כן, תודה שעזרת לי לפרמל את העניין. ככה אני מנסחת את זה:

ההפרדה בין הריבית והפסד ההון מאפשרת קניית "הפסד" מהיר בטוח וידוע בסוף שנה (קניה ביום הקום מכירה ביום האקס) לקיזוז מול רווחים מצטברים שנתיים הקיימים בתיק בתנאי שהריבית משתלמת כבר בשנה הקלנדרית הבאה.

כלומר כמו שאמר אחד המגיבים פה: קניתי מגן מס ב-20% מערכו.

יש לי בעיה עם ההצעה שלך ,
"כעת את מוכרת את האג"ח ב 45 ש"ח ביום 1/1/2010, את מכרת בהפסד של 5 ש"ח שנותן לך כעת מגן מס של 1 ש"ח שיישמר לאורך 2010."
 , כי היא מניחה הנחות לגבי המחיר בסביבת מסחר אי וודאית. אתה מניח שהמחיר יהיה 45שח למחרת יום התשלום. ומה אם בין יום ה-X ויום התשלום חלו שינויים במחיר האגח? אחרי יום ה-X המחיר יכול לעלות או לרדת ואז כל חישוב ההקבלה בין מגן מס בגין הפסד ההון ותשלום מס על הריבית משתנה. השלב היחיד שבו אני יכולה לדעת בוודאות את המחיר הוא יום ה-X. אם גם הצלחתי לקנות במחיר במבוקש זה סיפור אחר.