באסטרטגיה מתונה יותר בשל המסחר המגומגם הצפוי עם החופשה מהמסחר בשלישי. נוסף לכך, קיימים עוד שלושה שבועות מסחר מלאים לפקיעה והדבר מאפשר לנו להנות ממחירים גבוהים בכתיבה.

ההנחות בבסיס האסטרטגיה הן:
# אנו מצויים בשוק יורד.
# במידה והשוק יתקן השבוע, התיקון לא יהיה חד.
# סטיות התקן יוסיפו לעלות אף השבוע.
# התנודתיות והמרחק מהפקיעה, גוררים מחירי אופציה יקרים – נשתמש בכך לכתיבה.

העאסטרטגיה המוצעת היא עפ"י מדד 640, ולכן יש לערוך התאמות כנדרש.

מתוך הנחה כי קיים סיכוי לדשדוש ובכל מקרה הפקיעה לא תהיה נמוכה מ560 וגבוהה מ 690 נבצע מכירת שוקת (שימו לב לחוסר השוויון במרחק המניח, כי הסיכויים לשוק יורד גבוהים משמעותית מהסיכויים לשוק עולה, מה שיוצר שוקת לא סימטרית):

נמכור PUT 560.
נמכור CALL 690.

בשל ההנחה כי אנו עדין בשוק יורד, נבצע אסטרטגיה המכוונת לירידה חדה בכדי להנות גם ממצב אפשרי זה, ע"י חוזה מוטה דלתא:
נקנה שתי יחידות PUT 640.
נמכור CALL 640.

בכדי לגדר את הסיכון הקיים במדד מדשדש היכול לפגוע בחוזה מוטה הדלתא, נבצע מכירה חשופה מתוך הנחה כי המדד לא יתקן בצורה קיצונית:
נמכור CALL 700.

היחס בין האסטרטגיות: 3 מכירת שוקת : 1 חוזה מוטה דלתא : 2 מכירת CALL חשוף


הרווח המקסימאלי הוא בשוק יורד בחדות או בשוק מדשדש. הסיכון הוא בשוק עולה בחדות.

כמובן שכרגיל יש לשאוף לממש לאחר רווח של 10%.

בהצלחה !