כלכלית ירושלים- תכנית רכישה עצמית.

[ram]

עוד "חדשות טובות" למחזיקי האג"ח, אני עדיין מעדיף את הקצרות, קריאה מהנה:

כלכלית ירושלים ממשיכה במימוש הנכסים: מוכרת מרכז מסחרי בקנדה תמורת 145.8 מיליון שקל
12:13 | 22.12.2009 ליאור זנו


המהלך יוסיף כ-60 מיליון שקל לתזרים המזומנים שישמשו לרכישות עצמיות של אג"ח ולהחזר חובות



חברת הנדל"ן כלכלית ירושלים (2.24% , 2332.0), שבשליטת אליעזר פישמן, הודיעה היום על מכירת מרכז מסחרי בקנדה, מהלך שיכניס לקופתה כ-145.8 מיליון שקל (40.5 מיליון דולר קנדי). על פי הסכם המכר שפורסם בסוף יולי השנה, כ-85 מיליון שקל מתוך סכום זה ישמש להחזר הלוואה לחברת הבת ולמימון הוצאות המכירה, והיתרה, בהיקף של כ-60 מיליון שקל תישאר בידי החברה.
מכירת הבניין תוכננה להתבצע כבר לפני כשלושה שבועות, אך אז הודיעה החברה כי סגירת העסקה נדחתה בשל ארכה שביקש הקונה לצורך השלמת בדיקות איכות הסביבה במרכז.
לפי כללי התקינה החשבונאית של ה-IFRS, מחוייבת כל חברה בשערוך נכסיה. שוויו של המרכז המסחרי הוערך בדו"חות החברה ב-162.8 מיליון שקל (45.2 מיליון דולר קנדי). לכן, רשמה החברה בדו"חות הרבעון השלישי שלה הפסד חשבונאי "על הנייר" של כ-4.7 מיליון דולר קנדי - ההפרש בין השווי המוערך למחיר המכירה. זאת למרות שכלכלית רכשה את המרכז ב-140.5 מיליון שקל (39 מיליון דולר קנדי). על כן, בדו"חות הרבעון הרביעי של 2009 לא תרשום החברה רווח חשבונאי בגין העסקה, אך תזרים המזומנים שלה יגדל.
כלכלית ירושלים נמצאת בחודשים הראשונים במהלך של רכישות עצמיות של אג"חים, שהסתכמו עד כה בכ-80 מיליון שקל. מטרת החברה היא למחוק את חובותיה של החברה במחיר נמוך ממחירם המתואם (פארי), כלומר במחיר נמוך יותר מסך התשלומים שתצטרך כלכלית להעביר לנושים ובכלל זה קרן הלוואה, ריבית והצמדה.
כדי לרכוש את איגרות החוב צריכה כלכלית להוציא מזומנים מקופתה, בנוסף לתשלום של כ-1.43 מיליארד שקל שצריכה החברה לשלם ב-12 החודשים הקרובים למחזיקי האג"ח ולבנקים. בקופתה נמצאים נכון לתום הרבעון השלישי של 2009 רק 872 מיליון שקל במזומן ובהשקעות לטווח קצר.
ב-9 החודשים הראשונים של 2009 ייצרה הפעילות השוטפת של כלכלית תזרים מזומנים של 26 מיליון שקל בלבד. כדי להגדיל את כמות המזומנים, נראה כי כלכלית מממשת נכסים: מכירת המרכז המסחרי בקנדה מתווספת להסכם שנחתם אתמול למכירת בניין המיועד למסחר ותעשייה בהר חוצבים בירושלים תמורת 40 מיליון שקל. כל חובותיה של כלכלית ירושלים לשנים הקרובות מסתכמים ב-4.8 מיליארד שקל.
מנכ"ל החברה ,עודד שמיר, אמר כי "כלכלית ירושלים מנצלת הזדמנויות למימוש נכסים שמיצו את פוטנציאל ההשבחה שלהם ויוצרת תזרים מזומנים חיובי לחברה אשר ישמש אותה לפירעון חוב ולהזדמנויות עסקיות בעתיד".



Lior.zeno@themarker.com

[ron6462]

רם שלום
מהתכתובות ראיתי שהמלצת על סדרה ח' בגלל הפדיון שמתחיל מ-12.2010 .
סדרה זו לא צמודה , בהנחה שב-2010 תהיה אינפלציה .
האם עדיין מומלצת או כדאי לקחת את סדרה ד'
בתודה
רוני

[ram]

רוני שלום,
א. שתיהן הקצרות ושתיהן לדעתי המועדפות.
ב. כעת ד' 19% תשואה לפדיון ול ח' 21% , ההפרש בערך מקזז את האינפלציה (הבדל לא מהותי).
ג. ח' קצת יותר קצרה , פדיון 25% 2010, 25% 2011, 50% 2012, לעומת ד' שבה 20% כל שנה 2010-2014.

[jsphs7]

איך לדעת חכמי הפורום פישמן הולך לגשר על הפער בין כמות המזומנים בקופה לכמעט חצי מיליארד ש"ח שיש לשלם בשנה הקרובה?

האם יבקש דחיות קרן מאת הבנקים (אחרי לבייב לא נראה לי שמי מהטיקונים ירצה כזה בזוי טרם שהחברה גוויה וכעת רוצים לבצע הנשמה של המת)?

אגב, האג"חים של פישמן נסחרים סביב ה- 3/4 ממחירן המתואם. קניה של אג"ח מעלה את מחירו ואולי תפתח את השוק להנפקות.

מספיק להערכתי כי פישמן יסגור עם הבנקים כי הם לא "ישתוללו" בטח לא פומבית, יקנה בכמה מליונים של ש"ח בשבוע על מנת להביא את אג"ח ד,ה,ז, למחיר שפוי של 100+ אג ואז אולי יפתח בפניו שוק ההנפקות, בטח אם יתן בטחונות.

[hron]

בינתיים כך הוא פועל. רוכש ד ו-ה.