חברים, לדעתי אתם עושים טעות קטנה.
כשאתם מסתכלים על ריבית בנק ישראל תנסו לחשוב על ריבית ריאלית.
רם, כשריבית בנק ישראל עולה ב-1.5% ההשפעה על האג"חים הצמודים לא תהיה באותה עוצמה, בין אם מדובר במצב שבו השוק כבר תמחר את העלייה, ובין אם בגלל שהעליה נובעת מאינפלציה גבוהה יחסית.
ולשאלה המקורית - התשואות באג"חים הצמודים של הבנקים מהשורה השנייה (דיסקונט,הבינלאומי, איגוד) הן לטעמי די נאות - פער של מעל 1.5%, ואפילו לפעמים קרוב ל-2%, מעל אג"ח ממשלתי מקביל.
נקודת הייחוס שלי היא סביבת ריבית נורמלית (איזור ה-4%), ובמצב כזה אג"ח ממשלתי צמוד במח"מ 5 אמור לתת לדעתי באיזור ה-2% לשנה.
אם תבדוק, תראה שהאג"חים שלדיסקונט, הבינלאומי, איגוד ודקסיה מתומחרים בפער גבוה יחסית לממשלתי.
אגב, שים לב שכשמסתכלים על אג"חים בריבית משתנה הפערים בין ממשלתי לאלו של הבנקים הם הרבה יותר קטנים (כמו שצריך להיות לדעתי).
הגב עם ציטוט