אופציות
אסטרטגיית השבוע החולף היתה מוצלחת והשיגה את יעד 10% הרווח. האסטרטגיה הניחה דשדוש מלא, ומעבר לכך שאכן אלו היו פני הדברים, נאלצנו להוסיף בחירת כיוון קלה בדמות כתיבת call. הכתיבה הגיעה לאחר סנטימנט שלילי קל, ודי היה בה בכדי להשלים את המלאכה, משום שאלמלא הכתיבה לא היינו מגיעים ל 10% הרווח. האסטרטגיה התאימה כאסטרטגיה ראשית חודשית מאחר והניחה דשדוש לצד אפשרויות תיקון רחבות, אך כנאמנים לתכנית העבודה, נסגרה האסטרטגיה כבר לאחר ארבעה ימי מסחר.
השבוע, אמנם אנו בשבוע שני לחודש אך מבחינת מרחק – כשבוע ראשון בשל אורכו של החודש. הסטיה מעט עלתה וכך גם התטא אך מעבר לכך לא נרשם שינוי דרמטי כלשהו, ולכן גם אם ברצוננו לבחור אסטרטגיית כיוון הרי שחובה לעדנה עם אסטרטגיית דשדוש דומיננטית. להבדיל משבוע שעבר, די יהיה בדשדוש בכדי להשיג את היעד, וגם בכך יש בשורה.
כמובן, שאין לשלול אפשרות של עליה בסטיות התקן העלולה לייקר את הכתיבות כמו גם את הצורך בהגנות מלאות בשלב זה.
ההנחות בבסיס אסטרטגיה זו:
# כתיבות השחקנים עוד מאוד מוקדמות אך בשלב זה מסמנות את רמת 1200 הנקודות כגבול עליון ואת רמת 1060 כגבול תחתון. אמת כי אנו רחוקים מפקיעה אך מכיוון שהאסטרטגיה הדומיננטית היא אוכפים סביב 1120-1130, ניתן להניח כי יותר מאשר כיוון ההנחה היא דשדוש
# סטיית התקן עלתה קלות מעבר לרף 20 הנקודות.
# התטא עלתה ויכולה כעת להוות פקטור מרכזי משום שדי בה לבדה בכדי להשיג את יעד הרווח.
# יחס C/P עודנו מלמד עליות ויתרה מכך בכל מהלך השבוע ראינו אופטימיות בדמות מדד גלום הגבוה לעיתים אף נקודותיים ממדד יציג.
# אין אירועי קיצון השבוע אך בהסתמך על נגזרי ארה"ב והעליה בויקס, הרי שניתן להקיש כי דבר דומה יתרחש אף אצלנו השבוע, קרי עליה קלה בסטיות התקן, והיפוך יחס C/P. מצב מעניין לפיו אנו לא מנתחים את ההווה אלא את העתיד.
האסטרטגיה המוצעת היא בשלב הטרום עפ"י מדד 1145. יש לערוך התאמות כנדרש.
נכתוב צילינדר קלאסי:
נרכוש PUT 1120
נכתוב CALL 1170
נציב במרכז הצילינדר אוכף:
נכתוב CALL 1140
נכתוב PUT 1140
לצרכי הגנה:
נרכוש 2 יחידות CALL 1200
האסטרטגיה תומכת במגמת ירידה כמו גם במגמת דשדוש. האוכף מוטה מעט מטה, דווקא בשל השוני מנגזרי ארה"ב אך כמובן שהדבר אינו משמעותי היות והתקבול עבורו מספק הגנה בדמות כ 50 נקודות לכיוון. גם שוק עולה לא צפוי להסב נזק משמעותי, ורק שוק עולה חדות ידרוש תיקון, שכמובן צפוי להיות נוח בשל ההגנה שבוצעה.
כבכל שבוע, יעד הרווח הוא 10% ויש לממש מייד עם ההגעה אליו.
בהצלחה !